анализируем сентябрь

www.vtb.ru/akcionery-i-investory/finansovaya-informaciya/raskrytie-finansovoj-otchetnosti-po-rsbu-ezhemesyachno/

— за сентябрь снизили сумму резервов по кредитам аж на 12 млрд и на резервы отправили всего лишь 6.7 млрд (среднемесячная 12млрд), тем самым нарисовав дополнительно 18 млрд к прибыл 25 млрд. ОФигенно! 
— ЧПД — 5% рост от среднегодовой. НОРМУЛЬ
— ЧКД рост остановился. не гуд
— рост на 9% в Расходах на содержание персонала и административные расходы 17,6 против 16 среднгемесячной (инфляция, сэр). ПЛОХО
— базовый капитал установил новый лой 7,76, снизившись на 0,82пп за 9М. ПЛОХО
Хотя по итогом года наверняка компенсируют ростом нераспредленки и повысят коэф. досточности. Держат Минфин на кортоком поводке:grin:
— рост кредитов 225млрд противо среднемесячного прироста 165млрд: ХОРОШО — теперь понятно почему достаточность страдает.
но несмотря на такой заметный рост портфеля заработали мало… видимо рост в целом за счет низкомаржинальных кредитов

За 4кв скорее всего нарисуют ЧП в районе 50млрд, котрые собствено и пойдут на дивы.
Ну, если кто ждёт больше, то флаг в руки.

На мой взгляд,
у втб из рисков впереди — это опережащимй рост затрат и снижение доходности на капитал. 

P.S.
интересно, колгда ВТБ собрался показать прибыльт от сентябрьской продажи ПИКа:cool:
там по моим прикидам 40млрд дохода
и высвобождение резервов 9-10 млрд https://smart-lab.ru/forum/VTBR/goto_comment_13007692/#comment13007692
в результате которого и произошло резкое снижение списаний на резервы.

в любом месячном отчете мало инфы. пока догадки

Вчера выдали «нововсть» — ВТБ НОВЫХ ПРЕДЛОЖЕНИЙ ПО ВЫКУПУ «ПРЕФОВ» МИНФИНА НЕ ГОТОВИТ, ПРОДОЛЖИТ ОБСУЖДАТЬ РАЗМЕР ДИВИДЕНДОВ ПО НИМ — ЧЛЕН ПРАВЛЕНИЯ

перед публикой разыгрывают обычную комедию в духе «плохой-хороший-идиот»

весь вопрос минфиновских префов 214 млрд решается через использование прибыли — правда не все «идиоты» это понимают....

втб умеет дренировать прибыль как никто другой (это отдельная тема)
поэтому пока минфин сидит в префах, прибыль в отчетах показывается маленькая. такой маленький писюн от «Джедая» (=Костин)

ясно, что тренд последних 3х лет роста прибыли всего банковского сектора также отразился и на втб.
даже с учетом «дренирования», втб не может всё красиво упаковать, как это мы видели в 2020м в виде смешной ЧП 75 млрд, в то время, как это всего лишь квартальная прибыль 2021го....

но безусловно 300 млрд годовой ЧП уже вызявают настойчивые вопросы со стороны Минфина, мол, т-щ Костин, а не оХ… л ли ты тут
— либо плати хорошие дивы нам на префы
— либо выкупай наши преф хотя б по номиналу (хотя это, сукка, и унизительно)

за май капитал вырос на 28 млрд (1,66%) до 1721 млрд
за апрель-май на 33 млрд 
за 5М этого года на 39 млрд 

за 5М прошлого года капитал вырос на 10млрд до 1676 млрд

с 1го июня 2019 по 1го июня 2021 капистал вырос с 1628 до 1721
на 93 млрд (на 6%). не густо
за этот же период капитала сбера вырос на 550 млрд или на 13%

если ВТБ раскачает ROE до озвученных целей, то прирост капитала сможет набрать темп, как у сбера
что необходимо, если втб планирует увеличивать % выплат на дивы
а то выйдет как обычно...

и с другой стороны на 1 мая 2020го капитал у втб был выше, чем на  июня 2021го
так и живем:)

СБЕРБАНК
В МАЕ ПОЛУЧИЛ 101,92 МЛРД РУБ. ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ ПО РСБУ ПРОТИВ 45,13 МЛРД РУБ. ГОДОМ РАНЕЕ И 103,57 МЛРД РУБ. В АПРЕЛЕ 
В МАЕ СОКРАТИЛ СРЕДСТВА ФИЗЛИЦ ПО РСБУ НА 1,58%, ЮРЛИЦ — НА 0,72%, С УЧЕТОМ ВАЛЮТНОЙ ПЕРЕОЦЕНКИ
ЗА ЯНВАРЬ-МАЙ ПОЛУЧИЛ 488 МЛРД РУБ. ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ ПО РСБУ ПРОТИВ 275,27 МЛРД РУБ. ГОДОМ РАНЕЕ

Котиры делают -0,3% — т.е. реакия практически отсутствует
Видимо, такой позитив давно уже в рынке, поэтому котиры не реагируют

Ндекс фисектора ММВБ с начала мая уже на своих исторических хаях и уже оттестил уровень максимумам. Выше не пошёл

Сберу нужен сильный внешний позитив, чтобы пойти дальше.