После 24.02.2022 произошли радикальные изменения всей “инвестиционной платформы” — ландшафта, на котором мы работали и принимали решения по акциям.

Мы можем играть в игру и выигрывать за счёт своих сил и компетенций только в том случае, если правила игры четко сформулированы и не меняются на ходу.

Поврежденная инвестиционная платформа — это игра, в которой правила временно отсутствуют. Мы можем строить гипотезы об инвестиционной привлекательности компаний, опираясь на факторы, которые завтра просто исчезают, потому что поменялись правила.

Рекомендую прочитать отдельный пост о том, как неопределенность на текущей инвестиционной платформе может создавать разброс оценки компании в сотни процентов. Основной вывод заключается в том, что разумные методы оценки мы сможем использовать лишь тогда, когда станут понятны новые правила игры

Вчера слил Газпром, который брал на плечи, сегодня допродал тот, что был.
Пока я держал ГП, новостной поток явно ухудшился, сначала сокращение поставок через СП-1, потом доп.НДПИ лично для Газпрома.
Хотел честно говоря в прошлую среду втарить Новатэк, потом закрыть Газпром, но цена бодро ушла от меня, сработало только 5% от лимитной заявки.

Начальный план по ГП был держать до 18 июля.
Но новости.
В целом в Газпроме все еще много потенциала, но риски начали расти, посижу в сторонке, вторую позицию доСВОшную в портфеле удалось в плюс закрыть...

Вчера первый раз покупал акции в портфель после СВО на новые деньги.

Тут Алексей Markitant оставил комментарий в посте про Газпром, который я бы хотел процитировать целиком, ибо он явно стоит отдельного поста!👍

Капитализация фондового рынка Ирана превышает 1,2 триллиона долларов, капитализация Российского рынка весной проседала до 480 миллиардов (сейчас $828 млрд). То есть весь Российский рынок был оценен как треть Иранского. Страны с вдвое меньшим населением и также находящейся под жесткими санкциями, причем много лет.

Вопрос, считаете ли вы, что даже в условиях жестких санкций на десятилетия, российский рынок останется никому не нужным активом, оцененным в половину мировых биткоинов или в половину Теслы (компании с выручкой в 32 миллиарда)?

Считаете ли вы, что когда акции страны с самым низким P/E фондового рынка в мире падают еще в 2 раза — это все равно дорого?

Либо с ценообразованием что-то не так, и ни смотря на санкции (а может и благодаря им), стране предстоит пройти тот же путь, что и Ирану.

Лично я считаю, что российский фондовый рынок будет расти так же, как рос Иранский фондовый рынок, и если фондовый рынок страны с населением в 83 миллиона человек стоит 1,2 триллиона, то от Российского в перспективе я жду большего.

В целом конечно у международной изоляции есть и плюсы:)
Амеры упали на 4%, а Газпром с открытия растет на 1%😁

Европа:

👉Северный поток: 55 млрд м3 в год. Усть-Луга — Балтийское море — Германия (загружен полностью)
👉Голубой поток: Черное море — Турция. 16 млрд м3. (загружен полностью)
👉Турецкий поток: Черное море — Турция — Южная и Восточная Европа. 31,5 млрд м3 (не ясно сколько)
👉ГТС Украины: мощность 146 млрд м3, реально 42 млрд м3 по итогам 2021 г.
❌Ямал-Европа (прокачка сейчас якобы остановлена): 33 млрд м3 в год. Белоруссия — Польша — Германия.
❌Северный поток-2 (не работает): 55 млрд м3 в год. Усть-Луга — Балтийское море — Германия.

Китай:
👉Сила Сибири: Чаяндинское м. — Амурский ГПЗ — Китай. 38 млрд м3 (пока только около 10 млрд м3)
❌Сила Сибири 2 (проект): Ямал-Монголия-Китай. 50 млрд м3. (начало стройки 2024, начало запуска в 2027-2028 годах)
❌Сила Сибири 3 (проект): Сахалин-Приморский Край — Китай: 10 млрд м3.

Экспорт ГП в дальнее зарубежье:

2021: 185 млрд м3
2020: 179 млрд м3