🗓 Сегодня, в этот знаковый для нас день, мы анонсируем нечто особенное, а именно финальный выкуп заблокированных активов, хранящихся в НРД.

— На протяжении всего 2024–2025 года мы 5 раз осуществляли выкуп иностранных заблокированных ценных бумаг разного объёма для формирования долгосрочных позиций и по мере усиления работы над получением индивидуальных лицензий, как OFAC, так и от Бельгийского казначейства.

📃 Мы настоятельно просим не повторять наши действия, если вы не понимаете и не осознаёте степень риска, не готовы работать с выкупленными активами длительный период времени, а также не обладаете достаточными ресурсами для дальнейшей разблокировки активов.

Основная причина, почему процесс выкупа был разделён на несколько этапов, — это непрогнозируемая среда и динамическая ситуация, вызванная влиянием санкций, политического давления и постоянного ужесточения.

👀 Несмотря на то, что наша сторона по-прежнему пристально наблюдает за действиями европейских чиновников в вопросах изъятия активов, мы сохраняем холодный и взвешенный оптимизм в отношении массовой разблокировки активов после завершения геополитического конфликта. Причин для этого много.

Месяцами мы освещали факторы, способные изменить структуру финансовой системы и фондового рынка. Если поначалу многие относились к этому со скептицизмом, то сейчас ситуация меняется. Несмотря на то, что мы крайне деликатно описывали недостатки и ошибки, острые обсуждения в комментариях часто приобретали негативный окрас.

Фондовый рынок — это не просто цифры, а совокупность тысяч экономических факторов. Для его процветания необходимо не только доверие к системе, но и прозрачность, понятные правила взаимодействия и, безусловно, открытость.

По мере развития геополитического конфликта, роль государства сыграла ключевую роль в преобразовании знакомой многим финансовой системы в своеобразного «Франкенштейна». Именно так можно охарактеризовать сегодняшний фондовый рынок РФ и финансовую систему в целом. Мы не хотим обсуждать формирование бюджета и политику — это не наша компетенция. Однако аспект прозрачности и надёжности рынка не должен подвергаться цензуре.

Инвесторы в России уже смирились с отсутствием прозрачности фондового рынка и принимают его правила игры.

⌛️ Прошло несколько лет с тех пор, как российские инвесторы потеряли доступ к иностранным ценным бумагам через российскую инфраструктуру.

Блокирующие санкции затронули сначала НРД, затем СПБ Биржу, которая была ключевым каналом доступа к иностранным активам.

😰 Путь, который прошли российские инвесторы, назвать лёгким нельзя. С начала геополитического конфликта все мы столкнулись с беспрецедентным влиянием санкций в современной глобальной финансовой системе.

Очевидно, что российская финансовая система должна была готовиться к отключению от международного сотрудничества задолго до начала стратегических операций, но этого не произошло. Случилось то, что случилось.

«Точка кипения»

Несмотря на прошедшее время, именно в этом году российские инвесторы, кажется, окончательно отчаялись и смирились с ситуацией. Вместо государственной поддержки, компенсаций и регулирования процесса, им пришлось взять ответственность за все обстоятельства на себя.

🥺 Больше всего пострадали те, кто не справился с разочарованием и оказался в критическом положении из-за утраты доступа к собственным активам.

🧐 Фондовый рынок, как ничто другое, наилучшим образом отображает настроение толпы и инвесторов.

⤵️ Снижение индекса до отметки 2700 можно считать прямым доказательством того, что долгожданный позитив конца 2024 года и февраля 2025 года разбился о тяжёлую реальность.

На самом деле мы несколько раз описывали не только позитивный сценарий завершения геополитического конфликта, но и версии негативного сценария с его продолжением.

😫 Пока реализуется негативный сценарий, но расстраиваться не нужно.

Все случится так, как должно быть, и, поверь, это будет наилучший исход.

«Ожидания не оправдались»

Несмотря на то, что несколько месяцев подряд инвесторы ожидали позитива или хотя бы намёка на то, что геополитический конфликт сбавит обороты, а режим ужесточающегося санкционного давления прекратится, всё пошло по другому сценарию.

На данный момент мы имеем то, что имеем, и пока нет никаких симптомов смягчения ситуации. Инвестиционное сообщество действительно стало намного скептичнее относиться даже к позитивным новостям, и это признак эмоциональной усталости вкупе с потерей надежды на то, что всё может действительно разрешиться быстро.

🧐 Прошло несколько недель после нашего жесткого анализа о рыночной жадности, эмоциональных качелях и эйфории, затягивающей инвесторов в воронку иллюзий.

— Мы вновь на пороге пробития уровня 3000 пунктов, где самое время вернуться к вопросу, а что дальше?

Главным индикатором нашего повышенного интереса к анализу ситуации не графики, а эмоции инвесторов и реакция толпы.

😱 Как только все начинают думать о том, что рынок устремится без остановок вверх, мы начинаем думать о том, как рассчитать потенциальные риски.

Лучшего подтверждения и не найти: часть наших подписчиков, срывая голос, яростно доказывает, что «всё будет исключительно хорошо», а индекс $IMOEXF вот-вот взлетит к заветным 4000. Где 4000 — там и 5000, но мы, как всегда, сохраняем ледяное спокойствие.

