Последний день июля еще не прошел. Но в портфеле организованных нами облигационных выпусков на сегодня приходится лишь несколько купонных выплат от компаний, за судьбу которых мы мало переживаем. Поэтому июльский итог для ИК Иволга Капитал как организатора облигационных размещений уже можно посчитать.

• В июле номинальная сумма облигаций в обращении, выпуски которых мы организовали, достигла 16,4 млрд.р., увеличившись в сравнении с июнем на 0,2 млрд.р.

• Совокупный купонный доход для держателей этих облигаций в июле незначительно выше июньского, 194 млн.р. (в июне 192).

• Первое место в портфеле наших размещений сейчас занимают выпуски облигаций АО АПРИ Флай Плэнинг, 2,75 млрд.р., или 16% от общей суммы организованных облигационных выпусков. Второе – бумаги ООО Лизинг-Трейд, 1,9 млрд.р. и 12%. Третье делят МФК Лайм-Займ и ГК Страна, по 1,25 млрд.р. и по 8%. Всего же в нем 24 эмитента (21, если не считать связанные компании).

• После дефолтов ОР Групп и Калиты в начале 2022 года портфель сможет вернуться к нормальным оценкам доходности не раньше лета-осени 2024 года.

ПАО «АРТГЕН»
АКРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне BB+(RU)
«Артген» (бывш. ПАО «ИСКЧ») — холдинговая компания, выступающая стратегическим инвестором в инновационные предприятия на рынках медицины и здравоохранения.

Кредитный рейтинг отражает ограниченную диверсификацию портфеля активов как по объектам, так и по отраслям, что обусловлено работой всех операционных компаний Холдинга в разных сегментах одной отрасли медицины и здравоохранения. Качество финансовых вложений «Артген» оценивается Агентством как невысокое, поскольку основные операционные активы Холдинга находятся на разных стадиях своего развития, а дивидендные потоки сохраняют определенную концентрацию на одном активе — ПАО «ММЦБ» (BB+(RU)). Финансовый профиль Холдинга характеризуется средним уровнем риска. Долговая нагрузка «Артген» находится на невысоком уровне при средних уровнях ликвидности и покрытия процентных платежей.

ООО «ЭБИС»

• Сегодня началось дополнительное размещение 9-го выпуска облигаций ООО «Лизинг-Трейд», на 50 млн руб.
• Юаневый выпуск МФК БыстроДеньги Ю002Р-01 размещен на 81%

Для участия в первичных размещениях ИК Иволга Капитал, пожалуйста, направьте предварительную заявку или подтвердите уже выставленную в наш телеграм-бот: @ivolgacapital_bot

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.

Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов| YOUTUBE | VK | Сайт

Банк России дал подачу рублю и рублевому рынку, подняв ключевую ставку до 8,5%. Теперь рублевую ликвидность на ночь можно размещать в РЕПО с ЦК под 8%+ (см. первый график). И, судя по настрою регулятора, скоро будет можно под 9%+. Задачка для тех, кто выбирает для хранения свободных денег короткие ОФЗ или что-то вроде.

— основные результаты ДУ
— что скрывается внутри: доходность, дюрация, рейтинги
— главное отличие портфеля ДУ от публичного портфеля PRObonds ВДО
— ТОП-10 популярных вопросов по ДУ

Присоединяйтесь к разговору завтра по ссылке

Значения экономических нормативов МФК «Саммит» по состоянию на 30 июня 2023 г. (рассчитываются ежемесячно в рамках Отчета о микрофинансовой деятельности, направляемой регулятору):

• Норматив достаточности собственных средств: 12,73% (допустимый минимум: 6,00%);
• Норматив ликвидности: 122,11% (допустимый минимум: 100%);
• Максимальный размер риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков: 0,16% (допустимый максимум: 25%);
• Максимальный размер риска на связанное с МФК лицо (группу лиц): 0,04% (допустимый максимум: 20%).

В дополнение к последнему обзору портфеля PRObonds ВДО (https://t.me/probonds/9920) серия сделок. По совокупности, косметическая.

Первые четыре будут совершаться в течение 5 торговых сессий, начиная с сегодняшней, по 0,1% от активов для каждой из позиций. Последняя, покупка облигаций свежего выпуска Лизинг-Трейд (ruBBB-, 200 млн.р. YTM 14,9%, дюрация 3 года), будет проведена на первичных торгах сегодня.

• Сокращение АПРИФП 2Р1, с 0,5% до 0%,
• Сокращение АПРИФП 2Р2, с 3,4% до 2,9%,
• Сокращение Дельта1Р01, с 2,2% до 1,7%,
• Увеличение ЭталФинП03, с 2% до 2,5%,
• Покупка ЛТрейд 1P9 (ISIN RU000A106GB6) на 1% от активов на первичном размещении 27.07.

Смешанный портфель PRObonds Акции продолжает расти. По совокупности 2022 и неполного 2023 года почти на 24%. При неплохой точке запуска (апрель 2022), далее, он от рынка отстает. Хотя и падал прошлой осенью не в пример рынку, спокойнее. Собственно, на это и расчет: в худшем для портфеля случае он отстанет не только в росте, но и в падении.

Деньги, и это важно. Половина активов портфеля размещается на денежном рынке. А там ставка поднялась примерно на 1% годовых, до примерно же 8,4%. Вообще-то, почти год с момента старта портфеля размещение денег приносило ему больше результата, чем владение акциями. Как бы сейчас красиво ни выглядел отечественный фондовый рынок, однажды баланс заработка опять сместится в пользу денежного рынка. Решение ЦБ по ставке добавило оснований.

Ошибки предположений (даже не прогнозирования). Как пример, на прошедшей неделе мы делали предположение, что ключевая ставка будет поднята до 8%, это успокоит рубль, может отправить дальше вниз котировки ОФЗ и способно стать стимулом к коррекции акций. Пока что верен только второй тезис, про рубль. Простое объяснение того, почему в портфеле акций и денег так мало телодвижений. Кстати, и в нашем портфеле ВДО тоже.

Сегодня прошел расчет и выкуп оферты по облигациям АО им. Т.Г. Шевченко 001P-03. Эмитент выкупил 174 067 бумаг из 250 000 на общую номинальную сумму 174 млн руб. Выкуп прошел по 100% от номинала. Т.е. выкуплено 69,6% выпуска.

Ссылка на раскрытие информации: www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=IRBuUWVLWUmtzCu4L8p-ARQ-B-B&attempt=1

С 21 июля 2023 новая ставка купона по данному выпуску – 0,01% годовых. С момента размещения 21 июля 2022 года и до оферты действовала ставка купона 18,5% годовых.

ИК Иволга Капитал как организатор размещения этого выпуска облигаций ведет диалог с эмитентом об объявлении еще одной оферты с целью выкупа оставшейся в обращении части выпуска. На сегодня у нас нет однозначной информации о параметрах потенциальной дополнительной оферты. Когда или если они появятся, мы и эмитент оперативно сообщим об этом.

Мы планировали иметь ясность о возможности и параметрах дополнительной оферты в начале нынешней недели, однако вынуждены взять на детализацию время до, максимум, середины августа.