Рынок нефти пребывает в сложных раздумьях. Произошедший со средины января десятипроцентный подскок цен от 45,5 до 50 долларов за баррель по нефти марки Brent лишь обозначил перепроданность и накапливающуюся готовность цен к росту. Но последовавший небольшой откат «скушал» почти половину отскока и вновь поставил под вопрос готовность рынка к перевороту тенденции.

 

А вот в прошедшие сутки цены на нефть вновь немного прибавили и это можно связать по крайне мере с двумя обстоятельствами. Во-первых, этому способствовало интервью Генерального секретаря ОПЕК Абдаллы аль-Бадри. По его мнению: «цены на нефть не будут снижаться до уровней $20-25 за баррель, и вскоре можно будет увидеть постепенное повышение стоимости нефти. Более четкой картина станет в июне 2015 года, когда мы будем более точно представлять, насколько серьезно снижение цен повлияло на предложение нефти ».

( Читать дальше )

Цены на нефть и нефтепродукты в понедельник 29 декабря пошли на новый виток снижения. Дневные потери составляли от двух до 4 процентов. Новые низы нефтяных цен вносят напряженность и на фондовый и на валютный рынок. Рубль вновь покатился вниз от достигнутого локального максимума.

 

Больше всего вызывают вопросов пределы происходящего падения нефтяных цен. На рынке, судя по растущему контанго (когда цены дальних фьючерсных контрактов оказываются выше, чем цены ближних), растут ожидания смены тренда. Однако такие ожидания уже давно обманывают участников торгов. За последние полгода цены на нефть снизились уже в 2 раза. Потери 50% цены нефти приведут полному перекраиванию инвестиционных планов нефтегазовых компаний. Провал цен на нефть уже привел к рекордному за последние годы снижению числа работающих буровых установок для добычи сланцевой нефти в США. Начало 2015 года даст прогнозируемое дальнейшее уменьшение буровых работ.

( Читать дальше )

Рынки энергоносителей пошли еще на один круг снижения. Дневные потери нефтяных цен составили 4,2%. Под стать нефти снижались и другие позиции. За неделю уменьшение цен приближается к десятку процентов, а по ценам на газ даже переваливает эту отметку. На торгах в понедельник стоимость нефти Brent и WTI приблизилась к минимальным уровням за пять с половиной лет. Во вторник снижение продолжилось и за нефть марок Brent и WTI с утра давали только 65,5 и 62,5 долларов соответственно.

 

Снижение цен на нефть уже запустило целый букет изменений. Наиболее заметным и важным для нас является снижение рубля. В понедельник оно продолжилось, даже несмотря на интервенции Банка России почти в 2 млрд долларов. Дальнейшая динамика рубля вызывает все большую тревогу и рынки уже ожидают от ЦБ новых шагов в том числе решения 11 декабря по повышению основной ставки.

 

Но низкие цены нефти действуют не только на нас. Недавно прошло сообщение о снижении на 40% числа заявок на новые бурения в США. Через пару месяцев это обернется снижением бурения новых скважин. Крупнейшие нефтяные компании по всему миру пересматривают свои инвестиционные планы. Так, Cono­co­Phillips сообщила, что ее капитальные затраты в 2015 году будут сокращены на 20%, до $13,5 млрд. От предстоящего заседания Совета директоров Роснефти тоже ожидают корректировок планов по разработке нефтяных проектов. Снижение цен нефти отодвигает в будущее реализацию проектов добычи нефти по всему миру на общую сумму в сотни миллиардов долларов. Скорей всего начнется снижение инвестиций в глубоководные и арктические шельфы, добычу сланцевой нефти в США и битумные пески в Канаде, будут приостановлены инвестиции в наиболее сложные и дорогостоящие проекты по всему миру. А уже по прошествии нескольких лет, а по некоторым проектам лишь нескольких месяцев нефтяной рынок почувствует это заметив снижение предложения нефти.

( Читать дальше )

Прошедшая неделя заставила понервничать из-за очень низкого старта нефтяных цен, которые на начало недели составили 68 долларов за баррель североморской нефти марки Brent и 64 доллара за баррель американской нефти марки WTI. Последующий отскок до уровней в 73 и 69.5 давал некоторую надежду, что хотя бы на этих уровнях падение прекратится. Тем более что повод к тому был более чем значительный — в ноябре число заявок на бурение скважин в Штатах рухнуло сразу на 40%. Это означает, что через 2-3 месяца сократится прирост числа новых скважин. Но на рынок наибольшее впечатление может оказать даже не сокращение числа новых скважин, а начало снижения добычи. Однако, несмотря на быстрое снижение дебитов скважин добывающих сланцевую нефть, уменьшенный прирост числа новых скважин пока будет обеспечивать пусть и замедляющийся, но прирост добычи нефти. До начала снижения добычи нефти в США пройдет еще некоторое время. А пока под впечатлением новых снижений цен поставок от Саудовской Аравии котировки черного золота к концу недели вновь поползли вниз. А вышедшая информация о снижении коммерческих запасов нефти в США за последнюю неделю с на 3,7 млн. баррелей не смогла подправить ползущего снижения к минимумам начала недели.  

