​💡 Индекс Мосбиржи теряет 5,5 процентов за неделю и 8 процентов со своего пика (17 мая).
Причин много: отмена дивидендов Газпрома, риск длительного удержания или даже повышения ключевой ставки, новые налоги.
Бизнесу это всё будет стоить около 2х трлн рублей.
t.me/pensioner30/6636
Индекс гособлигаций RGBI продолжает снижение, доходности некоторых ОФЗ поднялись до 15%.
7 июня будет решение по ключевой ставке.

Курс доллара к рублю — 88 -90. Причины укрепления рубля — пик налогового периода и задержки платежей за импорт в китайских банках. Но эти события временные.

Правительство одобрило проект налоговой реформы с 5-ступенчатой (13-22%) шкалой НДФЛ и повышением налога на прибыль компаний с 20% до 25%.

Росбанк в рамках сделки по покупке ТКС Холдингом оценен в 1.05 капитала. Это норма.

Роснефть отчиталась лучше прогнозов.
А Фосагро и Башнефть хуже.
t.me/pensioner30/6633
t.me/otchet30/959

Хорошего дня. 👍

​💡Прогноз по средней ключевой ставке от ЦБ и возможная доходность ОФЗ.

Регулятор может удерживать ставку на уровне 16% или даже повысить.
Эксперты «Синары» обновили оценку совокупной доходности ОФЗ, которую бумаги могут показать до конца 2026 года.

В базовом сценарии ключевая ставка:
• 13% на конец 2024 года,
• 10% на конец 2025 года,
• 8% на конец 2026 года.

Максимальную доходность — 50-53% — инвесторам к концу 2026 года принесут ОФЗ-ПД длиннее 12 лет.

В негативном сценарии ключевая ставка:
• 16% на конец 2024 года,
• 13% на конец 2025 года,
• 10% на конец 2026 года.

При таком раскладе флоатеры обыграют инструменты с фиксированным купоном в текущем году — +9,9%, в 2025 году преимущество флоатеров над облигациями с фиксированными купонами тоже сохраняется — +23,9%, и лишь в 2026 году и только ОФЗ-ПД со сроком погашения свыше 10 лет обгоняют ОФЗ-ПК по итоговой доходности, при этом более короткие бумаги им проигрывают.

💡При любых сценариях самую высокую доходность могут дать длинные ОФЗ со сроком погашения 10-15 лет ( срок до 2026 года). Доходность может составить 46-53 процента.

( Читать дальше )

​💡Такие бумаги имеют валютный номинал, но не подвержены инфраструктурным рискам. Инвестор может получать доходность в долларах и других твердых валютах без опасений за сохранность своих средств при введении очередных пакетов санкций.За последние месяцы произошло насыщение рынка: объем рынка перевалил за $20 млрд.
Доходности вышли на уровни около 4—6% по наиболее надежным бумагам.

Но можно найти бумаги, которые дают доходность в районе 7 процентов. Например: Пик 5 выпуск ( на 2,5 года), ГТЛК ЗО27-Д ( 2 года 9 мес). Облигации Газпрома могут дать около 6,7 процентов доходности – Газпром Капитал ЗО30-1-Д ( на 5 лет).

Облигации Пик и Газпром ЗО27-1-Д я держу в портфеле около года. Рост за это время составил около 7-8 процентов. Купоны там небольшие, но можно заработать на девальвации рубля.
Предположим что доллар к концу года будет стоить 100 рублей, тогда и ваши облигации будут стоить примерно на 10 процентов дороже и купоны так же вырастут, так как они привязаны к курсу валюты. Как защитный инструмент можно использовать.

( Читать дальше )

​💡Был вопрос ( или критика) под видео об облигациях, что я совсем ничего не рассказал про тактику реинвестирования купонов ( возможно и дивидендов). Мне кажется, что я об этом постоянно говорю, но возможно стоит еще раз повторить.

Если коротко, то:
1. Получаем купоны от облигаций ( или дивиденды). Вчера например получил купоны от АФК Системы, ГТЛК, Интерлизинг, Софтлайн, Делимобиль и дивиденды от Новабев. Всего около 9,4 тыс рублей.

2. Можно сделать все просто – купить те же облигации и акции, по которым мы получили купоны ( дивиденды). И это не плохой вариант – не надо думать.

3. А можно сделать немного сложнее – прикинуть, где мы сможем заработать больше.

Есть прогноз на сайте Доход. ру, что будущие дивиденды Новабев могут составить около 13,7 процентов. И это все в течение года. Будет ли значительный рост выручки-прибыли у компании в 2024 году – пока не ясно. Отгрузки стагнируют, но думаю что дивиденды вполне могут платить на уровне прошлых лет. Устраивает ли нас такая доходность? Хотелось бы большего.

( Читать дальше )

💡КБД — кривая бескупонной доходности.
Она показывает, как меняется доходность облигации в зависимости от ее срока погашения.

Что кривая доходности ОФЗ говорит нам о текущей ситуации в экономике?
Текущая КБД — это разновидность инвертированной кривой, с ожиданиями высокой ключевой ставки на коротком горизонте, но снижением инфляции и ключевой ставки в долгосрочной перспективе.

Наибольшим спросом пользуются сейчас среднесрочные облигации.
Пока нет сигнала от ЦБ по снижению ставки. Инвесторы выбирают средние ОФЗ ( на 5-7 лет). Если ( когда!) ставка начнет снижаться, длинные облигации будут активнее выкупать. Кривая будет больше похожа на прямую горизонтальную линию, а затем перейдёт в нормальную форму.
Это когда доходность длинных выпусков больше, чем доходность коротких.
Кривая доходности ОФЗ это инструмент, который помогает отслеживать динамику ожиданий инвесторов.

