Нефть vs Рубль\доллар история.


( Читать дальше )

Фьючерсы на нефть на 4 летних минимумах. 


( Читать дальше )

Фьючерсы на нефть на 4 летних минимумах. 


( Читать дальше )

Сегодня в европейскую сессию прошли продажи по большому ряду risk активов и покупки антирисковых активов. В таком контексте дальнейшая перспектива устойчивости американского рынка ставится под вопрос. Если я уверенно жду коррекции уже не первую неделю и играю только от шорта на нашем рынке последнее время, за что кстати уже вознагражден, то сейчас задуматься стоит всем. Мне ситуация напоминает 2008 год, пока сильно морочить себе голову аналогиями не стоит, но озадачиться и вооружиться осторожностью однозначно было бы кстати, особенно учитывая устойчивые продажи на нашем рынке. И так начнем по порядку о сигналах с внешних рынков.
На графике цена 10 летних Испанских бумаг, устойчивые продажи шли всю сессию.

Доходность по Испанским 10 леткам с ноября 2011 года.


( Читать дальше )

Джексон-Хоул(Jackson Hole), штат Вайоминг- один из лучших горнолыжных курортов США, так называемая Американская Швейцария. В городе все пропитано ароматом Wild West (Дикий Запад), в городе еще остались деревянные дома XIX века, в местных пабах пропитанных ковбойским духом можно выпить американский виски и послушать кантри.


После августа 2010 года, когда на ежегодной конференции мировой банковской элиты в Джексон Хоул Бернанке запустил вертолет, это местечко стало известно по всему миру. Станет ли и  на этот раз Джексон Хоул площадкой для запуска очередного QE, главный вопрос, который стоит перед рынками. На этот раз симпозиум ФРС назначен на 26 августа, пятницу.

( Читать дальше )

Несмотря на видимую стабильность ситуации, благодаря покупкам ЕЦБ, который уже третий день подряд покупает Испанские и Итальянские бумаги тем самым понизил доходности и не дает им расти, все же внутренняя напряженность сохраняется, это видно даже по акциям европейских банков. Испанские 10y сейчас находится около 5%(-4б.п д-ть), итальянские 10y 5.10% (-6б.п). По словам трейдеров ЕЦБ ецб покупает лотами объемом от 20 до 50 млн. евро. В сегодняшней аналитической записке Ника Фирузье из Nomura говорится, что появился скромный луч надежды в связи с небольшими но все же покупками со стороны инвесторов с частными денежными счетами. Тут безусловно интересно посмотреть смогут ли эти временные меры со стороны ецб удержать оборону.
 
На рынке страхового риска растут сегодня CDS на Францию и Германию, 5y cds на Францию(+4.8%) торгуются у исторических максимумов 163, немецкие(+4.0%) 83- макс c мартa 2009. Также подрастают риски на Италию, Испанию, Ирландию, Великобританию и Бельгию. Нервозность начала наблюдается после сообщений о о том, что сроки погашения греческих правительственных облигаций могут быть продлены до 2024 года вместо 2020 года. Акции французских банков падают на фоне роста cds BNP Paribas подешевели на 3,06% до 38,13 евро, Societe Generale – на 3,79% до 25,03 евро, Credit Agricole – на 2,44% до 6,72 евро. В других странах Intesa Sanpaolo -4.6%, Unicredit -3.8%.
 
В общем пока без бури, но все равно нервозность сохраняется.
 
UPD: EUR/USD акции банков резко падают после новых слухов о понижении рейтинга ААА Франции. Долговые риски CDS на Францию растут.

До открытия торгов на уолл-стрит ситуация следующая. Сегодня утром акции в Азии провалились, китайский shcomp потерял 3.77% и вступил в зону медвежьего рынка.


Динамика основных мировых индексов за последние четыре недели.


Золото и серебро растут в долларовом выражении на 2.5% и 4% соответственно, на фоне вмешательства ЕЦБ на долговые рынки. Евро постепенно теряет позиции, dxy подрастает на 0.15%. CHF и JPY валюты-убежища активно подрастают.


Массивное вмешательство со стороны ЕЦБ наблюдается сегодня на испанском и итальянском рынках облигаций. Доходность 10y более чем на 12% ниже по сравнению с уровнями пятницы выше 6% до 5.27 и 5.34 соответственно. Доходности облигаций других переферийных стран также упали (см.график), но снижение доходностей в облигациях Португалии и Ирландии очень скромное. На 7 б.п растут доходности по Французским бумагам. 5 летние cds на испанский и итальянский долг также резко упали. FTSE, DAX и CAC снижаются на 1,9%, 2,9% и 2,5%, американские фьючерсы снижаются в диапазоне 2-3%. Ждем открытия торгов на уолл-стрит, мои взгляды на рынок все знают, поэтому не буду искажать объективность обзора.

Интересная сессия сегодня в Нью-Йорке, индекс S&P500 ушел на отрицательную территорию по итогам года, но даже не это самое примечательное. Важен тот факт, что сегодня, именно сегодня рынок бросил вызов и уверенно выразил желание в новой порции QE. Плохой отчет NFP в пятницу может вынудить Бернанке к более четким намекам уже на заседании 9 августа, или же путь номер два, это рынку придется лишиться еще почти 20%-ти процентов, чтобы вернуться на уровни примерно годичной давности.


Страх-активы росли сегодня в режиме non-stop золото показало сессионный хай $1659. И вот даже сейчас на эл. торгах смотрю за $1660 идет желтый металл.



( Читать дальше )

В ходе сегодняшней европейской сессии золото обновило новый рекорд к доллару $1625,70, трейдеры CDS начинают постепенно закладывать потенциальное снижение рейтинга США. Золото на данный момент торгуется по USD 1,620.40, EUR 1,120.50,  GBP 989.08 и CHF 1,298.50. На фоне негатива, как со стороны евро так и доллара в начале европейских торгов желтый металл установил новый рекорд к $. Испанские и Итальянские облигации за которыми сейчас пристальнее всего стоит следить, сегодня находятся под давлением доходность по 10 леткам Испании снова оказалась выше 6%, доходности по 10y Италии до 5.79%.

В целом за последние несколько дней доллар обновил минимумы не только к золоту, а к целому ряду валют.  Франк обновил новый рекорд против доллара, а йена достигла уровней марта, когда после катастрофических последствий страны G7 проводили совместные интервенции, против роста йены. В общем ситуация не из простых, рынки в очень депрессивном состоянии, но в целом процессы которые сейчас происходят были предсказуемы.

*Ireland 5-Year Sovereign CDS 134 Bps Tighter At 800 Bps — Markit
*Portugal 5-Year Sovereign CDS 163 Bps Tighter At 805 Bps — Markit
*Spain 5-Year Sovereign CDS 38 Bps Tighter At 270 Bps — Markit
*Greece 5-Year Sovereign CDS 378 Bps Tighter At 1675 Bps — Markit