Tesla – «бах»! Apple – «бах»! Этот звук, который вы слышите на фоне рыночных потрясений, — это будущее, пронизывающее прошлое, как вопль конденсатора Doc’s DeLorean. Уолл-стрит давно усовершенствовала этот вид путешествий во времени: успешное инвестирование в основном сводится к тому, чтобы заглянуть в будущее и решить, какие суммы вы готовы платить за него сегодня. Но как инвесторы знают, где искать?

Стокпикеры Уолл-стрит, в том числе и я, всегда относились к инвесторам в облигации как к автоматам по продаже содовой. Их бизнес прост. Облигации имеют номинальную стоимость, дату погашения и купон. Это все. Остальное – математика, например продолжительности Маколея, то есть, попросту говоря, сколько времени вам нужно для того, чтобы окупить вложения. Инвесторы просто угадывают будущие процентные ставки и риск дефолта. Насколько это сложно?

Если бы это было так просто для акций. На самом базовом уровне стоимость компании — это сумма всей ее будущей прибыли, дисконтированной до сегодняшнего дня. Но сложно определить это значение, потому что все переменные являются слишком слабыми: заработок, темп роста и теоретическая ставка дисконтирования. Будущие доходы находятся в прихоти менеджмента, рост зависит от тенденций в экономике и отрасли, а ставка дисконтирования основана на инфляции и этой нечеткой вещи, называемой риском. Другими словами, каждый элемент фигуры, который входит в стоимость акций неуловим. Вот почему акции растут и падают с каждой минутой. Каким образом уловить правильные оттенки в этой палитре цветов?

• Entera Bio(ENTX) намерена продать 5 миллионов акций по средней цене $ 11,00. IPO, согласно данным формы F-1/A.
• Entera Bio является биотехнологической компанией, которая специализируется на клиническом применение пероральных белков и пептидов. В настоящее время компания разрабатывает пероральные методы применения паратиреоидного гормона (PTH).
• Бизнес-модель Entera имеет ряд положительных элементов и проблем.

Компания.
Базирующаяся в Иерусалиме (Израиль) компания Entera Bio была основана в 2010 году для разработки и коммерциализации пероральных терапевтических средств. Руководство компанией возглавляет генеральный директор Phillip Schwartz, который является сотрудником фирмы с момента ее создания. С июля 2007 по июнь 2011 Phillip Schwartz работал менеджером в компании