Вчера я продал все акции Honest Company (тикер HNST). Это не спонтанный шаг, а итог нескольких месяцев наблюдений и переоценки перспектив. Ранее я подробно описывал логику включения Honest в свой портфель, ее можно посмотреть тут. Теперь пришло время обновить картину и предметно рассказать, почему я вышел из этой истории и куда направил освободившийся капитал.

Когда я покупал акции Honest, меня привлекала идея бренда с понятной миссией — здоровая и экологичная продукция для дома и детей. Мне казалось, что растущий спрос на «чистую» бытовую химию и уходовые средства сделает компанию заметным игроком. Родители не будут экономить на здоровье своих детей. У компании простая бизнес-модель с повторяющимися продажами. Закончился стиральный порошок, значит, покупаешь новый. Если ребенок вырос из подгузников, значит, берешь следующую упаковку. Казалось бы, идеальная основа для предсказуемой выручки.

Но реальность оказалась иной.