Мировой финансовый кризис 2008-2009 годов показал, что существуют серьезные проблемы с регулированием внебиржевого рынка производных финансовых инструментов. Власти США и Евросоюза отреагировали на это принятием целого пакета законодательных актов. В России же тут до сих пор существует некий законодательный пробел. Многострадальный закон «О производных финансовых инструментах» так и не добрался до Госдумы. Однако, директор Банковского института НИУ ВШЭ Василий Солодков, выступая на «круглом столе» в МИА «Россия сегодня» заявил, что, по его мнению, отдельный закон о рынке ПФИ не нужен, и он объяснил почему. На российском рынке регулярно появляются все новые и новые производные финансовые инструменты, и взять и прописать в одном законе, какие могут быть деривативы и как их можно использовать в конкретных ситуациях просто невозможно. Он считает, что просто надо исполнять те условия, которые прописаны в заключаемых контрактах, и тогда не будет никаких проблем.

( Читать дальше )

 
О том, что уже  имеющиеся проблемы российской экономики, наложенные на санкции, ударят в первую очередь по банковской системе, было понятно и раньше. Но в последние дни этот тезис получил очень весомые подтверждения. Согласно опубликованной отчетности, банк «Русский стандарт» за первые 6 месяцев этого года увеличил убыток почти в семь раз до 5 млрд руб. К таким результатам привело, в первую очередь, создание резервов и списание безнадежных долгов. Банк в первом полугодии направил в резервы 24,5 млрд руб.,  а кроме того списал  баланса кредиты на 20 млрд руб. как безнадежные. Что это означает? Все очень просто, заемщики перегруженные кредитами, перестают справляться с их обслуживанием. У нас, по данным  АСВ почти в половине российских регионов более 60%  домохозяйств имеют от 2 до 5  кредитов, на обслуживание которых уходит до половины доходов семьи. Так, что это не проблема  «Русского стандарта». Остальные банки, работающие на рынка потребительского кредитования  сталкиваются с точно теми же проблемами: взрывной рост плохих  кредитов и как следствие необходимость все время наращивать под них резервы.  И очень плохая отчетность практически у всех розничных банков за первое полугодие.


( Читать дальше )

Всем добрый день.
Акции ретейлеров и Сбера сегодня выглядят сегодня хуже рынка. И понятно почему. Сегодня обнародованы конкретные товарные позиции по продовольственным товарам из США и ЕС, которые попадут под ответные российские санкции. Что касается фруктов и мяса, скорее всего, что это будут в основном продовольственные товары, аналоги которых можно  получать из других стран, в первую очередь из Латинской Америки, Турции и Китая. А овощи и молочные  продукты может заместить Белоруссия, чему она наверно уже сильно радуется. Там, действительно, в короткие сроки могут резко нарастить производство продуктов питания. А вот российский аграрный сектор, на это не способен в принципе, что бы там не писали и говорили всякого рода оптимисты…
Что касается влияния последних событий на фондовый рынок, то его реакция была достаточно сдержанной, на мой взгляд. Вот только сильно настараживает резкий скачек доходности российских гособлигаций. Десятилетние ОФЗ показали максимальный результат с кризисного 2009 года. Вчера  их доходность вплотную приблизилась к 10%, когда как еще в июле она не превышала 8%. Это серьезно увеличит расходы бюджета на обслуживание госдолга, а также повысит стоимость заимствования на открытом рынке. Что, в свою очередь, будет способствовать еще большему замедлению экономического роста. Что касается Сбербанка, то его исключение из индекса MSCI неизбежно приведет к очередной волне распродаж  на  российском рынке. А вероятность этого события, как мне кажется значительно выше 50%.
 
 

Всем добрый день.
 В то время, как ЕЦБ снижает учетную ставку практически до нуля, а ставки по депозитам делает отрицательными в надежде стимулировать инвестиционную активность европейского бизнеса, российский ЦБ повысил ставку до 7,5 %, а вслед за этим крупнейшие госбанки — Сбербанк и ВТБ поднимают ставки по кредитам компания. И тут важно отметить, что общий объем выданных Сбербанком кредитов юрлицам — 9 трлн рублей –это треть от общего объема кредитования компаний, а вместе с ВТБ – более половины. Естественным следствием подобных действий российских банкиров будет дальнейшее падение деловой активности и замедление экономики. И обвинять в чем-то Сбербанк нет смысла, поскольку многие  коммерческие банки еще раньше повысили ставки по кредитам.
 
Дело в том, что основной прирост их фондирования  сейчас осуществляется за счет денег ЦБ. По итогам апреля доля государственного фондирования достигла рекордного уровня в 6,5 трлн руб., или 12,5% от обязательств банков, долг перед ЦБ перевалил за 5 трлн руб. Основная причина проблем с ликвидностью — высокий спрос на кредиты

( Читать дальше )