На прошлой неделе фьючерс на индекс РТС показал боковую динамику, что было связано с боковой динамикой нефтяных котировок. А США слабый спрос на топливо продолжает иметь место. Несмотря на снятие ограничений на передвижение в ряде штатов. Кроме того, согласно опубликованным в четверг данным Управления по энергетической информации (IEA), на неделе по 22 мая в стране произошел сильный рост запасов сырой нефти и дистиллятов. Эти факторы давят на нефть, но с другой стороны, нефтяные цены находятся на повышательном тренде и в «зоне быков». Для того чтобы они перешили в «зону медведей» требуется пробитие технической поддержки $29 на графике Brent. Переход нефтяных цен в «зону медведей» не происходит и одна из главных причин состоит в том, что участники рынка надеются на то, что ОПЕК+ продлит ограничение добычи нефти. Встреча запланирована на вторую неделю июня. СаудовскаяАравия и некоторые другие члены ОПЕК рассматривают возможность продления рекордных сокращений добычи, объем которых составляет 9,7 млн баррелей в сутки. Осталось договориться с Россией.

Индекс МосБиржи снизился на 0,14%. Котировки отечественных акций зависят от терпимости инвесторов к рискам вложений в активы развивающихся стран и от цен на нефть. Ситуация с нефтью складывается благоприятно. Количество действующих сланцевых буровых в США  снижается десятую неделю подряд. Нефтяные цены двигаются по повышательному тренду, хотя и не смогли закрепиться выше уровня $37 (Brent). Сильная коррекция нефтяных цен сейчас маловероятна. Сезон ураганов может дать новый импульс «нефтебыкам». Синоптики предсказывают, что 2020 год может стать одним из самых опасных сезонов за многие годы, возможно, столь же разрушительным, как в 2005 году, когда ураган «Катрина», вызвал 19 штормов.  А вот осень может стать для нефти непростым периодом.  Вторая волна коронавируса не является маловероятным сценарием, и она может вернуть цены на гораздо более низкие уровни. Но вчера мы видели локальное снижение нефтяных цен от отметки $37 долларов, что вызвало в конце дня продажи акций. Важным уровнем для нефти является отметка $29. Ее пробитие актуализирует игру на понижение в нефтяных контрактах и в акциях нефтяных компаний.

В пятницу Банк России снизил ставку на 50 базисных пунктов до 5,5% и обдумывает дальнейшее снижение на ближайших заседаниях. Для участников рынка это было ожидаемым событием, потому что риски рецессии растут. Отечественный фондовый рынок на прошлой неделе показал «боковую динамику»,  но при этом на рынке есть акции, которые инвесторы особенно любят и они в последние недели показывают динамику «лучше рынка». Это акции золотодобывающих компаний и акции МосБиржи. На графике видно, что индекс МосБиржи уже месяц пребывает в восходящем канале, отыгрывая падение первой половины марта. Отыграть на 100% не удастся, потому что нефтяные цены еще не скоро восстановят свои позиции.  Если индекс МосБиржи на этой неделе снизится, ниже уровня 2500 пунктов, то следует подумать о закрытии «длинных» позиций по акциям.

На нефтяной рынок не прекращает давить слабый спрос и то обстоятельство, что места в нефтяных хранилищах почти заполнены. Спрос на нефть может вырасти только после того как будут запущены производства, а запушены они будут после карантина в разных странах и в разное время. Следовательно, производственные цепочки разорваны надолго и спрос на нефть в ближайшие месяцы будет слабым.

По итогам прошлой недели индекс МосБиржи снизился на 5,34%. Фондовый рынок не очень сильный — нефтяные цены слабы. Инвесторы с ужасом ждут, что будет, когда заполнятся емкости для хранения нефти. Некоторые страны будут использовать для временного хранения нефти даже железнодорожные цистерны, но какие бы емкости не были их объем не безграничен.  Когда они заполнятся цены на нефть «спикируют» вниз. Картель «ОПЕК-плюс» заключил  соглашение о сокращении предложения нефти на 9,7 млн. баррелей в день, а по оценке Генерального директора сланцевой нефтяной компании, работающий в Пермском нефтегазоносном бассейне, Parsley Energy  Мэтта Галлахера в настоящее время наблюдается «шок спроса» на 30 млн. баррелей в день. По оценке Галлахера в первой половине года мы можем увидеть однозначные цены на «легкую» нефть.

 Очень часто цены на нефть разворачиваются наверх через фигуру «двойная впадина», «тройная впадина», «перевернутая голова и плечи», «алмаз»… Редко наблюдается «V образный» разворот. Следовательно, цены на нефть спокойно могут прогуляться вниз в район 21,65-23 долларов по  Brent. Ближайшая техническая поддержка на графике нефти Brent находится в районе 25 долларов.