Краткосрочные инфляционные ожидания в США упали в начале марта до самого низкого уровня за почти двухлетний период, долгосрочные прогнозы также уменьшились, но потребительские настроения все же ухудшились из-за устойчиво высоких цен.



Респонденты заявили, что ожидают роста инфляции на 3.8% в следующем году, что является самым низким показателем с апреля 2021 г., согласно предварительным данным проведенного Мичиганским университетом обследования. Они ожидают, что цены в среднем вырастут на 2.8% в течение следующих 5–10 лет, что является наименьшей величиной за шесть последних месяцев.

Тем временем общий индекс потребительского доверия Мичиганского университета снизился до 63.4 пунктов в начале марта с 67 пунктов в феврале, что является наибольшим падением с июня, как показали данные, опубликованные в прошлую пятницу. Согласно усредненному прогнозу опрошенных информагентством Bloomberg экономистов предполагалось, что индекс останется неизменным.

Обследование проводилось с конца февраля по 15 марта, и в отчете говорится, что около 85% интервью были проведены до краха Silicon Valley Bank. Однако пока неясно, в какой степени доверие будет подорвано, когда 31 марта будут опубликованы окончательные данные Мичиганского университета за месяц.

( Читать дальше )

Государственные облигации Великобритании выросли в цене, поскольку инвесторы отреагировали на неоднозначные комментарии главы Банка Англии Эндрю Бейли по поводу темпов дальнейшего повышения процентных ставок.

Лидерами роста стали краткосрочные облигации, при этом доходность по двухлетним облигациям упала в ходе торгов на 11 базисных пунктов до 3.57%. Финансовые рынки сократили ожидания в отношении окончательной ставки Банка Англии примерно на 10 базисных пунктов, что предполагает дополнительное повышение ключевой процентной ставки примерно на 77 базисных пунктов к концу года.

«Я бы предостерег всех от категоричных предположений: либо о нашем завершении повышений ключевой процентной ставки, либо о неизбежности ее дальнейшего подъема» — сказал Бейли, согласно опубликованному Банком Англии тексту. «Некоторое дальнейшее повышение ключевой процентной ставки может оказаться целесообразным, но еще ничего не решено окончательно».

Его комментарии, похоже, застали трейдеров врасплох, которые в последние недели были уверены в более агрессивных циклах увеличения процентных ставок крупными Центральными банками.

( Читать дальше )

Показатель производственной активности в США продемонстрировал улучшение впервые за шесть последних месяцев, хотя и остался в зоне значений стагнации на фоне нестабильного спроса и растущего инфляционного давления.



Согласно опубликованным в среду данным, рассчитываемый Институтом управления поставками США (ISM) индекс производственной активности в стране в феврале повысился до 47.7% с 47.4% в предыдущем месяце (наименьшая величина с мая 2020 г.). Обнародованный февральский показатель оказался слабее усредненного прогноза в 48.0% в опросе экономистов, проведенном информагентством Bloomberg. Показания ниже 50% указывают на сокращение.

Последние цифры свидетельствуют о том, что производственный сектор пытается укрепиться. В то время как спрос со стороны домохозяйств восстановился в начале года, растущие процентные ставки, более высокие затраты на используемые ресурсы и опасения по поводу возможного экономического спада остаются постоянными сдерживающими факторами.

Отчет ISM показал, что в прошлом месяце 14 из 18 основных производственных отраслей сообщили о сокращении, в первую очередь полиграфическая, целлюлозно-бумажная и деревообрабатывающая. И только 4 производственных отрасли продемонстрировали рост.

( Читать дальше )

Снижение стоимости акций Intel Corp. привело к тому, что их дивидендная доходность оказалась самой высокой среди крупных технологических компаний. Поскольку в условиях сильной конкуренции требуется увеличение капитальных затрат, а приток ликвидности сокращается, на Уолл-стрит доминируют слухи о том, что осуществление выплат в таких объемах продлится недолго.

Если в 2023 г. сохранится текущая величина квартальных дивидендов Intel в размере 0.365 доллара на акцию, то их общая сумма в итоге составит более 6 млрд долларов. Аналитики из Morgan Stanley и Credit Suisse относятся к числу тех, кто обеспокоен тем, что производитель микросхем будет вынужден в первую очередь выделить денежные средства на необходимые расходы по восстановлению своего лидерства в отрасли, и соответственно сократить выплаты акционерам, что еще более ухудшит его рыночные перспективы.

«Высокие дивиденды выглядят несовместимыми с отсутствием потребного объема денежных поступлений и интенсивным инвестиционным циклом» — написал аналитик Morgan Stanley Джозеф Мур. Производственный прогресс имеет решающее значение для плана реорганизации Intel, и «все остальное должно быть адаптировано к этой цели» — заявил Мур.

( Читать дальше )

Высокая инфляция в США, похоже, не отступит в ближайшее время. Потребительские цены в январе увеличились на 0.5% по сравнению с декабрем, что является наибольшим показателем за три последних месяца, а годовой уровень инфляции превзошел ожидания и составил 6.4%. В некоторых ключевых категориях, в широком диапазоне от энергоносителей до различных товаров, таких как одежда, замедление роста цен, характерное для последних месяцев 2022 г., похоже, остановилось или даже обратилось вспять.


Более того, январские цифры последовали за пересмотром прошлогодних данных, которые оказались несколько хуже в плане снижения инфляции.

Все это сигнализирует о том, что ценовое давление рискует закрепиться в крупнейшей экономике мира — итог, который Федеральная резервная система пытается предотвратить. А учитывая неожиданную силу рынка труда в начале 2023 г., растет вероятность того, что Центральный банк продолжит повышать процентные ставки в течение года, чтобы переломить сложившуюся ситуацию.

