За три ночи поражены 3 объекта Wildberries и крупный хаб в Домодедово. Фактуру повреждений можно изучить в СМИ. Это история уже не про одну компанию: одновременно запускаются три макро-канала. Издержки поедут в цены, малый бизнес получает удар по оборотному капиталу, статистика труда начинает слабеть. И всё это за четыре дня до заседания ЦБ. Третий канал напрямую касается моей позиции в Headhunter'е.

Канал первый: цены. Логистическая петля издержек была нагружена ещё до ударов: тарифы грузоперевозок за год выросли примерно на 17,5%, бензин и дизель прибавляют по 2-3% за неделю даже при запрете экспорта. Выбытие крупных хабов добавляет перегрузку оставшихся мощностей и удорожание хранения и доставки. Вторичные эффекты в ИПЦ жду к концу лета и осени. Спрос остывает, издержки горят: инфляционная картина расщепляется, и для ЦБ за четыре дня до заседания это худший тип входа, ставка на издержковую инфляцию действует плохо.

Канал второй: малый бизнес. Убыток за уничтоженный товар по июльской оферте WB юридически лежит на продавцах; компания обещает выплаты, объём прорабатывается.

( Читать дальше )