( Читать дальше )

Россия отказалась строить Южный поток на условиях Евросоюза. Президент Путин объявил, что российский газ может направляться в Турцию. Мощности строящегося газопровода Южный коридор позволят прокачивать до 63 млрд. м3 газа. Для этого можно расширить мощности Голубого потока или построить новый трубопровод. Газ может поставляться в Турцию и далее в южно-европейские страны. В перспективе Турция может стать крупным транспортным хабом, в котором могут соединяться газовые потоки России, Азербайджана, Ирана и других стран Ближнего Востока. А далее из Турции газ может подаваться через территорию Греции  или (что менее вероятно) Болгарии. Возможно также строительство терминалов по отгрузке СПГ. Тем самым Турция увеличит свой геополитический вес и станет важным транзитным узлом для Европы. Но в основном новые маршруты поставок станут предметом будущих договоренностей. А пока принято политическое решение, что строительства Южного потока с прежним маршрутом не будет.

Пока Россия и Турция достигли договоренности об увеличении поставок газа по газопроводу Голубой поток еще на 3 млрд. кубометров. В настоящее время Турция потребляет около 20 млрд. м3 российского газа, который получает по двум направлениям — через газопровод Голубой поток по дну Черного моря, а также по западному маршруту — транзитом через Украину-Румынию-Болгарию. В результате проведенных переговоров глава «Газпрома» Алексей Миллер заявил, что между «Газпромом» и компанией BOTAS был подписан меморандум о взаимопонимании по строительству морского газопровода через Черное море в направлении Турции. Из планируемого объема поставок в 63 млрд. м3 газа в год, лишь 14 млрд. м3 газа предусмотрены для поставки в Турцию. Остальные объемы будут поставляться на границу Турции и Греции.
 

( Читать дальше )

Пока в России предавались праздничному отдыху цены на нефть пошли еще на один виток снижения. За прошедшие два дня цены двух сортов нефти Brent и WTI потеряли 3,5 и 4,2 процента соответственно. Примерно аналогичные снижения были и по ценам нефтепродуктов. Небольшой отскок закончился, и цены нефти опустились ниже минимумов средины октября. Более того обновлены минимумы последних двух лет. 5 ноября снижение цен на нефть продолжилось. С утра за бочку Brent дают уже менее 82 долларов, а американская нефть стоит менее 80 долларов за баррель. Очередной виток снижения цен на нефть показывает, что принципиальные уровни поддержки еще не достигнуты. На снижение цен работали новые решения Саудовской Аравии о снижении цен поставок для азиатских потребителей. Косвенно влияние оказали решения ФРС о сворачивании QE3. (Зато решение финансовых властей Японии по расширению программы монетарного стимулирования не помогло ценам).
 


( Читать дальше )

За прошедшие сутки цены на нефть и нефтепродукты заметно подросли. Тем самым был практически компенсирован провал предыдущего дня. По итогам двух дней был получен близкий к нулю результат. Сильное снижение и последующий отскок часто бывают предвестниками разворота. После длительного снижения цен такой сценарий вполне возможен и его уже давно ждут. А вот по ценам на газ за прошедшие сутки продолжилось проседание и здесь за два дня снижение составило уже 5,4%.

 
По случаю выходного дня в понедельник,  данные о запасах нефти в США в среду не выходили. Ждем их появления в четверг к концу торговой сессии. Однако и без этого на рынке происходит много интересного. Особенно важны приближающиеся переговоры с Украиной по поставкам и транзиту газа. Напомним, что Украина задолжала Газпрому около 5 млрд. долларов за уже поставленный газ. Газпром перевел Украину на режим предоплаты и после неполучения платежей прекратил с 16 июня поставки газа. От результатов предстоящих переговоров будет зависеть не только газоснабжение Украины, но так же поставки газа в Европу. В единый клубок завязывается позиция Евросоюза по возможностям полной загрузки трубопровода OPAL, а так же возможность строительства трубопровода Южный поток. К этим переговорам Газпром подходит в состоянии начала строительства трубопровода Сила Сибири для поставок газа в Китай по восточному маршруту. Одновременно идут переговоры о возможных поставках газа по западному маршруту. Здесь свои услуги транзитных стран предлагают Казахстан и Монголия. Есть возможность проложить трубопровод непосредственно через небольшой участок границы России и Китая между Монголией и Казахстаном.


( Читать дальше )