Приведу два наиболее частых заблуждения по поводу того, как люди пользуются фундаментальным анализом:

1. Показатели EV/EBITDA низкие, поэтому компания хорошая и надо инвестировать
2. Вышла новость/данные за квартал о хороших (или плохих) результатах компании и надо покупать (продавать)

Оба приведенных способа ФА не верны, так нельзя рассуждать и это по сути не является ФА, а так любимая многими угадайка. Для того, чтобы доходчиво объяснить, почему так рассуждать не правильно, давайте рассмотрим ФА на примере покупки квартиры. В этом вопросе многие люди проявляют гораздо больше благоразумности, нежели чем при покупке акций. Сложно найти человека, который бы объяснял движение цен на недвигу действиями кукла, волнами эллиота и т.д.

Так вот, если хорошую квартиру предлагают ниже рынка (вы посмотрели 10 квартир на рынке в этом же районе и средняя цена за квадрат 300к руб, а квартиру предлагают за 200к руб.). В примере с акциями – вы нашли компанию с мультипликаторами EV/EBITDA ниже чем в среднем по отрасли. И в случае с акциями вы наверно тут же купите такую компанию – в случае же с квартирой вы на вряд ли окажетесь таким же наивным и начнете искать подвох:

• В порядке ли документы на квартиру, на собственников
• Не планируется ли дом под снос, уплотнительная застройка в районе, дорога рядом
• Банальный обман или мошенническая схема