Сегодня в 16:30 выходят данные по инфляции. Давайте попробуем провести сценарный анализ. Диспозиция такова:

1. Предыдущее значение = 7.7% (CPI). Ожидается цифра в 7.3%. То есть рынок ожидает довольно существенного замедления инфляции (на 0.4%).
2. Инфляция (не включая сегодняшние данные) снижается 4-й месяц подряд.
3. Пик был в июле: 9.1% (по CPI).
4. Пауэлл недавно на презентации, рассуждая об инфляции, сказал: "… за понижением инфляции часто снова следует повышение инфляции".

Учитывая, что это будет уже пятое подряд замедление инфляции, можно попробовать поставить на то, что ожидания излишне оптимистичны. Надо проводить сценарный анализ. Думаю, вероятны два сценария:

1. Инфляция выходит ниже, чем пред. значение, но выше, чем ожидания. К примеру, 7.4, 7.5, 7.6%. Это ниже, чем 7.7%. Это случай будет похож на 13 октября и 13 сентября. Тогда было также: ожидалось снижение, инфляция снизилась относительно предыдущего значения, но не так сильно, как того ожидали.

13 октября инфляция вышла 8.2% против 8.1% ожидавшихся. Пред. значение было 8.3%. То есть, miss = 0.1%. Замедление = 0.1%. Рынок сначала упал на 4%, а потом вырос от нижней точки падения на 6%.

США

Вчера я написал: «Данные по инфляции определят траекторию дальнейшего движения рынка.» А позже подумал: «Ведь это не совсем корректно. Данные могут выйти хуже, а всё же рынок может на этом развернуться». Так и произошло. На данных рынок грохнулся на -3.5%, но потом совершил дикий рывок вверх и к текущему момент растёт на +6.6% от минимума. В прошлый раз данные CPI были хуже на 0.2%. В этот раз данные оказались хуже на 0.1%, но поначалу реакция рынка была такой же, как в первом случае. Это было несколько нелогично и могло стать первоначальным основанием для открытия длинной позиции. Ситуации также различались тем, что sentiment сейчас намного уже, чем был месяц назад. Вывод: сравнивай аналогичные ситуации. Если в двух близких ситуациях поведение цены одинаковое, но ситуации всё же разные (наш случай), то это повод приготовиться.

Россия

Российский рынок вчера во второй половине дня снова стал несколько неубедительным. Возможно, что-то всё еще нависает над рынком. Это не исключает, однако, что отдельные истории могут выстреливать.

США

Сегодня в 15:30 по Москве выходят данные по инфляции в США. Они определят траекторию дальнейшего движения. В последний раз (13 сентября) реакция рынка на данные CPI была настолько мощная, что рынок упал за на 5% к концу дня. Нужно быть осторожным. Около 60% движения за день произошло в первые полчаса, 40% — в оставшееся время до закрытия рынка.

Россия

Что может быть сейчас лучше, чем долгосрочный лонг по российским акциям? Возможно, лонг российские акции + лонг по доллару (или юаню). И то, и то низко. В будущем можно получить двойную отдачу. Хотя нужно помнить, что реальность поменялась и где теперь должен быть доллар — это ещё вопрос. Среди российских компаний я бы сделал ставку на будущее: Яндекс, VK, POSI, СПБ, OZON и др. Настоящие бизнесмены и IT-шники рано или поздно победят бюрократов из традиционных секторов.

Наши телеграм-каналы:

t.me/headlines_for_traders