Дивидендный фактор остается одним из самых важных для участников торгов на российском рынке акций. Особенно актуален он сейчас, в преддверии дивидендного сезона, когда компании подводят итоги года, а инвесторы формируют свои ожидания по размеру дивидендных выплат.

Первый массовый блок рекомендаций советов директоров по размеру дивидендов поступает в марте, последний приходится на конец мая. Отдельные корпорации идут на опережение и объявляют о дивидендах в феврале.

Рынок живет ожиданиями, и отдельные бумаги начинают «разгоняться» уже сейчас, поэтому с выбором перспективных акций лучше не затягивать.

БКС Экспресс предлагает вам воспользоваться Дивидендным календарем, с помощью которого вы сможете держать руку на пульсе событий и подобрать бумаги с перспективами выплаты высоких дивидендов.

+ Следите за прогнозами аналитиков БКС

В начале каждого года в Дивидендном календаре мы публикуем прогнозы аналитиков БКС Мир инвестиций по ожидаемому размеру дивидендов на следующие 12 месяцев. О том, что это прогноз указано в строке с названием эмитента.

( Читать дальше )

ПАО «Диасофт», крупный разработчик программных продуктов для банков, страховых компаний и других игроков финансового рынка, планирует первичное размещение на Мосбирже. В этом отчете раскрываем инвестиционный кейс компании и обсуждаем возможную оценку Диасофта на основе имеющейся информации.

Главное

• Диасофт разрабатывает, продает и поддерживает свои продукты ИТ.

• Прибыль за 2022 г.: 2,5 млрд руб. с учетом доли меньшинства.

• Наш прогноз выручки на 2023 г: рост 30% год к году (г/г), до порядка 9,2 млрд руб.

• В планах выход на новые рынки — госсектор и ERP, системное ПО.

• Дивидендная политика: выплата 80% от EBITDA в 2024–2025 гг.

• Оцениваем капитал Диасофта в 48–66 млрд руб.

• Целевая капитализация через 12 месяцев может составить 59–81 млрд руб.

• Риски: рост конкуренции, регуляторные изменения, технологические вызовы.

В деталях

Высокая доля на рынке ПО для финсектора. В 2022 г. общий рынок финансового ПО оценивался в 28,1 млрд руб. По расчетам Strategy Partners, доля Диасофта в сегменте финансового ПО составляет 24%. К 2026 г. компания нацелена увеличить ее до 32%. Менеджмент считает, что за счет дальнейшего роста рынка в денежном выражении и с учетом вклада других сегментов выручка может расти темпами около 30% в год.

( Читать дальше )

Январь подошел к концу: в эту пятницу Мосбиржа опубликует итоги торгов за месяц. Мы решили заблаговременно посмотреть, по каким бумагам наблюдались самые большие объемы торгов. Результаты оказались нетипичными.

В фокусе — сделки с акциями и депозитарными расписками основной торговой сессии.

Тройка лидеров

• Первое место, с большим отрывом, занял Сбер. Здесь как раз ничего удивительного — привычное место для акций банка. Хотя в отдельные дни месяца казалось, что бумага осталась без внимания на фоне взлетов и падений в других акциях.

• Серебро досталось ОВК: необычно для акции 3-го котировального списка. Подробнее о возможных причинах роста читайте здесь.

• На третьем месте оказался Яндекс. Если бы мы рассматривали статистику лишь последних дней января, то бумаги IT-гиганта уверенно потеснили бы Сбер. Акции резко пошли вверх в ожидании подробностей по разделению бизнеса, хотя неопределенность здесь сохраняется.

Какие еще бумаги в топе

• В пятерку лидеров также вошли Мечел и ЛУКОЙЛ. ЛУКОЙЛ — привычный тяжеловес индекса, он, как и Сбер, ожидаемо занимает место в пятерке. Повышенное внимание к Мечелу также не удивляет в последние месяцы, хотя вес бумаги в индексе лишь 0,6%. Акции угледобывающей компании остаются в числе фаворитов БКС на этот год.

( Читать дальше )

Цикл статей «Наиболее подходящие акции для активных трейдеров» продолжается. Оценим волатильность рынка в январе, спрогнозируем динамику индекса МосБиржи до конца зимы, обозначим вероятный курс самых турбулентных акций.

