Рейтинговое агентство подтвердило кредитный рейтинг эмитента на уровне BBB с позитивным прогнозом. Оценка «Национального рейтингового агентства» основана на комфортном уровне перманентного капитала компании, высокой рентабельности показателя EBITDA и низкой зависимости от крупнейших арендаторов.
НРА подтвердило кредитный рейтинг АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» на уровне ВВВ|ru|. Прогноз по рейтингу эмитента изменен со «стабильного» на «позитивный». Позитивный прогноз отражает ожидаемое увеличение финансовых результатов от ввода в эксплуатацию МФК WESTMALL в 2024 г., а также повышение оценки стабильности деятельности и способности компании исполнять финансовые обязательства в различные фазы экономического цикла при возможных неблагоприятных внешних и внутренних воздействиях на финансовые потоки.
Оценка агентства обусловлена комфортным уровнем перманентного капитала, высокой рентабельностью EBITDA, развитой системой корпоративного управления и риск-менеджмента, низкой зависимостью от крупнейших арендаторов, высоким уровнем информационной прозрачности и интеграцией ESG-факторов в деятельность компании, продолжительным сроком работы на рынке.
Об основных результатах операционной деятельности компании, итогах торгов на вторичном рынке по шести биржевым выпускам облигаций и выплате купонов за прошедший месяц — в обзоре Boomin.
АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» в марте опубликовало консолидированную финансовую отчетность, а также Специальный отчет по итогам 2023 г. Как показывают документы, компания эффективно адаптируется к новым рыночным условиям и ее бизнес-модель остается устойчивой к внешним потрясениям.
Стоимость портфеля инвестиционной недвижимости ФПК «Гарант-Инвест» по итогам 2023 г. составила 32,84 млрд рублей (+11% к 2022 г.). Выручка от аренды достигла 2,96 млрд рублей. Компания показала чистую прибыль в размере 34 млн рублей против убытка в 1,76 млрд рублей годом ранее. Показатель EBITDA составил 3,5 млрд рублей, что на 16% больше, чем в 2022 г. Под воздействием роста EBITDA показатель Долг/EBITDA снизился до уровня 8,6 (9 в 2022 г.).
ФПК «Гарант-Инвест» анонсировал новый девелоперский проект — строительство многофункционального комплекса в городе Люберцы (Московская область).
Московский девелопер коммерческой недвижимости ФПК «Гарант-Инвест» намерен следующий крупный инвестпроект — строительство комьюнити-центра в Люберцах — полностью реализовать за счет средств фондового рынка. Первый этап планируется профинансировать уже весной этого года за счет облигационного займа, с которым эмитент вышел на биржу в середине февраля. О реализации инвестпрограммы-2024, изменении концепции торгового центра WESTMALL, который так и не был открыт в прошлом году, нивелировании рисков валютной оферты для эмитента в интервью Boomin рассказал президент финансово-промышленной корпорации «Гарант-Инвест» Алексей Панфилов.
— Что собой представляла инвестпрограмма компании на 2023 г.? Почему запланированное на конец года открытие торгового центра WESTMALL так и не состоялось?
— Инвестиционная программа ФПК «Гарант-Инвест» предполагает как строительство и реновацию, так и покупку объектов коммерческой недвижимости.
Привлеченные на бирже средства эмитент намерен направить на рефинансирование долга и реализацию новых девелоперских проектов, включая строительство комьюнити-центра в Люберцах.
АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» полностью разместило двухлетние облигации серии 002Р-08 объемом 3 млрд рублей. С выпуском компания вышла на биржу 21 февраля 2024 г. Ставка купона установлена на уровне 18% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. Доходность YTM — 19,56% годовых. Организаторами размещения выступили БКС КИБ и Газпромбанк.
Особенностью выпуска стала валютная оферта — форма хеджирования валютного риска для инвесторов. Она предполагает погашение по цене, обеспечивающей инвестору возврат инвестиций с доходностью 7% годовых в долларах США. Дата исполнения оферты — 6 февраля 2026 г.
«Инвестор за несколько дней до погашения, исходя из текущего курса доллара, может сам выбрать: остаться в рублевой доходности или потребовать пересчитать и объем инвестиций, и доходы в долларах США по принципу «что лучше для него», — пояснили суть оферты в ФПК «Гарант-Инвест».
Об основных результатах операционной деятельности компании, итогах торгов на вторичном рынке по шести биржевым выпускам облигаций и выплате купонов за прошедший месяц — в обзоре Boomin.
АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» подвело итоги 2023 г. Выручка компании достигла 3 млрд рублей, увеличившись на 7% относительно аналогичного периода прошлого года. Показатель EBITDA составил 3,5 млрд рублей, что на 15% больше, чем в 2022 г. Компания прогнозирует долгосрочное сохранение тенденции роста EBITDA. Открытие комьюнити центра WESTMALL, запланированное во II квартале 2024 г., позволит увеличить это значение еще на 0,5 млрд рублей, ожидают в ФПК «Гарант-Инвест».
В 2023 г. посещаемость торговых центров девелоперской компании стала рекордной за всю историю организации и составила 38 млн человек. Это на 4% больше, чем в 2022 г. Уровень вакантности в торговых центрах на 31 декабря 2023 г. снизился до 2%, что, по оценкам Nikoliers, NF Group и CORE.XP, в 4-5 раз ниже средней вакантности по Москве.
Для покупателей двухлетних облигаций эмитента серии 002Р-08 предусмотрено вознаграждение в размере 0,5% от приобретенного объема.
АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» 21 февраля начала размещение двухлетних биржевых облигаций серии 002Р-08 объемом 3 млрд рублей.
Параметры выпуска
«Особенностью нового выпуска является валютная оферта — форма хеджирования валютного риска для инвесторов.
По оценке НКР, новый выпуск не ухудшает финансовое положение компании и не оказывает влияние на ее рейтинг кредитоспособности.
Рейтинговое агентство «Национальные кредитные рейтинги» (НКР) присвоило выпуску биржевых облигаций АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» серии 002Р-08 кредитный рейтинг BBB.ru.
«Выпуск биржевых облигаций ФПК «Гарант-Инвест» серии 002Р-08 имеет статус старшего необеспеченного долга, по нему не предусмотрены корректировки за субординацию и обеспечение. Указанный выпуск не ухудшает финансовое положение эмитента и не оказывает влияния на его кредитный рейтинг», — говорится в пресс-релизе агентства.
ФПК «Гарант-Инвест» начал размещение двухлетнего выпуска облигаций серии 002Р-08 объемом 3 млрд рублей 21 февраля. Ставка ежемесячного купона по займу установлена в размере 18% годовых на весь период обращения. По выпуску предусмотрена оферта с исполнением 6 февраля 2026 г. по цене, обеспечивающей инвестору возврат долларового эквивалента инвестиций с доходностью 7% годовых в долларах США. Бумаги доступны для приобретения неквалифицированным инвесторам после прохождения теста. Организатором размещения займа выступил Газпромбанк.
Особенностью облигационного выпуска эмитента серии 002Р-08 стала валютная оферта — форма хеджирования валютного риска для инвесторов.
АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» сегодня, 16 февраля, начал сбор заявок на двухлетний выпуск биржевых облигаций серии 002Р-08 объемом 3 млрд рублей. Регистрационный номер — 4B02-08-71794-H-002P. Ориентир ставки купона — 18% годовых. Выплата купона ежемесячно. Выпуск доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам при прохождении теста. Организатором размещения выступает Газпромбанк. Техразмещение запланировано на 21 апреля.
«Особенностью выпуска является валютная оферта — форма хеджирования валютного риска для инвесторов», — пояснили в компании. Валютная оферта предполагает погашение по цене, обеспечивающей инвестору возврат инвестиций с доходностью 7% годовых в долларах США. Причем инвестор за несколько дней до погашения сможет сам выбрать — остаться в рублях или потребовать пересчитать доход в долларах США. Исполнение оферты состоится 6 февраля 2026 г.
За шесть рабочих дней компания выплатила инвесторам и банкам 1,74 млрд рублей.
Как сообщили Boomin в АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест», организация выплатила по долговым обязательствам рекордные 1,742 млрд рублей в период с 25 декабря 2023-го по 9 января 2024 гг. На погашение облигаций компания направила 1,1 млрд рублей, на выплату купонного дохода инвесторам — 126,1 млн рублей, на выполнение обязательств перед банками-кредиторами — 515,5 млн рублей.
«Процентные выплаты по кредитам выросли из-за повышения Банком России ключевой ставки. Доходность бизнеса компании составляет 20-25% годовых, что вполне позволяет выдерживать такую нагрузку», — комментирует президент ФПК «Гарант-Инвест» Алексей Панфилов.
Представитель компании также отметил, что выплаты по облигациям, размещенным по ставке 12–14,5% годовых, более выгодны для ФПК «Гарант-Инвест», чем кредиты, поэтому доля фондирования с рынков капитала в 2024 г. будет увеличена, в том числе для финансирования нового девелоперского проекта — комьюнити-центра в Московской области.