Иностранные инвесторы резко потребовали у российского бизнеса погашения кредитов.

Центральный банк обновил график платежей по внешнему долгу российских участников рынка. В апреле, когда были введены санкции в отношении ряда компаний нашей страны, в том числе и против “Русала”, объем платежей по иностранным обязательствам составил 17,4 млрд долларов. Однако ранее ЦБ прогнозировал, что сумма погашения основного долга не превысит и 6,4 млрд долларов. Таким образом, объем платежей подскочил почти в 3 раза.


“Фактические платежи по внешнему долгу российских нефинансовых организаций могут составить в 3 квартале 2018 года 12,6 млрд долларов (практически соответствует аналогичному показателю прошлого года), а в 4 квартале 2018 года – 21,7 млрд долларов США (на 8% ниже, чем годом ранее)”, сообщили в Банке России.

Резюме

Столь резкий рост объема выплат, скорее всего, произошел из-за введения санкций. Во-первых, инвесторы захотели забрать свои деньги у подпавшие под них предприятий. Во-вторых, часть кредитов было выдано без даты погашения, а поэтому могли быть востребованы в любое время.

Внешний долг России сократился еще на 10,8 млрд долларов и приблизился к минимумам 2016 г.

К началу текущего года, по окончательным расчетам Банка России, внешний долг нашей страны опустился до 518,9 млрд долларов, однако за 2017 г. он увеличился на 7,2 млрд долларов. По итогам 2016 г. объем обязательств был равен 511,7 млрд долларов. Сумма внешнего долга уменьшилась впервые за 4 квартала.

Росту обязательств в прошлом году Россия обязана в первую очередь Минфину. Задолженность федеральных органов управления увеличилась на 16,9 млрд долларов и только на ОФЗ пришлось 13,7 млрд.

Кредитные организации напротив снижали свою долговую нагрузку, теперь она опустилась до 103,4 млрд долларов, кстати, это минимум с 2006 г. Предприятия страны увеличили иностранное кредитование на 4,1 млрд долларов.

Резюме

Долговая нагрузка в валюте продолжает уменьшаться. Правительственные органы в основном занимают в рублях, банки сокращают свои долги, а частный бизнес увеличивает свои обязательства за счет кредитов прямых инвесторов, то есть, скорее всего, от собственников.

По обновленным данным Центрального банка России внешний долг нашей страны за 2016 г. снизился на 5,6 млрд долларов до 513,5 млрд.

Несмотря на то что в первом полугодии 2016 г. участники хозяйственной деятельности России увеличивали свои внешние обязательства, по итогам года им все же удалось их сократить. По сравнению с 2014 и 2015 гг. прошлый год стал самым скромным по снижению иностранного долга. К примеру, в 2014 г. было выплачено по обязательствам около 129 млрд долларов, а в 2015 г. — 80,8 млрд долларов. Стоит отметить, что, начиная с 2003 г., наша страна никогда не уменьшала свой долг в течение трех лет подряд, и как результат — внешние обязательства России опустились до уровня апреля 2011 г.


Основными заемщиками по состоянию на начало 2017 г. являлись российские предприятия, на их долю в общей сложности приходится 326,4 млрд долларов, то есть около 64% всего долга страны. На втором месте находятся кредитные и финансовые организации, которые должны иностранным кредиторам 135,7 млрд долларов. Органы государственного управления, в свою очередь, задолжали лишь 39,2 млрд долларов.

Крупнейшие компании России продолжают занимать в валюте, несмотря на девальвацию рубля. Доля валютных кредитов у 80 крупнейших компаний по итогам первого полугодия 2016 г. составила 70%.

За шесть месяцев 2016 г. объем кредитов вырос на 4 млрд. долларов с 219 млрд. до 223 млрд. Однако существует новая особенность — внешние заимствования замещаются внутренними. В основном занимают в валюте экспортно ориентированные компании. На их долю приходится 88% всего валютного долга.

«Более 80% заимствований нефтегазовой, химической, металлургической и горнодобывающей отраслей сформировано в иностранной валюте», сообщает Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА).

Транспортные и телекоммуникационные компании также имеют высокий уровень внешнего долга — 56% и 38% соответственно. Таким образом, их финансовое состояние все еще сильно зависимо от курса российского рубля.

В декабре 2016 г. российские предприятия и государственные органы выплатили 16,4 млрд. долларов основного внешнего долга и 1,4 млрд. долларов в качестве процентов по нему.

Четвертый квартал прошлого года оказался довольно-таки сложным с точки зрения погашения внешней задолженности. За 3 месяца необходимо было перевести за рубеж 35,5 млрд. рублей основного долга и 4,9 млрд. долларов процентов. Таким образом, общая сумма выплат составила 40,4 млрд. долларов.

Учитывая проблемы с притоком валюты, которые страна начала испытывать на фоне низких цен на сырье, данный отток капитала мог бы серьезно сказаться на курсе национальной валюты, однако этого не произошло. Это стало возможным благодаря тому, что уровень выплат сравнялся с объемом новых кредитов. На протяжении всего 2016 г. внешний долг России держался в районе 518-523 млрд. долларов.

В нынешнем году март будет первым месяцем, который проверит российский рубль на прочность. В первый месяц весны необходимо погасить около 14,2 млрд. долларов основного долга и 1,5 млрд. долларов в качестве процентов. Вполне возможно, что пока российские предприятия предпочтут рефинансировать свои обязательства, ожидая снятия санкций с нашей страны.

Самым напряженным периодом будет традиционно декабрь, когда участникам рынка придется погасить около 16,9 млрд. долларов. Однако большая часть кредитов будет пролонгированна.

По мере снижения объемов внешнего долга снижается и ежемесячное бремя на его погашение. К примеру, в декабре 2014 года российские организации выплатили более 30 млрд. долларов, в декабре 2015 более 20 млрд.

По расчетам регулятора в марте следующего года нефинансовым организациям предстоит погасить около 12,8 млрд. долларов. «Основная часть данных платежей сформирована за счёт обязательств 30 российских компаний из числа крупнейших заёмщиков на внешнем рынке. Из этой суммы около 4,8 млрд долл. США составляют внутригрупповые платежи, а 3,8 млрд долл. США – плановые погашения публичных заимствований в виде еврооблигаций ряда крупных нефинансовых организаций, обладающих достаточным запасом валютной ликвидности для исполнения долговых обязательств».

За первое полугодие внешний долг России увеличился на 5 млрд. долларов. Таким образом, после небольшого перерыва наша страна продолжила снижать свои внешние обязательства. Суверенный долг страны стал больше на 8 млрд., а вот обязательства банковского сектора сократились на 8,3 млрд.

По расчетам Центрального банка, в 4 квартале 2016 года планируется выплатить около 31,5 млрд. долларов. Основная нагрузка придется, как обычно, на последние месяцы года. В ноябре участники рынка должны будут погасить около 8,4 млрд. долларов, а в декабре еще 17 млрд. Тем самым, существует риск дополнительного давления на курс национальной валюты.