Ждем открытия с незначительным повышением – негатив к нашему рынку не прилипает. На вечерней сессии в этом могли убедиться все желающие. Американский рынок вечером снижался, индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets (EEM) упал на 0,82%, бразильский индекс Bovespa так же снизился на 1,85%, а наш фондовый рынок как стойкий оловянный солдатик плывет по бурлящей воде в лодке из газеты и «держался стойко, как полагается настоящему солдату». Российский индекс  MSCI Russia Capped Index (ERUS) закрылся с повышением 0,97%. Почему наш рынок должен бояться снижения американского, если корреляции между ними не наблюдается? Если прозвенит ревун и хлопнет сигнальная петарда, извещающие о начале масштабной коррекции акций США, то тогда обстановка ухудшится, а сейчас масштабной коррекцией наиболее капитализированных акций в США не пахнет. У высокотехнологичных акций действительно есть проблемы, поэтому мы допускаем пробитие вниз треугольника консолидации на графике акций Facebook и снижения котировок до 53, но какое это отношение имеет к нашему рынку? Много у нас торгуется высокотехнологичных акций? Американский индекс S&P-500 вчера снизился, но пока не коррекция а стояние на месте в диапазоне. Если агрессивный повышательный тренд по индексу S&P-500 (с начала года), проходящий на 1850, будет пробит вниз, то и на нашем рынке обстановка несколько ухудшится а пока… Продать акции не дождавшись июньского дивидендного рывка котировок легко, а легко ли будет откупить их обратно с выгодой?

( Читать дальше )

На вчерашних торгах индексы показатели понижательную динамику. В перовой половине дня «быки» пытались закрепить индекс ММВБ выше 1390 пунктов за счет роста котировок акций «Газпрома», но у них это не получилось. Акции «Роснефти» тянули индекс вниз, акции «Норильского Никеля» также снижались из-за падения цен на никель. На рынок пришла долгожданная коррекция.
 
Ждем негативного открытия. Индекс развивающихся стран MSCI Emerging Markets (EEM) упал на 0,94%, рынок Японии после трехдневного укрепления иены по отношению к доллару чувствует себя плохо. Как я и предполагал, уровень сопротивления 54500 на графике бразильского индекса Bovespa оказался «быкам» не по зубам, доходность по десятилетним облигациям США снижается третий день подряд и сейчас находится на уровне октября прошлого года.
Госсекретарь США Джон Керри предупредил Москву о возможности новых экономических санкций в отношении ряда крупнейших секторов российской экономики, в частности, угольной и газовой промышленности (если Москва попытается сорвать выборы на Украине).

                          МЕСЯЧНЫЙ ГРАФИК ИНДЕКСА ММВБ (зеленая линия — индекс развивающихся рынков) 


( Читать дальше )

В данный момент индекс ММВБ торгуется с символическим снижением. Все очень напряженно на рынке. К примеру, фондовый индекс FTSE достиг отметки, от которой он в этом году уже два раза снижался на 5%. Наш рынок на прошлой неделе вырос на ожиданиях урегулирования ситуации на Украине. Рост котировок начался, потому что ходе встречи Владимира Путина с руководителем ОБСЕ Дидье Буркхальтером 7 июня и на последующей пресс-конференции  были сделаны громкие заявления. Насколько ситуация на Украине урегулирована можете судить сами. Вчера семеро украинских солдат были убиты, попав в засаду на востоке Украины. Это крупнейшие потери с начала так называемой антитеррористической операции.
 
То, что рынок сейчас в ожидании коррекции можно судить по тому, что вчера был момент, когда объем заявок на продажу в акциях «Сбербанка» (об.) в два раза превышал объем покупок. А это любимая акция спекулянтов, которые держат нос по ветру. Многие участники рынка застряли в акциях «Сбербанка» (об.)  по февральским ценам и чувствуют себя не очень комфортно. Индексы стран развивающихся рынков достигли отметок, от которых может накачаться коррекция, например бразильский индекс Bovespa  достиг отметки 5450. Понижающейся тренд на индексе ММВБ (с начала года) проходит на отметке 1388. Пробить его можно, если начнется новая волна спроса в «индексообразующих» акциях «Газпрома» и «Сбербанка».
 