Где можно посмотреть кривую?
На сайте ЦБ или МосБиржи.

Если было полезно, то ставьте 👍.

#офз #облигации




( Читать дальше )

​💡Обновил данные по облигационному портфелю. Средняя доходность к погашению выросла почти на 1 процент ( до 16,8%).

В чем суть данного портфеля?
Это портфель облигаций с разным уровнем риска: ОФЗ – низкий риск, надежные корпоративные облигации – средний уровень, ВДО ( высокодоходные облигации) – высокий уровень риска. Естественно все это не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Можно так же взять выпуски с разными сроками погашения: короткие, средние, длинные.

🍏ОФЗ. Доходность к погашению многих выпусков уже более 13 процентов. Можно рассмотреть к покупке облигации с переменным купоном или длинные облигации на 15 — 17 лет. В случае с последними есть возможность зафиксировать высокую доходность на длительный срок или заработать на росте стоимости, когда ставку понизят.
Например облигации ОФЗ 26238, на 17 лет. По сути аналог банковского вклада, только с возможностью заработать 10-15 процентов на росте ( при снижении ставки).
$SU26238RMFS4

💡Корпоративные облигации («надежные»)

( Читать дальше )

💡Банк России начнёт снижаться ставку не раньше июля 2024 года. Так считают
30 участников рынка. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, ЦБ сохранит ставку на уровне 16% годовых на заседании 26 апреля. И если мнение относительно ближайшего заседания едино, мнение о начале цикла смягчения разнится: либо в июле, либо в сентябре-октябре. $TMOS

💡Россия впервые за 10 лет стала основным поставщиком алюминия в Южную Корею. Поставки составили 39,1 тыс. тонн. Произошло это впервые с 2014 года, а на протяжении 10 лет за лидерство боролись Индия и Австралия. $RUAL

💡 Норникель теряет до 20% своих доходов из-за проблем с платежами и дисконтов, — Потанин.
Глава Норникеля заявил, что компания планирует перенести мощности медного завода в Китай, заключив договор с китайским партнером. Плавильный завод в Китае планируется построить до середины 2027 года. Проект получил политическую поддержку.
Норникель хочет получить доступ к технологиям КНР по выпуску аккумуляторов и производить их в РФ. $GMKN

( Читать дальше )

💡Благополучно погасился 1 выпуск облигаций М.Видео. Полученные деньги решил реинвестировать в 4 выпуск. Правда уже нет таких доходностей к погашению как раньше, выше 30 процентов. Сейчас доходность около 21 %.
$RU000A106540

💡Спрос иностранцев на обмен заблокированными активами сильно превысит предложение.
Об этом заявил генеральный директор Инвестпалаты Алексей Седушкин.
«Даже по тому, что мы устно слышим от потенциальных покупателей, объем очень высокий. Он точно больше той суммы, которую наши продавцы могут принести. Опять-таки, эта наша субъективная оценка того, что «наши» могут принести на продажу.»
После окончания текущей волны разблокировки, представители Инвестпалаты обратятся к правительству, чтобы провести вторую волну.
Хорошая новость. 👍

🍎 Совет директоров HeadHunter рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 год. $HHRU
#новости #hh #мвидео

💡Индекс МосБиржи закрепился выше 3400 п. Нефть дорогая — выше 90 долларов за бочку. В моменте дороже 92. Этому способствует геополитическая напряжённость на Ближнем. Так же инвесторы ожидают высоких дивидендов.
При этом пик инфляции пройден и во второй половине года нас может ждать снижение ключевой ставки.
" Пик инфляции позади. Высокой ставкой мы защищаем деньги граждан" — Набиуллина.
На этом акции ещё могут вырасти и облигации тоже.

Индекс гособлигаций RGBI продолжает снижаться, — 2,8 % за месяц. Доходность некоторых ОФЗ уже больше 14 процентов.
— Сегежа погасила выпуск облигаций 002P-07R на 10 млрд рублей. 🤷‍♂️
— Из свежих выпусков облигаций есть новый выпуск Интерлизинга с купонами каждый месяц и амортизацией. Купонная доходность около 16 процентов, с реинвестированием купонов — больше 17 %.

🍏ЦБ и Минфин поддержали идею освободить от НДФЛ дивиденды, поступающие на ИИС. Хорошая новость для долгосрочных инвесторов и любителей ИИС.

+ НЛМК рекомендовали дивиденды ₽25.43 на акцию (див доходность 11.5%). Ждём дивиденды от ММК и от остальных металлургов но уже за 1 квартал 2024 года. 👍

( Читать дальше )

Начались торги первым фондом на долгосрочные ОФЗ (тикер — SBLB) от УК «Первая». Есть похожий фонд от той же компании, только на 27 разных выпусков ОФЗ.

Что в новом фонде:
— длинные ОФЗ со средним сроком погашения 14 лет.
— средняя доходность — 13,3%
— купоны реинвестируются.
— пай стоит 10 рублей.
— комиссия — 0,8% от среднегодовой стоимости чистых активов. Такая же комиссия в фонде SBGB.

Сейчас можно зафиксировать высокую доходность, пока ключевая ставка высокая.
После снижения ставки длинные ОФЗ могут вырасти в цене, то есть и на этом можно заработать.
Непонятно зачем нужна прокладка в виде фонда. Комиссия ведь снижает доходность.
Плюсы — это то, что купоны остаются в фонде и тем самым вы не попадаете на налоги. На этом плюсы заканчиваются).
Ну и данные фонды подходят максимально ленивым инвесторам, тем кто не хочет ничего выбирать сам.
Для покупки 1 длинной ОФЗ достаточно 600-700 рублей. То есть уже на несколько тысяч рублей можно составить какой то портфель, который будет приносить купоны хоть каждый месяц.

( Читать дальше )