Тикер: #HNFG
Текущая цена: 524
Капитализация: 21.2 млрд.
Сектор: Ритейл
Сайт: ir.henderson.ru/

Мультипликаторы (по данным за последние 12 месяцев):

P\E — 7.73
P\BV — 2.33
P\S — 0.95
ROE — 30.2%
ND\EBITDA — 1.1
EV\EBITDA — 9.64
Активы\Обязательства — 1.61

Что нравится:

✔️ выручка выросла на 17.1% г/г (9.2 -> 10.8 млрд);

Что не нравится:

✔️ отрицательный FCF -361 млн против положительного +592 млн в 1 пол 2024;
✔️ чистый долг увеличился на 26% п/п (9 -> 11.3 млрд). ND\EBITDA вырос с 0.09 до 1.1;
✔️ рост чистого финансового доход на 79.7% г/г (520 -> 934 млн);
✔️ чистая прибыль снизилась на 32.7% г/г (1.4 -> 1 млрд). Причины — падение операционной рентабельности с 24.6 до 19.3%, рост финансовых расходов;
✔️ некомфортное соотношение активов и обязательств, которое еще уменьшилось с 1.66 до 1.61.

Дивиденды:

Согласно дивидендной политике, на выплату дивидендов направляется не менее 50% чистой прибыли по МСФО дважды в год при ND\EBITDA < 2.5.

Совет директоров компании рекомендовал выплату дивидендов за 9 месяцев 2025 года в размере 12 руб (ДД 2.29% от текущей цены).