Рост облигаций последние несколько месяцев нарушил разметку, описанную в нашем прогнозе от 12.10.18. Однако, вверх пока тоже не формируется импульса, что позволяет выдвинуть предположение о серии заходных первых волн вниз, что в результате приведет к резкому и сильному снижению в рамках третьей волны.



Конечно, нельзя полностью исключать возможность обновления исторического максимума по альтернативному (красному) варианту, но он представляется менее вероятным в связи с ожидаемым принятием в январе 2019 г. санкций против российского гос.долга.

В Конгресс США внесен законопроект по новым санкциям, запрещающим инвестирование в российский гос.долг. Если он будет принят сенатом и подписан президентом (вероятность этого велика), то запустится процесс сворачивания керри-трейда: иностранные инвесторы перестанут покупать новые выпуски ОФЗ, минфину РФ будет сложнее их размещать, доходности будут расти, а цены — падать, что вызовет цепную реакцию по выходу инвесторов из «старых» ОФЗ.

С точки зрения биржевой социодинамики процесс будет выглядеть примерно так: при снижении стоимости портфеля до уровня безубыточности или ниже, до критичного уровня стоп-лосса или даже маржин-колла, инвесторы начнут скидывать активы, провоцируя дальнейшее снижение цены. Максимальная массовость данного процесса соответствует развитию третьей волны по теории Эллиотта. Сейчас, вероятно, развивается только первая волна большого импульса 1 вниз, по завершению которой возможна достаточно большая коррекция, а далее сильное и резкое снижение в третьей волне.

( Читать дальше )

Сенаторы США заявили о разработке новых санкций против России, которые будут включать ограничения на покупку российских государственных облигаций. Как мы неоднократно писали, санкции против госдолга самым существенным образом повлияет на курс рубля. Однако, минфин США упорно откладывал введения данной меры, аргументируя тем, что американские инвесторы от этого могут потерять деньги. Но вот уже несколько месяцев иностранцы выходят из ОФЗ, вероятно, готовясь к вводу ограничительных действий.

Некоторым подтверждением серьезности угрозы выступило неожиданное резкое сокращение вложений России в облигации США, предполагающее подготовку к ответным мерам.

( Читать дальше )