📃 По состоянию на 4 июня 2025 года наша команда смогла полностью завершить работу над 44 заявлениями OFAC.

1] Разблокировка активов остаётся точечной и не переходит в массовую фазу, несмотря на словесные интервенции политиков, которые не приносят положительной динамики.

Наша сторона также не исключает ужесточения санкций, что может привести к изменениям условий по разблокировке активов.

2] Как команда, глубоко погруженная и вовлеченная в процесс разблокировки активов с первого дня введения санкций, мы не наблюдаем никаких факторов для «оттепели» и упрощения со стороны американского регулятора.

3] Общая конъюнктура остаётся по-прежнему напряжённой, массовая разблокировка активов, которая так часто обсуждается среди розничных инвесторов, не выглядит реалистичной.

4] Американский регулятор постепенно выпускает лицензии (включая отказы) по обращениям с февраля по июль 2024 года, хотя их накопление замедлилось. Инвесторы и юрлица, решившие разблокировать активы индивидуально, уже действуют; остальные либо устали ждать, разочаровались, либо не имеют достаточного объема портфеля для этого.

( Читать дальше )

— Вложено: $1,620,000 (45000 акций компании DataRobot Inc.)
— Объём разблокированных средств: ~$157500
— Срок разблокировки: ~9 месяцев
— Цена покупки: $36 PPS (сентябрь 2021)
— Цена продажи: $3.50 PPS (май 2025)

📃 Предисловие
В 2021 году частный инвестор с российскими корнями приобрёл акции частной компании DataRobot Inc. через форвардный контракт с целью выхода на IPO, по аналогии с успешным размещением DataDog Inc. (сентябрь 2019). С юридической стороны сама сделка сформирована корректным образом, инвестор имел все необходимые документы и подтверждение со стороны компании.

Сентябрь 2022 года
В результате серии корпоративных скандалов, отстранения топ-менеджмента, а также снижения темпа роста акции компании снизились до $10.50-12. Владелец акций знал о проблемах в бизнесе, переживал, но не стал искать возможности для продажи актива.

Февраль 2022 года
Как и многие инвесторы с российскими корнями, владелец бумаг испытал стресс от начала геополитического конфликта, однако, был уверен, что всё в порядке. Инвестор, несмотря на потенциальные риски, которые возникли в будущем из-за санкций, не стал продавать акции и искать покупателя.

( Читать дальше )

Ответы на наиболее популярные вопросы от наших подписчиков. 

🙋‍♂️ Как быстро будут сняты санкции после перемирия?

Учитывая поступающую новую информацию, отмена санкций против Российской Федерации будет длительным процессом. Вряд ли какая-либо сторона сможет назвать точные сроки отмены санкций в отношении российских организаций. Исходя из имеющихся у нас данных, санкции могут быть частично сняты к 2027 году в результате дипломатических переговоров и подписания мирного соглашения. Антироссийские санкции будут отменяться постепенно, поэтапно и при надлежащем надзоре со стороны американских регуляторов.

OFAC продолжит работу по выдаче индивидуальных лицензий для частных инвесторов и корпоративных структур, но это не означает, что выдача лицензий будет упрощена. Прежде всего, разблокировка коснется тех лиц, которые получили индивидуальные лицензии или находятся в списке на получение лицензий в ближайшие 2-4 квартала.

Таким образом, отсутствие индивидуальной лицензии OFAC затруднит или сделает обременительным вывод заблокированных иностранных ценных бумаг.

( Читать дальше )

Несмотря на то, что всегда всё может пойти не по плану и потенциальные переговоры, предложенные президентом Путиным, могут (15 мая) сорваться, любой конфликт неизбежно рано или поздно заканчивается.

🥲 Конечно, не стоит впадать в эйфорию от того, что всё вернётся на круги своя в ближайшее время, но худшее действительно позади.

🙄 Под худшим подразумевается максимальное количество санкций, ограничений и других мер, введенных против российского государства, граждан и бизнеса.

— Ранее мы отмечали, что есть все признаки того, что санкции достигли пиковой фазы, когда западные страны должны либо вводить ограничения против всех стран, что выглядит безумным, либо признать, что санкционное давление на Россию является чрезмерным.

«Побочный эффект. Сила в правде»

Количество санкций и ограничений достигло такого уровня, что неизбежно возникает эффект бумеранга, который также связан с размерами российского государства и численностью населения страны. Сегодня можно с уверенностью сказать, что санкции затронули всю российскую экономику и создали, помимо прочего, негативный эффект для самих западных стран.

( Читать дальше )

📃 По состоянию на 6 мая 2025 года наша команда смогла полностью завершить работу над 40 заявлениями OFAC.

1] Как команда, глубоко погруженная и вовлеченная в процесс разблокировки активов с первого дня введения санкций на российский финансовый контур, мы располагаем фактическими доказательствами того, что процесс стал сложнее, медленнее и дороже.

2] Несмотря на постоянные словесные интервенции политических деятелей, существенного потепления со стороны американского регулятора не наблюдается.

3] С недавнего времени наша сторона обменивается информацией о статусе разблокировки активов с изданием Reuters, что позволяет нам быть несколько ближе к эпицентру событий, чем кто-либо другой.

4] Наша сторона полностью изменила и адаптировала методологию подачи заявлений на разблокировку активов, сделав пакет документов максимально эффективным, лаконичным и соответствующим требованиям compliance.

