Тимур Нигматуллин, аналитик «Открытие Брокер»

Выручка крупнейшей социальной сети Facebook выросла на 47,3% (г/г) до $13 млрд. Около 99% поступлений принесла реклама (89% – с мобильных устройств).

Ежемесячная аудитория Facebook возросла на 14,5% (г/г) до 2,13 млрд, ежедневная – на 14,1% (г/г) до 1,4 млрд. Драйверами роста стали Индия, Индонезия и Бразилия. Между тем, в США и Канаде месячная аудитория стагнировала вблизи 239 млн, а дневная сократилась на 1 млн – до 184 млн. Возможными причинами этого стали усилившийся эффект «высокой базы», конкуренция за миллениалов с новыми сервисами и чрезмерный по отраслевым меркам уровень монетизации. Месячная выручка компании на единицу месячной аудитории в США в 4Q2017 составила $8,8 – сопоставимо с ARPU мобильных операторов в Европе.

Общий смысл слов СЕО Марка Цукерберга на конференции с инвесторами: компания будет фокусироваться на «сетевом эффекте» поощряя значимые взаимодействия, но жертвуя потреблением развлекательного контента и, как следствие – временем нахождения сети. В теории, это должно стабилизировать отток в США и Канаде ценой замедления выручки.

Тимур Нигматуллин, аналитик «Открытие Брокер»

Вчера глава Роскомнадзора заявил о возможной блокировке Facebook в 2018 году из-за того, что компания не хранит личные данные россиян на территории страны в соответствии с подписанными президентом России в середине 2014 года поправках в законы «О персональных данных» и «Об информации, информационных технологиях и о защите информации».

Мы считаем, что новость сама по себе потенциально позитивна для Mail.ru Group, владеющей такими лидирующими на российском рынке по размеру месячной аудитории социальными сетями, как «ВКонтакте» (41,9 млн) и «Одноклассники» (27,7 млн). По оценкам Mediascope, месячная российская аудитория Facebook в августе 2017 года составляла 19,1 млн. По нашим оценкам, рост аудитории Facebook является важной причиной сокращения аудиторий «ВКонтакте» и «Одноклассники» примерно на 10% за последние 12 месяцев (WEB-Index за август 2017).

Бумаги Mail.ru Group на LSE могут получить спекулятивную поддержку в случае сохранения риторики регулятора относительно Facebook. На текущий момент бумаги группы не обладают фундаментально обоснованным потенциалом для роста из-за рисков, связанных с расходами на практическую реализацию требований поправок «закона Яровой-Озерова». Целевая цена не присвоена.