Когда товары, услуги и капитал могут свободно перемещаться через международные границы, плавающие курсы иностранных валют приспосабливаются к спросу и предложению каждой валюты на рынке. Однако до 21 века обменные курсы в основном фиксировались либо соглашением сотрудничающих стран, либо односторонними действиями центрального банка страны. Иногда, как, например, в Бреттон-Вудской системе, которая действовала с 1945 по 1971 год, привязка обменного курса регулируется в пределах узкого диапазона значений, а не фиксированной суммы. Например, Гонконг привязал свой доллар к доллару США с 1983 года, ограничив обменный курс в пределах 7,75-7,85 гонконгских долларов (гонконгских долларов) за каждый доллар Соединенных Штатов.

Основное преимущество фиксированных обменных курсов (также называемых привязанными обменными курсами) заключается в том, что они снижают риски как для бизнеса, так и для инвесторов. Для стран, проводивших расточительную экономическую политику, фиксированный обменный курс может помочь разработать надежную политику с низким уровнем инфляции, а также повысить прозрачность и подотчетность денежно — кредитного органа страны, которым обычно является центральный банк.