После заседания ФРС рынки ожидают только одно снижение ставки в 2025 году, что привело к падению пары EUR/USD ниже 1,05 до 1,0344. Это указывает на выход валютной пары из 2-летнего диапазона 1,05-1,12, с возможным движением вниз на 7 «фигур».

Итоги заседания повысили доходности 2-летних облигаций США с 4,24% до 4,33%, что делает их более привлекательными для инвесторов и поддерживает спрос на доллары. Чем выше доходность американских облигаций по сравнению с европейскими, тем сильнее доллар.

Федрезерв может не снижать ставки в 2025 году из-за разворота инфляции, а рынок фьючерсов оценивает вероятность этого сценария в 19%. В то же время ожидается снижение депозитной ставки ЕЦБ на фоне слабой экономики еврозоны. Премия в доходности 2-летних госбумаг США может вырасти до более 3%.

Расширение премии может отбросить пару EUR/USD до 0,9, хотя это кажется радикальным. Вряд ли новая администрация США позволит чрезмерное укрепление доллара, но перспектива падения EUR/USD ниже паритета становится всё более вероятной.

Мы ожидаем, что ФРС сегодня снизит ставку на 25 б.п. и сигнализирует о паузе. Меньшая поддержка рынков со стороны ФРС объясняет продажи на рынке акций, но не объясняет, почему они не затронули бумаги крупнейших компаний (ИТ-гигантов). 

Вероятно, инвесторы продают убыточные акции в конце года, чтобы сальдировать убытки с прибылью.

Такой же эффект может наблюдаться и на российском рынке. Если это так, то к концу декабря продажи могут исчерпаться — это позволит реализоваться «новогоднему ралли».

Вчерашние данные за сентябрь указали на снижение числа открытых в США вакансий с 7,86 млн до 7,44 млн (прогноз 7,99 млн), минимума с января 2021 года. Цифры за август также были заметно пересмотрены вниз – практически на 200 тыс. вакансий. В сентябре заметнее всего выросло число вакансий в финансовой сфере (+85 тыс.), но в здравоохранении показатель упал сразу на 178 тыс. вакансий. Вчерашние данные также указали на минимальное с августа 2020 года число увольнений в США. Такая статистика указывает на постепенную нормализацию ситуации на американском рынке труда, что может являться аргументом для более мягких действий ФРС.

Ставки долгосрочных ипотечных кредитов в США на этой неделе опустились до минимальной отметки с середины марта на ожиданиях, что Федеральная резервная система в скором времени перейдет к снижению базовой ставки.

Средняя ставка по тридцатилетним кредитам в четверг составляла 6,77% годовых по сравнению с 6,89% неделю назад, сообщила государственная ипотечная корпорация Freddie Mac. Годом ранее она находилась на отметке 6,78%.

Пятнадцатилетние кредиты в настоящее время предоставляются в среднем под 6,05% годовых против 6,17% неделей ранее и 6,06% год назад.

https://m.interfax.ru/971608

Приблизительно 24 февраля вы станете свидетелями нового крупного пакета санкций как со стороны США, так и наших партнеров по группе G7

Есть выбор, который сделала американская экономика, это привлекательный выбор, который я уважаю, но это порождает двойные стандарты – когда американские цены на энергию гораздо дешевле, чем у нас, потому что США – производитель энергии. И они продают у себя газ в 3-4 раза дешевле, чем нам. Это и есть двойные стандарты

Для снижения инфляции, вероятно, потребуется устойчивый период роста ниже тренда. Более того, вероятно, произойдет некоторое смягчение условий на рынке труда. Хотя более высокие процентные ставки, медленный рост и смягчение условий на рынке труда снизят инфляцию, они также причинять неудобства домохозяйствам и бизнесу. Таковы досадные издержки снижения инфляции

Одним из рисков для экономики являются общественные ожидания.

Конечно, сейчас инфляция привлекает почти всеобщее внимание, что подчеркивает особый риск сегодня: чем дольше будет продолжаться нынешний период высокой инфляции, тем больше шансов, что ожидания высокой инфляции закрепятся

Мы предпринимаем решительные и быстрые шаги для сдерживания спроса, чтобы он лучше согласовывался с предложением, и для удержания инфляционных ожиданий. Мы будем продолжать, пока не будем уверены, что работа сделана

— глава ФРС Джером Пауэлл, выступая на симпозиуме Федерального резервного банка Вайоминга.

Глава ФРС предупредил американцев об издержках борьбы с инфляцией — ПРАЙМ, 26.08.2022 (1prime.ru)

Одним из вопросов, которым я занимаюсь в последние недели, является работа с нашими союзниками, чтобы <...> сократить доходы, получаемые Россией

Так что, когда будет новый раунд санкций ЕС [в отношении российской нефти] в декабре, у нас есть обеспокоенность, что значительное число нефти останется у России, что приведет к скачку цен на нее

Экономика замедляется. В прошлом году был быстрый рост около 5,5%, удалось вернуть людей на работу, которые ее потеряли в ходе пандемии. Рынок труда сейчас очень сильный. <...> Это не экономика, находящаяся в рецессии, но мы сейчас в периоде перехода, в ходе которого рост замедлился. Это необходимо

Но вы не видите сейчас никаких признаков, рецессия — это широкое сокращение, затрагивающее многие сектора экономики. Этого нет

Однако инфляция слишком высока. ФРС поручено проводить политику, которая снизит инфляцию. Я ожидаю, что это будет успешно

США после приостановки нормальных торговых отношений с РФ повысили пошлины более чем на 75% российского импорта — торговый представитель

США совместно с союзниками рассматривают возможность введения дополнительных мер в отношении импорта из РФ — торговый представитель

США повысили пошлины более чем на 75% российского импорта — ПРАЙМ, 22.06.2022 (1prime.ru)