Блог им. VladimirKiselev |Bastion Review, США: заседание ФРС, рост Tesla, падение Starbucks от 11.06.2020

Bastion Review, США: заседание ФРС, рост Tesla, падение Starbucks от 11.06.2020

🏦
Заседание ФРС
ФРС не планирует повышать ставку до конца 2022 года. По итогам заседания в среду регулятор оставил ее на уровне 0-0,25%. Также ФРС продолжит покупать гособлигации на баланс темпом в $80 млрд в месяц, ипотечные облигации — на $40 млрд в месяц. В целом ожидаемо мягкая риторика без значительных изменений в политике.

🚗Tesla +9% 
Акции компании обновили максимум, превысив $1000. С момента твита Маска в мае, что «стоимость Tesla слишком высока», рост составил около 40%. Одни аналитики пишут, что рост вызван планами начать массовое производство электрического тягача Tesla Semi, другие вспоминают о росте продаж в Китае, третьи — о новой «супербатарее». Скорее всего, это просто бум, эйфория и иррациональный оптимизм.

☕️ Starbucks -4,1% 
Компания закроет около 400 кофеен в Северной Америке из-за пандемии и экономического спада. Взамен обещают открыть новые точки с ориентацией «на вынос». За квартал, заканчивающийся 28 июня, ожидают падения выручки в 2 раза и убыток в 64-79 центов на акцию. Прогноз хуже ожиданий аналитиков.



( Читать дальше )

Блог им. VladimirKiselev |BASTION podcast #5: резервная подушка РФ, печатный станок в США, финансовые пирамиды

В этом выпуске: Почему Россия неохотно тратит подушку безопасности, ждать ли инфляцию в США и как распознать финансовые пирамиды.

0:10 Почему не распечатывает резервы российское правительство
3:50 Сильная экономика — бездефицитная экономика?
9:24 Почему Россия не Америка
13:40 Будет ли инфляция в США
19:58 Сигналы об улучшении в Китае
28:00 Работать или учиться. Вспоминаем работы нобелевских лауреатов
31:00 Откуда берется доходность рынков
35:00 «10% в месяц» — признак финансовой пирамиды
44:10 О модели распределения активов по Марковицу
50:00 О пользе CFA
56:30 Необычные мании человечества: танцевальная чума и эпидемия смеха

Выпуск на Youtube



( Читать дальше )

Блог им. VladimirKiselev |ФРС достала "базуку"

  • Федеральная резервная система США экстренно снизила ставку на 1% до уровня в 0-0,25%.
  • Возвращается количественное смягчение: регулятор выкупит по меньшей мере $500 млрд государственных облигаций и $200 млрд ипотечных облигаций в течение ближайших месяцев. Текущий баланс ФРС составляет $4,3 трлн.
  • ФРС активизирует сотрудничество с 5 другими мировыми Центральными банками, чтобы начать валютные своп-линии. Это позволит остальным ЦБ кредитовать местные компании в $, чтобы снизить риск их дефолта.
ФРС достала "базуку"

Принятые меры напоминают действия регулятора в кризис 2008 года. Важно помнить, что они, скорее всего, не остановят текущее падение рынков, но смягчат последствия кризиса для банковской системы.

Несмотря на широкие меры поддержки, фьючерс на S&P500 падет сегодня на 4,8%.


Блог им. VladimirKiselev |Кусок дерева для главы ФРС

8 декабря умер Пол Волкер, возглавлявший ФРС с 1979 по 1987 год. Его политика высоких процентных ставок замедлила рост экономики, но помогла победить двузначную инфляцию.
Кусок дерева для главы ФРС

В течение своего срока Волкер, как никто другой из глав ФРС, подвергался политическим атакам и публичным протестам. Фермеры тракторами блокировали вход в здание заседаний ФРС. На фотографии деревянный брусок, который прислали Волкеру строители. Плотники хотели этим показать, что политика ФРС делает ненужным их работу, так как никто больше не покупает дома.

Финансисты сейчас признают действия Волкера образцовыми. Протесты 80-х показали, насколько тяжело принимать непопулярные решения в экономике, даже при условии, что в будущем люди будут этому благодарны.


Блог им. VladimirKiselev |Ставка ФРС и прогнозы аналитиков

1. Когда ставки снижаются, аналитики недооценивают масштаб их будущего падения.

2. Аналитики угадывают будущие ставки в основном в период их повышения.

График в целом показывает неспособность рынка в 80% случаях дать правильный прогноз действий ФРС на 2 года вперед. Также видна устойчивая тенденция к прогнозу более высоких ставок, чем они оказываются на самом деле. Здесь играет роль «эффект памяти» — последние 40 лет ставки большую часть времени находились в диапазоне 5-10%. Легче поверить в возвращение к средним значениям, чем в устойчиво низкий уровень ставок.

Ставка ФРС и прогнозы аналитиков

Bastion в Telegram и в VK


....все тэги
2010-2020
UPDONW