( Читать дальше )

Ждем нейтрального открытия. Неправильно считать, что российский фондовый рынок жив исключительно боями в Мариуполе и Краснознаменске. Сырьевой фактор для него не менее важен. На прошлой неделе сырьевой индекс PowerShares DB Commodity Index Tracking (DBC) пробил вниз девятимесячный повышательный тренд, что может несколько охладить пыл покупателей. Вес нефти в этом индексе составляет 24,74%. Неизвестно куда качнется «нефтяной маятник» после того как на этой неделе в Вене пройдут переговоры между «шестеркой" и Ираном (с 13 по 16 мая). Но главное для нефти это даже не Иран, а укрепление доллара после заявления главы Европейского центрального банка о скором смягчении денежной политики. Курс валютной пары EUR/USD снижается от отметки 1,399 и есть вероятность, что в ближайшие дни он достигнет отметки 1,37. После трех недель роста российских фондовых  индексов может начаться их охлаждение. Возьмем, для примера, одну из лучших акций – «Норильский Никель». Цены на никель продолжают рост – в предыдущих обзорах мы писали, что до конца года котировки достигнут диапазона 7000-7200. Максимум прошлой недели был на уровне 6943, верхняя граница девятимесячного повышательного коридора проходит на уровне 6950. Можно «проскочить» эту границу наверх, но потом все равно придется к ней вернуться.Покупка акций на текущих уровнях не оправдана – лучше обождать коррекции.
 


( Читать дальше )

Сегодня перед открытием торгов сформировался умеренно-позитивный новостной фон, который позволил расти  акциям в первой половине дня. Индекс ММВБ сегодня почти достиг сопротивления 1388 (апрельский максимум). Сегодняшний максимум был на уровне 1383,84. Котировки акций «Газпрома» почти достигли отметки 138 (уровня технического сопротивления). Сейчас мы видим боковую коррекцию, после которой рост будет продолжен. В частности, индекс ММВБ может протестировать снизу уровень 1440, где проходит глобальный повышательный тренд (с 2008 года), пробитый «медведями» в марте. Наверное, неправильно все события, происходящие на фондовом рынке, сводить исключительно к Украине. Это притеняет значимость открывающегося 22 мая в Санкт-Петербурге, Международного экономического форума и предстоящего визита Владимира Путина в Китай. Но на этой неделе украинские события очень сильно влияли на динамику рынка. На Украине неспокойно – она не готова к выборам 25 мая, а Донецкая и Луганская область не готова к референдуму 11 мая. С одной стороны волеизъявление гражданина — гражданский долг каждого. С другой стороны, гражданин должен понимать, что в результате последних событий, все основные политические силы вооружены до зубов и ходить на выборы и референдумы может быть опасно. Кому то может не понравиться, что ты участвуешь в референдуме или выборах, поэтому на их объективные результаты волеизъявления рассчитывать сложно.


( Читать дальше )

Сегодня торги начались в отрицательной зоне, реагируя на негатив из Украины, США и Японии.  Далее мы увидели спрос по всему спектру ликвидных акций, индекс ММВБ пробил локальный (февральский) понижательный тренд, проходящий на 1322 пунктах. Разблокированный (если верить министру внутренних дел Арсен Авакову) Мариуполь ушел на второй план, призыв не покупать акции «широким фронтом» также потерял актуальность. «Медведям» пришлось срочно закрывать «короткие позиции». В понедельник в комментарии мы описали подобную ситуацию, когда индекс ММВБ вырастет без видимой причины. Отвлеку ваше внимание небольшой цитатой: «… многие инвесторы сейчас отдыхают, то рынок малоликвиден («тонкий»). Двинуть «тонкий» рынок ту или иную строну можно легко, поэтому трейдеры, работающие с «плечом», могут легко нарваться на манипулирование ценами и пострадать от этого. Сегодня рынок снижается вместе с фьючерсами на американские индексы. Завтра, к примеру, эти же фьючерсы будут снижаться, а индекс ММВБ вырастет на 2%, и никто ничего не будет понимать».  Локальный понижательный тренд побит, но индекс ММВБ продолжает оставаться в глобальном  боковом диапазоне – 1240-1520 пунктов.  «Медведи» не спешили на этой неделе пробивать поддержку 1240 пунктов:  тема срыва украинских выборов 25 мая и связанных с этим санкций Запада не такая огнеопасная, как тема вторжения России на юго-восток Украины. А военные действия перед второй Женевской встречей потеряли актуальность – все ее участники хотят выглядеть голубям мира (председатель Европейского совета Херман ван Ромпей подтвердил, что новая встреча в Женеве может состояться).
 


( Читать дальше )

    Ждем негативного открытия. Вчера индекс ММВБ подошел к февральскому понижающемуся тренду.  Для его пробития нужны порции свежего позитива, которые отсутствуют, зато негатива сегодня с избытком. Стоило вчера в утреннем комментарии написать «высокотехнологичный индекс Nasdaq на днях пробил наверх месячный понижательный канал, но с точки зрения технического анализа, выглядит слабо»  и этот индекс закрылся с понижением 1,38%. С «высокотехнологичного дерева» стали падать перезревшие плоды опасные для здоровья. Котировки акций Amazon.com упали на 4,09%, акции Facebook снизились на 4,39%, но наиболее драматичное снижение показали акции Twitter:  -17,81%. В своих обзорах мы указывали, что акции Twitter переоценены рынком и не рекомендовали их покупать. Вчера истек 180-дневный срок запрета продаж акций для сотрудников этой компании и продающих акционеров. На этой неделе в свободное обращение поступит очередная порция акций. По предварительным подсчетам на рынок может попасть 474 млн. акций (на текущий момент торгуются порядка 80 млн.), что соответствует выпуску 5 акций на каждую торгующуюся бумагу. Кто-то удерживал эти акции в портфеле, но эта игра была опасной – индикатор TRIX-12 дал сигнал на продажу еще в феврале и с начала года котировки находились в нисходящем канале.
 


