Ждем открытия рынка с повышением.


Как мы указывали во вчерашнем комментарии, индекс MSCI Russia Capped снижается в рамках восходящего коридора, сформированного в декабре прошлого года. В настоящее время он достиг нижней границы коридора – «быки» проснуться и начнут покупать акции. От зоны поддержки $52-54 цены на нефть отскочат наверх. То, что Запад призывает Россию прекратить так называемую «оккупацию Крыма» (с подобными заявлениями выступили руководители США, Великобритании, Германии) для рынка имеет ничтожное значение. На быстрое снятие антироссийских санкций рассчитывают единицы инвесторов, зато в середине года отечественная экономика адаптируется к существующим санкциям.

Для рынка важно то, что долларовые цены на отечественные акции кажутся западным инвесторам привлекательными. Согласно опросу CFA Institute среди 120 тысяч дипломированных финансовых аналитиков, Россия в 2015 году является четвертым по привлекательности рынком в мире. Стратегическое направление на весенний рост просматривается хорошо. Остаются нюансы – какую часть роста от минимумов декабря «скушают» биржевые медведи в рамках коррекции? Сегодня будем отскакивать наверх от отметки 50% коррекции к декабрьскому росту (по индексу MSCI Russia Capped), но «медведи» могут съесть и 61,8% роста начала года. Полностью рост начала года им скушать будет слабо. Обстановка на развивающихся рынках не позволит. Китайские акции практически выросли до многолетнего максимума на надеждах, что правительство будет более мягкую политику, чтобы удержать годовой рост ВВП на отметке 7%.

( Читать дальше )

По итогам вчерашнего дня снижение индекса РТС составило 2,97%. Свежие идеи для покупки отсутствуют – маловероятно, что нефтяные котировки закрепятся выше отметки $62. Биржевые быки говорят, что надо покупать акции, а рынок в марте буксует на месте. Индекс РТС зажат в диапазоне 870 – 927 пунктов. Побуксует и поедет вниз. Может быть, после экспирации опционов 15  марта, а может быть и до экспирации, если мировые рынки будут снижаться. Покупать акции надо, когда цены на нефть начнут новый рывок наверх, а не сейчас.
 

Что мы видим на графиках? Инвестиционный индикатор «Индекс всех стран» MSCI All Country World выглядит «по-медвежьи» (если судить по технически индикаторам) и при этом он находится вблизи максимумов прошлого года. Профессионалы в таком случае не покупают. Котировки акций Сбербанка об. не смогли пробить зону сопротивления 76 – 76,5 и на графике видна размытая фигура «двойная вершина» и перспективы снижения в район 70. Акции Газпрома выглядят плохо с технической точки зрения и могут снизиться к 152. Завели свежие деньги в начале месяца на рынок, но они быстро кончились, поэтому сейчас актуальна фиксация прибыли по длинным позициям.

( Читать дальше )

Вчера фондовый рынок закрылся с повышением. Говорить о рынке как о едином целом смысла нет. На бирже присутствуют защитные акции, которые сильно перегреты и находятся в «пред- коррекционном» состоянии. К примеру, у многих трейдеров уже есть сигнал на продажу по акциям Норильского Никеля, и сейчас генерируется сигнал на продажу по акциям Сургутнефтегаза и Сургутнефтегаза прив. Если котировки последнего закрепятся ниже 40, можно играть на понижение с целью 37. На бирже также присутствуют акции, которые до этой недели росли слабо – Газпром, Сбербанк. Вчера выдергивали наверх акции, которые до этого росли слабо – формальный повод роста акций Газпрома подписание договоренностей с Венгрией. Также выдергивали наверх отдельные неликвидные акции из второго и третьего эшелона. Мы то с вами знаем, что неликвидные акции и акции Газпрома обычно покупают в конце роста. Так же мы знаем, что локальные восходящие и нисходящие тренды на нашем рынке в последнее время не живут больше полутора месяцев, а нынешний восходящий живет с 5 января с.г. Делаем выводы и мотаем на ус: коррекция к росту, где то рядом.

( Читать дальше )

Ситуация следующая – в конце прошлого года участников рынка напугали негативными ожиданиями на предстоящий 2015 год. В начале года часть ожиданий не оправдалась, поэтому для того чтобы валютные индексы не снижались даже не нужно никаких позитивных новостей. Отсутствие ожидаемого негатива это уже позитив. Второй момент, почему валютные индексы отказываются снижаться, состоит в общем потеплении отношения инвесторов  к развивающимся рынкам.


