Хамить и ерничать в комментахт просто. Написать хоть что то интересное -значительно сложнее… Про страну, где " корова стоила 10 руб .) вот конечно же не знал С удовольствием прочитаю от вас про " корову за 10 рублей ( только думаю что врядли дождусь ..)

Вопрос отличный и вполне закономерный . Ждал его . С удовольствием привел бы цифры и по рублю , если бы нашел их за этот срок с 1913г. Вероятно, такие оценки конечно есть , но мне они пока не попадались . Вполне может быть , что и рубль не лучшим образом повел себя . Но в защиту родного , " деревянного " , скажу , что рубль , в отличие от доллара , никогда не претендовал и не претендует на роль всемирной резервной и расчетной валюты .

aaa bbb, да компания сама то хорошая, просто заигрались ребята с этим «золотым» долгом по полной, что называется. Зачем вообще нужно было выпускать эти «золотые» облигации, непонятно

АлБ, Да не настолько, чтоб мне докладывали о скелетах в шкафу)) Просто знаком с несколькими людьми оттуда, не с шишками какими то, с обычными сотрудниками. Бывал на одном их месторождении, видел работу компании. Вроде работают нормально, добыча идет своим чередом. И честно, нет никаких ожиданий, дефолт, не дефолт. Раньше тоже держал их облигации, пока не сел и не подсчитал, что особого смысла нет по сравнению с самим золотом. 

Laukar, да, про 3месячные рублевые фьючерсы забыл я, спасибо, что напомнили.

АлБ, и в мыслях не было драматизировать. Просто сел, подсчитал, написал статью, как оно по факту дело. А так — компания хорошая, я даже немного знаю ее изнутри. Но, на мой взгляд, заигрались они с этими «золотыми» облигациями.

АлБ, Да я как бы в курсе, что в зависимости от состояния экономики и состояния дел в компании облигации могут торговаться и выше и ниже номинала )))) А вот утверждение " к погашению инвестор получит свои 5,5% и номинал облигации "- вот это еще никакая, извините, не реалия! Об этом мы узнаем ровно 31.03.2028. Никакой истории погашения таких облигаций пока нет. Есть только история выплаты купонов, которые ( святы божие !!!) позволили таки инвестору получить доходность, равную доходности GOLDRUBTOM. И спрашивается, зачем ему ровно такая же доходность, как по золоту, при двойных рисках ( 1. рыночный риск самого золота 2. кредитный риск эмитента)? Это пока купоны позволили, если так дальше будет расти долг компании, дисконт будет увеличиваться и дальше, и уже может не помочь никакой купон. Впрочем, это мы снова уходим в область догадок…

АлБ, Покупая эту облигацию, я вынужден думать сразу про две угадайки: 1) вырастет, не вырастет золото 2) погасит, не погасит эмитент свои золотые облигации)))))) При этом, еще раз: ПО ФАКТУ двух половиной лет НИКАКОЙ РЕАЛЬНОЙ прибавки в виде дополнительной доходности купоны, кстати не 5, а 5,5% не дали. Это доказано математически в статье. Они лишь позволили «дотянуть» доходность этой облигации до доходности золота… Что ж, спасибо и на этом, как говорится… Только вот зачем это обычному инвестору ?? Проще тогда купить просто золото на бирже. Эта облигация нужна по факту ее истории обращения только тем инвесторам, кто планирует часть дохода от золота выводить в виде купонов, скажем с того же ИИС. При этом никаких, повторюсь дополнительных «плюшек » такой инвестор не получил бы. Вот это и ест ь реалии рынка…

old schooler, прочитал. Да уж, нечего сказать…

АлБ, Ох уж эти рейтинги)) По мне, так лучший рейтинг — его Величество Рынок. И если облигация, номинированная в золоте, в начале своего обращения стоила 100% от номинала, а сейчас, ровно на половине своего срока обращения, стоит уже 85% от номинала, при том, что и золото взлетело и купоны эмитент вроде бы платит, то это о чем то, да говорит… Кстати, о погашении. Как ни странно, в такой ситуации эмитенту даже более выгодно, чтобы к погашению золото упало, и чем сильнее, тем лучше. Поскольку имеется гора «золотого» долга на балансе. Вот уж тогда, точно погасит по 100% от номинала. Вопрос в том, какой будет на момент погашения номинал, то есть цена золота)) и насколько эта цена устроит инвестора, покупающего облигацию сейчас. А вообще, все эти угадайки — погасит, не погасит, не имеют смысла. По факту, полезность эта облигация имеет только для тех, кто хочет получать часть дохода прироста от золота периодически в виде купона. Но и риски эмитента при этом немалые

Митя, согласен на 100%. Но и у монеток есть свои минусы. Ну во первых, они дороже золота на бирже где то на 8-10%. А во вторых, под подушкой некомфортно ) лучше в сейфе в банке, но это тоже стоит денег, и снова риски, что банк обанкротится )). Поэтому многие выбирают все же золото на бирже. А так да, самое надёжное золото — то что можно подержать в руках.

АлБ, в том то и дело, что нет там по факту никакой прибавки. Из -за дисконта к номиналу, и этот дисконт потихоньку растет из-за долгов у компании. Купон 5,5 только " доводит" облигацию по фактической доходности ( за 2,5 года обращения ) до доходности золота. И получается, что по факту доходность этой золотой облигации ( с учётом всех выплаченных купонов ) равна доходности золота. Ну и к чему она тогда, с таким то риском эмитента? Уж проще само золото купить. Об этом вся статья.

Evgenyi, Согласен, графики не за Новатэк совсем

Tenant, благодарю за поправки. Да, конечно, до погашения 52002 не полтора, а два с половиной года. Хотя это мало что меняет. По поводу реальной доходности линкеров: здесь можно долго спорить. Да, считает ее Биржа, но считает ее на основании рыночных цен по итогам торгов, то есть на основе того, какую рынок закладывает (ожидает) инфляцию

Piliph, насчет «необъективности в подсчете инфояции» -полностью согласен! Эти пресловутые 4% целевой инфляции по факту дезориентируют весь рынок

R🐼G, согласен, насчет обеспечения — с этим беда у линкеров. А ликвидность у ближних серий 52002 и 52003 более менее неплохая. Поэтому и странно, что не нельзя использовать их под обеспечение

Stan_1, Ну с 2020 я и не спорю, может оно так и есть, совсем мало. Я же брал с 2007. На этом интервале не так уж и плох Новатэк, уж точно лучше МТС.

Stan_1, 640% — это прирост цены, БЕЗ учета дивидендов, причем не с 2018, а с января 2007. Все праметры в таблице посчитаны именно с этой даты. Эту точку отсчета я взял. как некий компромисс, посокльку планирую сравнивать таким образом широкую выборку наших акций по критерию их «дивидендности». Но по многим из сегодняшних дивидендных «хитов» нашего рынка истории выплат ранее этой точки не существует, поэтому взята дата отсчета начало 2007. На тот момент уже многие сегодняшние дивидендные бумаги уже торговались.