Что купить из российских акций на IV квартал? Самый доступный способ — посмотреть на мультипликаторы.

Среди компаний мега-капитализации (свыше 500 млрд руб.) есть одиннадцать предприятий с P/E менее 6. Если исключить из списка трех эмитентов с отрицательными P/E, а также РУСАЛ с высокой EV/EBITDA (7,6), то получится семь компаний, которые мы и рассмотрим.






Три бумаги на IV квартал:
Северсталь (Покупать. Цель на год — 2100 / +51%)
Самый высокий потенциал относительно таргета БКС. Ставка на внутренний рынок России. На дневном графике сформировался нечеткий среднесрочный восходящий канал. Технический ориентир при ускорении — 1450–1500.

ММК (Покупать. Цель на год — 79 / +50%)
Драйверы роста на ближайшие полгода — высокая загрузка производственных мощностей и возможный рост цен на металлы в Китае. Недельный график бумаг указывает на технический ориентир 60.

Газпром (Покупать. Цель на год — 240 / +45%)
Одна из самых дивидендных бумаг на российском рынке. Позитивный фактор для экспортера — ослабление рубля. Риски связаны с геополитикой. Экспорт в Европу находится на минимуме. На пятилетнем графике акции стагнируют, для роста нужны катализаторы — ими могут стать дивиденды.

( Читать дальше )

По нашим оценкам, дивиденд на акцию за 2019 г. составит около 19 руб., текущая дивидендная доходность по обыкновенным составляет 7,4%, «префам» – 8,1%. Хотим отметить, что в том же Сбербанке максимальная ставка по вкладам 4,5% годовых, а после снижения ключевой ставки на 0,25% – до 6% годовых, вклады будут ещё ниже. Учитывая дальнейшее снижение процентных ставок, мы ожидаем переоценку акций.

В связи с этим, мы присваиваем обыкновенным и привилегированным акциям рейтинг выше рынка с целью 300 и 280 руб. соответственно. Но мы рекомендуем покупать обыкновенные акции Сбербанка – они с технической точки зрения смотрятся привлекательнее «префов».
https://brokerkf.ru/doc/ideas/Trade_Idea_Sberbank_11022020.pdf