5] Мы полностью опровергаем ложные заявления о причастности каких-либо сторон в России к результатам нашей работы.

( Читать дальше )

— Объём разблокированных средств = $4,430,700 (24615 акций компании SpaceX)
— Срок разблокировки активов ~8 месяцев
— Цена продажи акций $180 PPS

📃 Предисловие. Группа инвесторов с российско-израильскими корнями инвестировала через покупку акций у сотрудника ~$1280000 в частную компанию SpaceX в 2019 году. Сделка была одобрена руководством компании с включением структуры SPV в captable SpaceX. На момент выкупа акций, прямой сделки между продавцом и новыми фактическими владельцами не было ограничений на соблюдение compliance и AML процедур. В результате санкционного давления SpaceX лишила SPV-структуру прямого доступа к сертификатам и владению акциями SpaceX из-за наличия российского капитала и российских паспортов у фактических владельцев акций. Администратор SPV структуры отказался в одностороннем порядке продолжать поддерживать SPV структуру, которая не могла на момент 2022-2023 годов продать активы или вывести их на другое юридическое лицо.

🧐 Стоит отметить, что SpaceX действительно ограничивает свой подход к процессу выбора акционеров и включения их в captable с 2020 года, но ранние акционеры по-прежнему находились в captable без каких-либо ограничений.

( Читать дальше )

Общество ощущает приближение перемен: геополитическое напряжение будто бы спадает, конфликт близится к завершению, а мир пытается прощупать точку возврата к нормализации.

Речь не о мгновенной отмене санкций, но о постепенном смещении баланса в сторону позитивных изменений.

😃 Это настроение, это чувство возникает не потому, что за окном весна, солнечные лучи согревают воздух или потому, что только вчера мы писали о больших переменах в наших публикациях. Все дело в том, что в обществе растет осознание того момента, когда конфликт будет исчерпан.

«Бенефициары Изоляции»

Окончание конфликта — благо для гражданской экономики и для большинства рядовых граждан, но те, кто нажился на изоляции и санкциях, теряют прибыльные схемы. Их бизнес-модели, созданные в условиях санкций, устареют.

Для нас ключевой приоритет — восстановление инвестиционного климата и возврат замороженного капитала. Однако для «бенефициаров санкций» это угроза их доходам.

🔦 Ранее мы уже подсвечивали несколько сторон, которые не заинтересованы в скорейшей отмене санкций и возврата интереса к иностранным ценным бумагам.

( Читать дальше )

Начиная с этой фазы, мы переносим акцент с процесса подачи заявления и обращения в OFAC на этап вывода и окончательной реализации. Ранее наша сторона неоднократно указывала на сложность реализации лицензии внутри России после получения индивидуальной лицензии OFAC для юридических и физических лиц, но этот вопрос был благополучно решен нами в конце 2024 года.

👉 На данный момент вывод активов из Российского контура не является такой большой проблемой при наличии лицензии OFAC. Методология была полностью нами проработана и подтверждена не только профессиональными участниками рынка, но и Центральным Банком РФ.

Стоит отметить, что проделанная нами работа — результат успешного сотрудничества с американскими специалистами по санкционному праву из компаний Fenwick и Orrick. Мы прекрасно понимаем, что наши результаты работ используются в маркетинговых целях сторонними лицами, не имеющими к нам никакого отношения. В российском контуре нет компаний, которые были бы причастны к нашему прогрессу.

( Читать дальше )

По состоянию на 24 марта 2025 года наша команда смогла полностью завершить работу по 34 заявлениям OFAC.

📃 В этой публикации мы хотели бы затронуть несколько важных аспектов и обновлений, касающихся индивидуальных лицензий OFAC.

1] Команда OFAC обновила инструмент для навигации по файлам и формам.

Доступ по ссылке ofac.treasury.gov/file-finder. Обновленный инструмент позволяет пользователям и специалистам осуществлять поиск по всему контенту портала OFAC. File Finder позволит найти нужную форму, уведомления, информацию из реестра, распоряжения и другие юридические документы, пресс-карты, рекомендации, специальные руководства, а также многие записи.

2] OFAC для улучшения пользовательского взаимодействия ввёл новую систему учёта.

В дополнение к текущему процессу подачи заявлений, на официальном портале OFAC появилась возможность завести персональную учетную запись для подачи запросов на получение конкретных лицензий или интерпретационных указаний, а также для подачи отчетов.

( Читать дальше )

Публикация должна была выйти в конце пятницы, но мы решили провести дополнительный анализ, чтобы убедиться в правильности данных. «семь раз отмерь, один – отрежь» и тут также. Как мы уже подчеркивали ранее, в результате наших предыдущих успешных операций по выкупу заблокированных иностранных ценных бумаг на внебиржевом рынке появились и другие заинтересованные стороны. 

По нашим данным, если в первые периоды покупателями заблокированных иностранных бумаг были в основном частные состоятельные лица, которые не боялись рисковать и использовать часть своего свободного капитала для выкупа ценных бумаг, то в последнем квартале преимущественно интерес исходит со стороны профессиональных участников рынка. 

Мы с большим оптимизмом смотрим на весь процесс по разблокировке иностранных ценных бумаг до 2027 года $SPBE, несмотря на все возможные трудности, которые могут возникнуть. Невозможно исключать эскалацию, как невозможно исключить любой другой негативный сценарий для финансового сектора России $T, $VTBR, который может возникнуть непредсказуемым образом.

( Читать дальше )