Дмитрий, я согласен, что дивидендные рынки надо оценивать по индексам полной доходности, но если даже глянуть RTSTR с 2011, там по сути боковик. Да кто заходит на просадках у него все ок, но индекс постоянно ребалансируется и поймать идеальные точки входа не очень просто. Надежные долларовые облигации это просто про другое. И в новых реалиях и энергопереходах возможно, что RTSTR будет и дальше находиться в боковике (или хуже), я просто говорю об этом риске.

AY, 1. спреды были всегда, они вовсе не такие высокие как указано выше и банков много. 2. А кто сказал, что проценты нужно конвертировать в наличный доллар и именно когда он дорогой. 3. Замещайки многими берутся на длительный срок там еще и тело сильно переоценивается, а купон может быть 3-4% поэтому основной доход идет не на купонах, а на теле, которое выплачивается через условные 5-10 лет, поэтому гораздо важней курс на эту дату.

AY, никто не спорит что есть риск регулируемого курса, но при высоком курсе это приведет к банкротству экспортеров, поэтому скорее будет низкий курс рубля или их будет несколько как было в Аргентине. Кто не хочет брать этот риск, есть банки и брокеры Казахстана ими сам Элвис пользуется. Есть и другие способы еще более безрисковые.

AY, потому что, если российский рынок в долларах будет стоять десять лет на месте даже не отыгрывая долларовой инфляции, а замещающие облигации дают в долларах 7%, то целесообразно просто покупать их.