🛒X5 Финанс: AAA, флоатер ЦБ+125 б.п., 3 года, 10 млрд.

Из AAA-флоатеров с привязкой к ЦБ у нас есть:

• РусГидро-10 RU000A106037 и Газпром нефть RU000A106565 со спредом 130, РусГидро-12 RU000A106ZU6 со спредом 120 – квартальный купон с квартальным же пересчетом
• Металлоинвест RU000A105W08 со спредом 130 – полугодовой купон с ежедневным пересчетом

Последний выглядит наиболее симпатично, но торгуется уже выше 101%. Преимущество X5 перед остальными – ежемесячный купон с ежемесячным же пересчетом, поэтому уже первый купонный период пойдет здесь под ~16,25% Спред еще могут срезать на сборе, в пределах 120 б.п. считаю, что адекватно (если у кого вдруг до сих пор нехватка флоатеров)

🧯ГазТрансСнаб: B, YTM~21,5%, 5 лет, 150 млн.

Относительно небольшая компания из УФО, ключевое направление деятельности – производство и поставка технических газов. Но это не все, еще они занимаются грузоперевозками и торговлей стройматериалами, хотят развернуть сеть АГЗС, построить завод по производству жидкой углекислоты…

( Читать дальше )