В последние дни ситуация на фондовом рынке меняется не сильно. «Акции-лидеры» такие как «Газпром» и «ВТБ» растут, но в целом «быкам» не удается перебить максимумы середины июня по индексу РТС. Цены на нефть при этом находятся в понижательном канале 64-73 (Brent) и индекс развивающихся рынков от MSCI также находится в понижательном канале. По итогам вчерашнего дня индекс РТС снизился на 0,03%, индекс МосБиржи снизился на 0,24%. 

Среди событий отмечу новость, что Минфин обсуждает варианты введения плавающего НДПИ для производителей удобрений. Определенность будет к октябрю. Также отмечу визит президента Украины в США. Это последняя судорожная попытка запретить ввод в эксплуатацию трубопровод Северный поток-2. Вчера Владимир Зеленский встречался с министром энергетики США и назвал российский газ «самым грязным в мире» по  экологическим причинам и из-за «подкупа шантажа и коррупции». Сегодня украинский лидер проведет переговоры с президентом США Джо Байденом. Если российский газ «грязный» зачем Украина добивается его транзита через свою ГТС? Не боится загрязнить территорию «шантажом и коррупцией»? Вчера стоимость «грязного газа» на европейском  рынке впервые превысила отметку в $600 за тысячу кубометров. Это означает рост котировок на 12% за месяц. Глава финансового департамента Газпрома Александр Иванников считает, «что фактор низких запасов в подземных хранилищах газа Европы продолжит оказывать поддержку спросу на газ во втором полугодии 2021 года и даже в 2022 году. Вчера Девелопер ГК «Самолет» сообщил о росте чистой прибыли в 1 полугодии до 3,15 млрд с 688,2 миллиона рублей годом ранее. С момента размещения акции Самолета выросли почти в три раза. Вот и разберись это: самолет с вертикальным взлетом или ракета? Шутка. 

На торгах в понедельник российский рынок показал повышательную динамику – индекс РТС «прибавил в весе» 1,63%. Котировки нефти в пятницу достигли нижней границы понижательного канала 65-74 по марке Brent и вчера произошел их отскок наверх на новости о том что заболеваемость КОВИД-19 в Китае серьезно уменьшилась. Начиная с 9 августа с.г. число новых заражений в Поднебесной упало в четыре с лишним раза!  Это потрясающая новость. Китайцы дисциплинированные люди – им сказали ходить по улицам защитных масках и они будут ходить! А у нас в России разведут полемику нужно ходить в масках или не нужно и только для того чтобы не носить защитные маски. Лень перевешивает страх болезни. Честно говоря, наболело. Приезжаешь в российский город и тебе первым делом таксист сообщает: «а  у нас не принято носить защитные маски и перчатки». А где законопослушание?

Позитивная новость из Китая перевесила негативную новость из США. Министерство энергетики США сообщило  о планах продажи до 20 миллионов баррелей сырой нефти из стратегических нефтяных резервов страны. Контракты будут заключены не позднее 13 сентября, а поставка состоится в период с 1 октября по 15 декабря. Запасы нефтепродуктов остается низкими, поэтому обвал нефти маловероятен – скорее будет плавное снижение в рамках обозначенного мной коридора 65-74. В контексте нефти хочется сказать и о долларе. Пара EUR/USD закрепилась над важным уровнем 1,17%. В ближайшие дни мы можем не увидеть существенного укрепления доллара. Председатель ФРС Джером Пауэлл должен выступить в пятницу в Джексон-Хоул но он будет осторожен в формулировках.  По слухам глава Минфина США Дж.Йеллен поддержала переназначение Дж.Пауэла на новый срок, но у него также есть много противников, которые ждут когда он споткнется. Центральный банк опубликует график сокращения своих ежемесячных покупок активов в сентябре или ноябре, а в августе риторика Пауэлла не поменяется. Зачем Пауэллу рисковать в августе сменив риторику на более жесткую, если кандидат на место нового главы ФРС скорее всего будет озвучен Байденом уже в сентябре?

На прошлой неделе на нашем рынке прошла большая распродажа акций. Котировки акции QIWI снизились на 6,99%, котировки акций РУСАЛа АО снизились на 6,77%. Акции НЛМК АО упали 4,82%. Поскольку котировки нефти марки Brent полтора месяца следуют в понижательном канале с границами на сегодня 65-74 и достигли нижней границы канала, есть надежда, что нефтяные цены прекратят снижение. Ситуация на нашем рынке в начале неделе стабилизируется. Есть надежда, что цены на «черное золото» (Brent)  вырастут до сопротивления 69,5. Начиная с четверга инвесторы будут следить за заявлениями участников ежегодного симпозиума в Джексон-Хоул. Если река денежной ликвидности в конце года обмелет, то фондовый рынок США расти не будет.

 Поэтому всех инвесторов интересует вопрос, когда именно ФРС начнет сокращать покупки казначейских и ипотечных ценных бумаг, которые, которые происходят со скоростью  120 миллиардов долларов в месяц. Учитывая рост заболеваемости КОВИД-19 в США и связанную с ним нестабильность прогнозов по экономическому восстановлению, большинство членов ФРС выскажутся относительно текущей ДКП, но решения по сокращению покупок будут приняты позже. На заседании ФРС 22 сентябре а еще вероятнее на заседании 3 ноября. К кратковременному всплеску волатильности после решения ФРС инвесторы готовы уже сейчас, а к ноябрю они будут готовы еще больше. В любом случае настрой членов ФРС остается «голубиным», поэтому сокращать покупки облигаций ФРС будут постепенно – примерно на 10- 15 миллиардов долларов в месяц.