После затишья

Оценки на январь оправдались по полной — многолетняя биржевая статистика говорила о подавляющем преимуществе фондовых быков и 75%-й вероятности роста индекса МосБиржи в начале года. Месяц закрывается с приростом более 3%.

В первой половине января был скачок до 3200 п., затем неудачная попытка прокола поддержки 3150 п. До конца месяца сохранялся вялый боковик в границах 3150–3200 п. Амплитуда дневных колебаний часто не превышала и полпроцента, а итоговая волатильность января стала самой низкой за всю историю наших наблюдений — менее 1,7%. Но в ряде бумаг кипели нешуточные страсти.

Под занавес месяца индекс ожидаемо взлетел выше сопротивления 3200 п., вышел из узкого боковика и переписал максимумы с ноября 2023 г. Это открывает пространство для маневра индекса уже к верхней границе широкого полугодового боковика 3000–3300 п. До конца февраля фондовые быки могут уложиться, но это среднесрочный взгляд. А вот для долгосрочных инвесторов ориентирами на конец года служат 3650 п. по шкале индекса МосБиржи, и это даже без учета ожидаемых дивидендов.

( Читать дальше )

Рассмотрим какие компании на российском рынке сейчас оцениваются дешевле и какие из них притягивают внимание биржевых инвесторов.

Для сравнения стоимости компаний воспользуемся оценочными мультипликаторами, позволяющими сравнить между собой компании абсолютно любого размера и обладающий различными количествами акций в обращении.

•P/E — рассчитывается как цена акции, поделенная на прибыль на акцию. Показывает неоцененность или переоцененность компании относительно конкурентов. Чем ниже P/E, тем дешевле стоят бумаги эмитента относительно прибыли на акцию, которую он зарабатывает.

• EV/EBITDA — стоимость компании поделенная на прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации. Позволяет оценить за какой период времени окупится стоимость компании при текущем уровне прибыли, неизрасходованной на амортизацию и налоги. Чем ниже коэффициент, тем лучше.

• Для финансового сектора P/BV — капитализация поделенная на балансовая стоимость (собственный капитал), так как он позволяет отделить собственный капитал от привлеченного. Показатель корректен только при сравнении компаний из одной отрасли, и у которых числятся на балансе материальные активы: земля, здания, оборудование, финансовые активы.

( Читать дальше )

Аналитики БКС ежедневно наблюдают за финансовым рынком, оценивают бизнес компаний, их финансовые показатели и динамику ценных бумаг. На основании этих данных и рождается инвестидея — мнение эксперта относительно целевой цены, срока, за который она может быть достигнута, а также риска такого вложения.

Команда аналитиков БКС в 2023 г. представила несколько сотен идей для российского фондового рынка акций, и около 75% из них оказались успешными. Подробнее расскажем о результатах, а также о том, как воспользоваться такими идеями, чтобы не упустить прибыль.

Что с цифрами

Наиболее удачными стали идеи на срок от 1 до 6 месяцев: 82% из них были прибыльными благодаря более комфортному промежутку времени, за который сработали драйверы. Но достойные результаты показали также основанные на теханализе краткосрочные идеи и более долгосрочные (от 6 до 12 месяцев) — 75% и 72% соответственно.



Аналитика БКС охватывает весь российский рынок акций, но каждый эксперт детальнее работает над отдельным сектором, и количество идей в том числе будет зависеть от рыночной обстановки и активности отраслей. Поскольку в прошлом году больше других на себя обращали внимание сектора металлургии и добычи, а также нефти и газа, то и аналитики были более активны в части идей по соответствующим акциям.

( Читать дальше )

Взгляд на российский рынок акций остается нейтральным. Сложившийся с начала года узкий боковик в диапазоне 3150–3200 по индексу МосБиржи может сохраниться и на этой неделе. Портфель фаворитов оставляем прежним, а вот в аутсайдерах есть замена.

Главное

• Краткосрочные идеи: в аутсайдерах ФСК-Россети меняем на Газпром.

• Динамика по портфелю за последние три месяца: индекс МосБиржи показал околонулевую динамику, фавориты выросли на 3%, аутсайдеры снизились на 6%.




