На финансовом рынке давно существует странный парадокс: чем хуже продукт для инвестора, тем активнее его продвигают. И дело здесь не в глупости клиентов и не в «плохих людях», а в системе стимулов, где агрессивный маркетинг оплачивается лучше, чем честная аналитика.

Если коротко: за продажу финансового мусора часто платят больше, чем за адекватные и понятные инструменты. И это не теория заговора, а банальная экономика.

В нормальной картине мира аналитик зарабатывает на качестве прогнозов, а инвестор — на росте капитала. Но в реальности между ними часто появляется третья сторона — продукт, за продвижение которого платят бонусы.

Это может быть:

• брокерский продукт с повышенной комиссией;

• структурная нота с красивым описанием и плохой математикой;

• фонд или стратегия с высокой платой за управление;

• обучающий курс, сигнальный сервис или «закрытое сообщество».