С фундаментальной точки зрения, акции развивающихся стран из состава индекса MSCI Emerging Markets (EEM) в полтора раза дешевле американских акций из состава индекса S&P-500 (по соотношению цены к прибыли компаний). Доллар укрепился, но многие развивающиеся страны в последнее время заимствовали в местных валютах, кроме того слабые местные валюты помогают нарастить экспорт. К примеру, из-за ослабления лиры существенно вырос экспорт из Турции. К России отношенее настороженное из-за политических причин и падения цен на сырье, но какие то покупатели акций проявляют активность и на нашем рынке. Никакого позитива с курсом рубля не было в конце недели, индекс второго эшелона РТС-2 закрылся в пятницу в отрицательной зоне и скорее всего покупка носит спекулятивный характер. Индекс развивающихся стран MSCI Emerging Markets (EEM) закрепился выше 50дневной средней, пробив наверх декабрьской повышательный тренд, почему бы немного не поиграть наверх и на русском рынке?

( Читать дальше )

Алексадр Минеев ждет ралли

На волоске от финансового кризиса

 

Сегодня на валютном рынке мы опять наблюдаем обвал рубля. А в четверг  18 декабря состоится телевизионная пресс-конференция Владимира Путина и люди хотят услышать, когда наконец ситуация  с долларом и евро  стабилизируется. В игры наших денежных властей – что доллар может расти в Космос, а инфляция при этом будет под контролем, никто уже давно не верит.  Меня в последнее время часто упрекают, что я сею панику,  но это несправедливо. Я просто констатирую факт, что ослабление рубля происходит  даже в те дни, когда цены на нефть стабильны. Это показывает,  что мы находимся на волоске от финансового кризиса.

И больше всего удивляет созерцательность ЦБ. Не получится теперь так сделать что и «овцы и волки  будут сыты». Чем-то придется жертвовать. В данный момент лучше жертвовать прибылями крупнейших корпораций, полученных от девальвации и за счет них защитить средний класс.  Если ЦБ не хочет этим заниматься, то давайте прямо скажем, что он не является независимым и находится под контролем Газпрома и Роснефти. 

( Читать дальше )

Индекс ММВБ вчера прибавил в весе 2,91% и в ходе торгов практически коснулся уровня 1600 пунктов (не хватило двух пунктов). Ранее мы писали о том, что этот индекс ждет еще одно движение наверх в район 1600 пунктов, но в конце года он спустится вниз в район 1520 пунктов. Скорее всего, спуск вниз будет за счет некоторого укрепления рубля. Верхнюю границу пробитого «быками» трехлетнего коридора 1550 пунктов сильной поддержкой мы не считаем.


Индекс MSCI Emerging Markets (EEM) -1,71% в ноябре  не смог закрепиться над двухсотдневной средней и находится в «медвежьей» зоне. Такие развивающиеся страны как Индия и Китай выигрывают от снижения цен на сырьевые товары, но Бразилия и Россия проигрывают. Вчера сырьевой индекс DB Commodity Tracking (DBC) отскочил наверх на 2,06%, но с учетом того, что официальный китайский  индекс Менеджеров по закупкам по-прежнему показывает замедление экономики, вряд ли этот отскок перерастет в серьезное движение наверх. Индекс  DBC снижался пять месяцев подряд, возможно в декабре мы увидим техническую коррекцию к этому снижению от минимумов 2010 года. Но коррекция это еще не начало нового долгосрочного повышательного тренда.  

( Читать дальше )

На вчерашних торгах индекс ММВБ вырос на 0,82%. Мнение остается прежним: «быки» будут стараться затащить индекс ММВБ в район 1600 пунктов, но в конце года никакого «новогоднего ралли» не будет. Индекс спустится в район 1520, но можно будет рапортовать о росте российского рынка по итогам года, не смотря на негативное влияние западных санкций на экономику.  Умеренная инфляция всегда была благом для фондового рынка. Четверг подтвердил свою репутацию дня-обманщика. Внутри дня рынок менял направление движения три раза. Для кого-то достижение годовых максимумов индексом ММВБ это позитив и повод купить акции, а для кого-то сигнал для фиксации прибыли по «длинным» позициям.
 Котировки акций Газпрома выросли на 0,35% и продолжают находиться в треугольнике консолидации, с нижней границей 133 и верхней 153. Кроме этого на графике присутствует повышательный канал, сформированный в августе, с верхней границей 148 и нижней 135. Получается, что оптимальные уровни для покупки находятся в диапазоне 133-135, а оптимальные уровни для продажи в районе 147 (ноябрьский максимум). Каких то яркий драйверов для роста не просматривается -  к 1 декабря Украина может осуществить предоплату для закупки около 1,5 млрд кубометров газа до конца года, а может и не осуществить… Пока власти Украины говорят словами «возможно уже начнем», но «возможно» это еще не «точно».

 

( Читать дальше )