В последние несколько лет российский рынок определенно не радует своих инвесторов. Так, ключевой бенчмарк Московской Биржи индекс ММВБ (MICEX) за последние 5 лет, с ноября 2009 года, показал довольно скромную динамику. За это время он прибавил 14,5% и сейчас торгуется на отметке в 1415 пунктов. Рассчитываемый же в долларах США индекс РТС за это время потерял 19% и торгуется около 1092 пунктов. В этом году он достигал минимумов за эти самые 5 лет. Кстати, я считаю в данном случае динамику РТС более показательной, так как валютные риски по традиции ложатся непосредственно на инвесторов.
 
Между тем, фондовые индексы многих развитых рынков в 2014 году обновили свои исторические максимумы. Например, ключевой фондовый бенчмарк Германии DAX (Deutscher Aktienindex) за последние 5 лет, с ноября 2009 года, вырос на 69% и достиг к текущему моменту 9280 пунктов.
 
Учитывая тот факт, что нефтяные котировки сейчас находятся на многомесячных минимумах, а против России остаются введенными значительные экономические санкции, у многих инвесторов возникает закономерное желание переложиться из российских активов в активы более спокойных развитых рынков. Несмотря на то, что немецкий основной индекс по-прежнему близок к своим историческим максимумам, я считаю что он выглядит привлекательным с точки зрения той самой «тихой гавани», сохраняя при этом еще и значительный потенциал для дальнейшего роста.


( Читать дальше )