Я взял для информации доходность разных активов в России за 2004-2023


Далее я сделал расчет портфеля акций и  облигации офз в соотношение 50% на 50%, без учета дивидендов и купонов.
Я взял исторические котировки акций и офз за это время, собрал в одном файле Excel. 
Мне было интересно, как будет просадка портфеля. Смогу ли я выдержать это психологически.
Т.к. в разное время были разные лидеры по объемам и отчетам, то состав иногда менялся. Я думаю, в целом портфель рос также, как и росла экономика РФ.

В 2000 состав акций: лукойл, мосэнерго, сбер, газпромнефть, ростелеком ао
В 2025 состав: лукойл, сбер, тант, роснефть, новатэк

Ребалансировка раз в год 28 декабря. Начальная сумма 100 т.р. руб в 2000г. Больше взносов не было в Портфель.
Т.к. эксель глючит, я не смог нанести даты на нижнюю шкалу.


( Читать дальше )

Привет!
Где можно посмотреть индексы полной доходности облигаций? Как тут vk.com/video-53159866_456240202

«Экономика РФ и рынок облигаций: сложнее чем кажется | Дмитрий Харлампиев»

Задорнов о надежности ОФЗ:

Дело в том, что если мы возьмём в целом внутренний и внешний государственный долг России он сейчас составляет около 30% ВВП России. На 1.04.2025 госдолг России 24 720 млрд руб. (https://minfin.gov.ru/ru/perfomance/public_debt/internal/structure?id_4=93479-tablitsy_ezhemesyachnykh_znachenii_obema_gosudarstvennogo_vnutrennego_dolga_rossiiskoi_federatsii)  В любой европейской стране (сейчас даже Германия не является исключением) отменили свой потолок. у них было правило по конституции 60% — это максимум ВВП госдолг. они сейчас это отменили.  будут эту планку повышать. в США госдолг 100%, в Японии 270% примерно от ВВП. то есть В России с точки зрения соотношения государственного долга к её экономике очень небольшой Госдолг. это прививка 1998 года.  просто правительство после кризиса 1998 года всегда старается держать как можно меньший объём долга, поэтому это совсем не страшно. а внутри Госдолга, если мы возьмём только вот именно рублёвый долг,  потому что есть часть внешнего, а есть там другие Обязательства, то это там сейчас порядка 23  трлн руб -это весь объём  офз. да,  некоторые годы достаточно крупные выплаты, но с точки зрения доли расхода в бюджете объёмов этого долга,  это совсем небольшие цифры.

( Читать дальше )

Привет! я был на на выступлении в 16:30 у Сергея Змеева  " как зарабатывать 70% годовых на офз". Он сказал, что на фьючерсе RGBI -3.25 расхождение было 30% годовых на неделе с 21 по 25 октября 2024г.



( Читать дальше )

последний год длинные ОФЗ ПД (с постоянным доходом) и ОФЗ ИН (индексируемые по инфляции) принесли инвесторам сплошные убытки.

При этом у самых длинных ОФЗ ИН убыток даже больше, чем у ОФЗ ПД, хотя первые вроде бы защищены от роста инфляции.

Хотя в апреле, после данных за январь-март, еще были какие-то надежды на замедление инфляции, но вышедшие данные за апрель-май говорят однозначно: инфляция опять набирает обороты.

( Читать дальше )

Косвенные признаки

Гадать о будущем – дело неблагодарное. Но иногда так хочется знать наперед, что день грядущий нам готовит. Особенно, когда ты инвестор, и твои решения всегда имеют определенную стоимость – отрицательную или положительную.
Сегодня мне просто хотелось порассуждать о том, насколько долго нам всем придется жить с повышенной ставкой. Если ты инвестируешь – это очень важный вопрос. Но если ты инвестируешь в облигации, то он становится наиважнейшим.

Я провожу на рынке достаточно много времени, чтобы попытаться сформулировать свое видение. Это не твердая позиция.

К сожалению, иметь на рынке настоящие убеждения – непозволительная роскошь. Твердая позиция – это практически безоговорочная уверенность в чем-то. А уверенность в чем-то это не про рынок. Она не только бессмысленна в условиях неопределенности, но и опасна.
Так как непоколебимая вера – прямой путь к, так называемой ошибки «статус-кво», когда из всего потока информации мы начинаем выбирать только ту, которая подтверждает наше собственное мнение.

( Читать дальше )

К сожалению, иметь на рынке настоящие убеждения – непозволительная роскошь. Твердая позиция – это практически безоговорочная уверенность в чем-то. А уверенность в чем-то это не про рынок. Она не только бессмысленна в условиях неопределенности, но и опасна. Так как непоколебимая вера – прямой путь к, так называемой ошибки «статус-кво», когда из всего потока информации мы начинаем выбирать только ту, которая подтверждает наше собственное мнение.
Но косвенные факты меня настораживают. И прежде всего как меняется поведение эмитентов на первичном размещении облигаций.

После августовского подъема ключевой ставки до 12%, эмитенты в едином порыве стали выпускать на рынок флоутеры. И это не какая-то мелочь, которой и в хорошие времена денег в долг не дают, а самые что ни на есть первоклассные заемщики.
Можно было бы подумать, что на волне повышенного спроса со стороны инвесторов, эмитенты решили продемонстрировать аттракцион невиданной щедрости. Но это для нас, инвесторов, высокий купон – небольшая радость. А для эмитента – это расходы. Зачем платить больше, когда РусГидро, Газпромнефти или Норильскому никелю и так дадут денег по ставке ниже?

( Читать дальше )

Брокер ВТБ перейдёт на  «справедливое» удержание НДФЛ с купонов по облигациям
 
В настоящее время подоходный налог удерживается при зачислении купона на брокерский счёт.
 
Напомним, что накопленный купонный доход (НКД) — это часть суммы купона в денежном выражении, которая накопилась по облигации на определенный день после выплаты предыдущего купона. При продаже облигации между купонными выплатами продавец от следующего владельца получает НКД пропорционально каждому дню владения. При этом инвестор, который покупает облигацию, при последующем получении купона уплачивает НДФЛ с полной суммы. Таким образом, возникает диспропорция, ведущая к убытку: инвестор получает купон частично, а налоги платит с полной суммы (при этом сумму «переплаты» можно вернуть по окончании налогового периода).
 
Теперь же брокер ВТБ с 1 июня при зачислении купона на брокерский счёт будет удерживать НДФЛ при выводе средств, по окончании налогового периода или при расторжении договора.

( Читать дальше )

Привет! Тут было обсуждение ОФЗ-ИН smart-lab.ru/blog/893394.php. Подскажите, у меня будет прибыль или убыток после покупки в мае 2022 и продаже в сентябре 2022г?
Вот график доходности



Вот график изменения номинала


( Читать дальше )