( Читать дальше )

Прошлая неделя прошла под знаком масштабного снижения, на этой неделе «быки» пытаются взять реванш, но действуют очень робко. Внешний фон не способствует притоку инвестиций. Это касается событий вокруг востока и юго-востока Украины и не только… В июне этого года НАТО запланировало масштабные учения в Балтии. Теперь взглянем на рынок глазами  инвестора, а не спекулянта. Будоражащие новости из Славянска микшируются с новостями из Луганска.  На этом фоне два дня подряд идет снижение цен на медь, что является плохим предзнаменованием для рынка акций. Американский рынок растет, но «медвежьи» расхождения по техническим индикаторам на графике индекса S&P-500 никто не отменял, как и не отменял пословицу «продавай в мае и уходи». За пять лет роста американского рынка инвесторы стали чересчур оптимистичными – маржинальные позиции по «длинным» позициям достигли рекордных уровней В американской экономике все хорошо, но почему так много компаний, которые много лет подряд остаются убыточными, причем убытки нарастают.  Отчетность компании Twitter за первый квартал показала рост убытков по сравнению с аналогичным периодом 2013 года почти в пять раз! Ничего вдохновляющего глаза инвестора не увидят – рынок  находится в боковом коридоре и погоду на нем делают спекулянты.
 


( Читать дальше )

В данный момент индексы торгуются на отрицательной территории. Министр финансов США Джейкоб Лью завил, что США вместе с союзниками готовы и к новым существенным санкциям против России. Это неприятно, но пережить можно. Самые неприятные санкции состоит в том, что на Западе всеми силами пытаются представить Россию в виде экономического и политического изгоя вроде Северной Кореи. Но сейчас наступило такое время, что все факторы, которые, на первый взгляд, работают против нас, будут работать на нас. Мы будем выигрывать все партии в заведомо проигрышных ситуациях. Запад этого не понял и думает, что с нами можно не церемониться. Он даже позволил сорвать с себя маску доброжелательства, под которой оказался страшный  лик предательства.
 
Акции «Газпрома» торгуются со снижением 1,4%. 28 февраля с.г. «Газпром» пробил вниз многомесячный повышательный тренд, через несколько дней пробил вниз 200-дневную среднюю, 4 апреля «быки» попытались закрепиться над 200-х средней, но неудачно. Исходя из этого, «Газпром» нельзя назвать растущей акцией. У инвесторов есть желающие купить по 127 и есть желающие продать по 138-140. Боковое движение вполне оправдано. Пока на Западе антироссийская истерия свила себе уютное гнездышко, мы тихо столбим себе площадку для будущего роста. Совет министров ЕС по иностранным делам выразил обеспокоенность действиями России по повышению цены на газ для Украины. При этом у Украины была отличная возможность понизить цену на газ в два раза – для этого надо было вступить в Таможенный союз Единого экономического пространства. Этого не произошло, поэтому  «дружба дружбой, а табачок врозь».
 


( Читать дальше )

По итогам вчерашнего дня российский индекс MSCI Russia Capped  (ERUS) потерял в весе 3,16%. Гнев и возмущение у людей доброй воли вызывают попытки Запада ввести новые санкции против России. На следующей неделе лидеры стран ЕС могут собраться на экстренный саммит для того чтобы принять новые санкции против России. Из-за угрозы санкций наш рынок не может держаться в общем фарватере развивающихся рынков (индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets (EEM) снизился на символические 0,21%). К сожалению, на прошлой неделе индекс MSCI Russia Capped Index не смог пробить наверх трехмесячный понижательный тренд. Попытка была безуспешной, так как информационный фон вокруг наиболее капитализированных акций остается негативным. Остается надежда на май и улучшение информационного фона вокруг «Газпрома». В мае Владимир Путин поедет в Китай и будет обсуждать энергетическое сотрудничество, в частности строительство  газопровода. Китай, Южная Корея, Япония заинтересованы в поставках российского газа — его цена меньше, чем цена сжиженного газа, например из Аляски. Это не Запад пытается изолировать Россию, это Россия постепенно изолирует себя от Запада, потому что выгоды от дальнейшего углубление сотрудничества сомнительны.  Запад рассматривает Украину как оселок для того чтобы на нем оточить меч НАТО и обрушить его на Россию.
 


( Читать дальше )