Краткосрочные фавориты

•ЛУКОЙЛ / Роснефть / Татнефть-ао — ждем восстановления цен на нефть.

• Сбер — ждем интересный дивиденд на фоне рекордно высоких результатов.

• Магнит — ожидание возврата к дивидендам на постоянной основе.

• Северсталь — в ожидании возобновления дивидендных выплат.

• Транснефть-ап — дробление акций должно расширить круг потенциальных инвесторов.

Краткосрочные аутсайдеры

• Сургутнефтегаз-ао — неинтересная дивидендная доходность.

• АЛРОСА — слабый спрос на алмазы в мире.

( Читать дальше )

В январе индекс МосБиржи вырос, но споткнулся о 3200 п. и впал в боковик, зреет выход. А пока смотрим на лидеров и отстающих месяца, оцениваем перспективы курса акций на февраль.

С прицелом наверх

Начало года на рынке выдалось оптимистичным, идея январского подъема полностью оправдалась, и рост индекса МосБиржи остановился лишь на важном сопротивлении 3200 п. Последние две недели рынок курсирует в границах 3200–3150 п., постоянно проверяя на прочность сопротивления и поддержки. Январь закрывается с приростом в 3%, у верхней границы узкого боковика.

Взгляд на февраль не меняем — преимущество за фондовыми быками, и когда сопротивление 3200 п. останется позади, то взоры уже устремятся к верхней границе широкого полугодового боковика 3000–3300 п. Естественно, у акций будет свой темп подъема, а пока посмотрим на лидеров и аутсайдеров месяца, обозначим ориентиры бумаг на февраль. Как правило, среднесрочные тенденции сохраняются, но, может быть, кто-то поменяется местами?

Топ-5

• ВК (+21%)

( Читать дальше )

Пока бумаги IT-сектора летают, с точки зрения технического анализа динамика акций тяжеловесов вызывает опасения. 

Главное

•  Акции Сбера, ЛУКОЙЛа и Газпрома, составляющие 40% индекса МосБиржи, выглядят невыразительно в начале года. Дальнейшее падение фишек может подтолкнуть к коррекции весь рынок. В такой ситуации пора задуматься о хеджировании портфеля.

•  С Газпромом все более-менее понятно — высокие капзатраты, потеря основного рынка, неопределенность с дивидендами. А что происходит с фаворитами рынка: Сбером и ЛУКОЙЛом?

Сбер

• Когда до заветных 300 руб. оставалось всего ничего, зеленый гигант решил развернуться и пробить трендовую линию октября 2022 г. Почему? Возможно, чтобы перейти к более пологому росту.  

• На недельном таймфрейме можно даже разглядеть «голову и плечи« — классическую разворотную фигуру. Радует, правда, что «шея» все-таки смотрит наверх, а правое плечо выше левого. Напомним, что паттерн реализуется не всегда. Это может быть просто форма боковика. Активация паттерна наступает после пробития линии «шеи». Пока этого не произошло, но такой сценарий не исключен.

( Читать дальше )

Пока рынок в боковике, самое время привести свой портфель в порядок. Что продать, а что купить? С этими вопросами в очередном выпуске шоу «Без плохих новостей» помогает разобраться директор инвестиционной аналитики БКС Кирилл Чуйко.

Также в выпуске: 

— самые важные новости российских компаний;
— макро-тренды, за которыми важно следить;
— новое в регулировании;
— ответы на вопросы зрителей.

А еще подводим итоги конкурса и анонсируем новый.

Уже на YouTube:

Текстовая версия: 

Всем привет! Это шоу Без плохих новостей на канале БКС Мир инвестиций. С вами — Кирилл Чуйко. 

Главная тема выпуска — рынок не растет. Разберемся, как инвестору можно этим воспользоваться. 

Также обсудим важные новости, объявим победителей конкурса и разыграем подарки.

Боковик. Что делать? 

Российский рынок топчется на месте. Как говорят в нашем профессиональном сообществе: застрял в полугодовом боковике. Индекс Мосбиржи колеблется около уровня 3150 пунктов. В целом затишье ожидаемое, и мы писали об этом в нашей аналитической стратегии на 2024 год, и говорили об этом на YouTube.

( Читать дальше )