🤔 Идея о скором «мирном урегулировании» на рынках постепенно растаяла, как снег под мартовским солнцем. Пора повышать градус. Розничные инвесторы всё чаще смотрят не на громкие заголовки, а на реальные действия той или иной стороны.

Наступает один из самых знаковых моментов для фондовых рынков с периода пандемии. Хедж-фонды ликвидируют позиции, сокращают плечи, что вызывает дополнительный стресс и снижение индексов. 

Розничные инвесторы, с другой стороны, в эту минуту записываются на прием к психотерапевту👨‍⚕️, покупают антидепрессанты 💊, успокоительное и пьют чай с травками ☕️. 

🧐 По данным фармацевтических компаний, во время снижения фондовых рынков продажи седативных препаратов всегда растут (прогнозируемый средний рост рынка спроса на антидепрессанты в США ~7,5% YoY, к 2034 году рынок достигнет в $37,9B)

Как любят говорить в простонародье «Кровавая баня».

🐹 Шампурок из хомячатины крутится на вертеле и почти готов.

Давайте посмотрим на общую картину ⬇️

— SPX 6120 -> 4900

— Nasdaq 20.1K -> 14600

— Russell2K снижение с 2440 -> 1750

— MOEX 3300 -> 2610 

Можно ли сказать, что падение рынков закончилось? 

К сожалению, пока нет. Одно можно сказать наверняка: короткие позиции полностью насытили тех, кто делал ставку на падение🙃. Многие задаются вопросом, о каких деньгах идет речь и сколько можно заработать на таком падении, если угадать точку входа и сформировать грамотные пут-позиции. 

Знаменитая фраза Уоррена Баффета как никогда актуальна для нынешней ситуации на фондовом рынке: «Отлив покажет, кто плавал без трусов». Те, кто следил за нашими действиями и бортовым журналом, знают, что мы довольно долгое время оставались вне корабля ⛵️

Наш корабль выгрузил весь груз ($NVTK, $SBER, $T, $YDEX) как раз в тот момент, когда мы ощутили бесконечно ошеломляющую эйфорию со стороны розничных инвесторов 🥴

🧐 Мы не ошиблись, сказав, что оптимизм рыночной эйфории был слишком резким и смелым.

Ветерок чрезмерного оптимизма был ярким и заметным в акциях «Газпрома» $GAZP, где 18 февраля акции достигли отметки 184. Сегодняшняя вечерняя сессия показывает отметку 155 рублей за акцию.

— Не дурно, особенно для тех, кто покупал акции с расчетом на то, что в ближайшей перспективе они будут находиться на уровне 200 и выше.

👃 Чувствуете запах паники? Соленых слез с соусом разочарования?

Если пока нет, то не время покупать. Второе дно в подарок — любимый рецепт от шефа этого корабля 👨🏿‍🍳

Прошло несколько дней с тех пор, как мы опубликовали наш пронзительный взгляд о жадности, эмоциях и фазах эйфории. Стоит отметить, что наш самый надежный индикатор актуальности — это эмоции читателей и подписчиков.

Лучшего доказательства не найти, когда часть аудитории с пеной у рта пытается доказывать автору, что тот не прав, а индекс вот-вот устремится к 4000 $IMOEXF.

Мы терпеливо и хладнокровно наблюдаем за происходящими событиями и развитием ситуации. Идея о том, что мирные соглашения будут подписаны быстро, с каждым днем ​​начинает растворяться в толпе розничных инвесторов.

Всё больше и больше людей обращает внимание на фактические действия, а не словесные интервенции с обоих сторон. Всё это заметно по охлаждению роста в таких инструментах, как $SPBE, $GAZP, $NVTK и $RBCM.

Пинг-понг прекрасен пока ты не играешь с невидимым шариком. В противном случае это всего лишь иллюзия.

Финансовый рынок в последнее время забыл о последствиях употребления 5 литров водки. Холодный душ, таблетки от похмелья и огуречная настойка — вот что употребляли сегодня многие розничные инвесторы после небольшого снижения индекса на пару процентов. Трудно представить, что может произойти, если геополитический конфликт затянется, значительная часть санкций не будет снята в течение года, а компромисс между странами не будет найден. 

Ещё веришь в бесконечный рост?

Тогда мы идём за тобой. 🔪🔪🔪

Нет повести печальнее на свете, чем не заработать на котлете.

Публикация является продолжением предыдущих постов на тему жадности, упущенной выгоды и эйфории. Так получилось, что мы хотели остановиться на двух публикациях, но сама вселенная убедила нас обратить на эту ситуацию пристальнее 🧐

Наша команда, повидавшая множество различных фаз рынка, любит наблюдать, как каждый раз происходит разогрев, охлаждение и внезапный обвал. Каждый цикл имеет схожую симптоматику, схожее поведение участников рынка и схожую рефлексивность.

Сделать ноги вовремя — это искусство

Как определить момент, когда нужно зафиксировать прибыль и вовремя закрыть позиции? Казалось бы, всем знакома ситуация, когда сегодня +10%, а завтра -5%, но не все так просто. Вы можете зафиксировать прибыль до начала взрывного роста, а можете переждать спад, используя усреднение. Каждый выбирает стратегию самостоятельно. Однако в момент наступления эйфории фиксировать позиции особенно сложно. Речь идет даже не о розничных инвесторах, а о профессиональных портфолио менеджеров.