( Читать дальше )

Рост акций технологических компаний в этом году был особенно заметен в самых рискованных сегментах рынка, что, по мнению некоторых скептиков, может привести к быстрому развороту.

Нерентабельные разработчики программного обеспечения, криптофирмы, производители электромобилей и те компании, которые лишь косвенно связаны с искусственным интеллектом — все они улучшили свою конъюнктуру, а индекс Nasdaq 100 подскочил на 16%. «Бычий» тренд обусловлен тем, что финансовые условия сейчас гораздо более благоприятны, чем они были в конце 2022 года, а доходность облигаций снижается с недавних максимумов по мере ослабления опасений по поводу сохранения высокой инфляции.


Корзина акций нерентабельных технологических компаний, составленная Goldman Sachs Group Inc., выросла на 28%. Производитель электромобилей Lucid Group Inc. лидирует среди компонентов индекса Nasdaq 100 со скачком на 69%. Среди компаний в сфере искусственного интеллекта стоимость акций C3.ai Inc. и SoundHound AI Inc. увеличилась примерно вдвое или немногим более, в то время как цена акций фирмы BuzzFeed Inc. взлетела на 155% в этом году благодаря плану использования искусственного интеллекта при создании контента.

( Читать дальше )

Рынок труда США продемонстрировал внушительные результаты в январе, так как показатели найма работников неожиданно резко выросли, а безработица упала до 53-летнего минимума, вопреки прогнозам о возникновении рецессии, что усиливает давление на Федеральную резервную систему и подталкивает ее к дальнейшему повышению процентных ставок.


По данным Министерства труда, опубликованным в прошлую пятницу, общее количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе расширилось на 517 тыс. в прошедшем месяце после пересмотренного в большую сторону роста на 260 тыс. в декабре. Уровень безработицы снизился до минимального с мая 1969 года значения 3.4%, а средняя почасовая оплата вновь увеличилась.

Цифры найма превысили все оценки экономистов, развеяв имеющиеся опасения по поводу того, что промышленный спад и увольнения в компаниях технологического сектора приведут к ослаблению показателей найма по всей стране — по крайней мере, на данный момент.

( Читать дальше )

Аналитики предсказывают, что Advanced Micro Devices Inc. (AMD) станет одной из немногих полупроводниковых компаний, которая будет расти в 2023 году, даже несмотря на то, что рассуждения о спаде в секторе чипов доминируют в медийном пространстве.

Полупроводниковая компания сообщит о росте продаж и доходов в этом году, утверждают фирмы с Уолл-Стрит, и они ожидают, что вслед за этим поднимется стоимость ее акций, которые, вероятно, подорожают на 19%, исходя из средней целевой цены брокеров, больше, чем у ее крупнейших американских конкурентов, таких как как Intel Corp. и Nvidia Corp.

Оптимистичный настрой отражает устойчивый прогресс AMD в ослаблении позиций Intel на прибыльном рынке процессоров, используемых в серверных компьютерах, а также потенциальную выгоду, когда компания Meta Platforms Inc. вновь увеличит расходы на чипы, используемые для развития ее проекта Метавселенной. Публикация результатов AMD за четвертый квартал, вероятно, покажет небольшой рост продаж, и внимание инвесторов будет сосредоточено на оценках перспектив этого года.

( Читать дальше )

За несколько недель прошедших с тех пор, как средство искусственного интеллекта – чат-бот ChatGPT вызвал огромный интерес во всем мире, корпорация Nvidia стала весьма привлекательной для трейдеров с Уолл-стрит, стремящихся извлечь выгоду из потенциала компании.


Акции производителя микросхем выросли на 29% с начала года, что является одним из лучших результатов в составе индекса S&P 500. Успеху способствовала шумиха вокруг чат-бота, выпущенного компанией OpenAI в конце прошлого года, который продемонстрировал сверхъестественную способность имитировать человеческую манеру изложения.

Позитивный тренд обусловлен тем, что Nvidia доминирует на рынке графических чипов, предназначенных для сложных вычислительных задач, необходимых для выполнения приложений искусственного интеллекта. Чем больше людей будут использовать продукт ChatGPT, тем больше вычислительных мощностей потребуется его владельцу OpenAI для генерации ответов на миллионы запросов, полученных от ленивых студентов, не справляющихся с заданиями по написанию эссе или от испытывающих затруднения авторов песен.

( Читать дальше )

Акции полупроводниковых компаний лидировали на фондовом рынке США в течение последних трех месяцев, несмотря на то, что перспективы отрасли ухудшились, что вызывает большой скептицизм в отношении дальнейшего продления ралли в краткосрочной перспективе.

Проблема потенциальных «быков» заключается в том, что спрос на чипы, особенно на те, которые используются в смартфонах и персональных компьютерах, все еще падает. Это привело к слабым квартальным результатам или предупреждениям о разочаровывающей картине продаж от таких лидеров индустрии, как Samsung Electronics Co. и Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.

Индекс полупроводниковых фирм Филадельфийской фондовой биржи снизился на 0.9% в прошлую пятницу после пяти успешных торговых сессий подряд.

«Чтобы акции значительно выросли, в этом году должно произойти устойчивое восстановление отрасли» — сообщил в телефонном интервью Тошия Хари, ведущий аналитик данного сектора в Goldman Sachs Group Inc. «Есть много надежд, но мало доказательств того, что мы увидим уверенное восстановление».

( Читать дальше )