За сегодня

Топиков: 96

форум акций: 187

остальные форумы: 88

комментариев: 1317

за месяц

 

Блог им. OlegDubinskiy |один нюанс к оптимизму на рынках: RGBI (индекс ОФЗ) продолжает падение !

Индекс RGBI по дневным:
один нюанс к оптимизму на рынках: RGBI (индекс ОФЗ) продолжает падение !

С июня RGBI (индекс ОФЗ) продолжил падение.
Т.е. ждут продолжения роста ставок ЦБ РФ, ужесточения денежно — кредитной политики, выход из ОФЗ.
Это не сочетается с ростом рынка и оптимизмом.

Пишите Ваши комментарии.

С уважением,
Олег.

Блог им. OlegDubinskiy |итоги аукционов ОФЗ: оптимизм

Аукционы по размещению двух долгосрочных выпусков ОФЗ,
которые состоялись в среду, по мнению, Сбера, прошли успешно.
Минфин в полном объеме разместил предложенные бумаги на 40 млрд руб.
без значительной премии в доходности.

Совокупный спрос был самым высоким с середины апреля,
при этом наиболее активно инвесторы покупали 10-летний номинальный выпуск.

Результаты аукционов показывают, что интерес к длинной дюрации повысился,
несмотря на перспективы сохранения жесткой риторики ЦБ на заседаниях в июне и июле.

Спрос на 14-летние ОФЗ-26233 составил 32,7 млрд руб.
Этого было достаточно, чтобы в полном объеме разместить 10 млрд руб. почти без премии ко вторичному рынку.
Удовлетворенные заявки находились в узком диапазоне:
разница в доходности между минимальной и максимальной заявкой составила всего 1 б. п.

На аукционе 10-летних ОФЗ-26235 также удалось разместить полный объем, предложенный к размещению (30 млрд руб.).
Объем заявок достиг почти 90 млрд руб. (против 30,2 млрд руб. две недели назад).

Вывод.
Рубль стабилен.
Банки устраивает доходность около 7% годовых по 10-летним ОФЗ (в н/вр фактически доходность по 10-леткам около 7% годовых).

RGBI (индекс ОФЗ) с начала апреля 2021г. в боковике.

С уважением,
Олег.

Блог им. OlegDubinskiy |Минфин отменил аукционы ОФЗ 24 марта, крупняк считает вероятность санкций на гос.долг высокой.

Минфин РФ информирует о непроведении 24 марта 2021г. аукционов по размещению ОФЗ в целях стабилизации ситуации.
(видимо, нет спроса: ОФЗ падают).

RGBI сейчас падает на 0,85% к вчерашнему закрытию.
Судя по распродажам ОФЗ и еврооблигаций,
крупняк опасается санкций на гос. долг и
считает высокой вероятность ввода санкций на гос.долг.
RGBI (индекс ОФЗ) по дневным.

Минфин отменил аукционы ОФЗ 24 марта, крупняк считает вероятность санкций на гос.долг высокой.

Держу купленные по 73,0р. USD.

Мое мнение о рынке выложил на youtube.
https://www.youtube.com/watch?v=vqlIv-Po7DY&t=249s

С уважением,
Олег.

Блог им. OlegDubinskiy |Нет интереса к ОФЗ: на первичных размещениях покупают только гос. банки, про рубль: корреляция RGBI, индекса Мосбиржи и USD/RUB

На сегодняшних размещениях Минфин предложил классических 2 выпуска:
4-летний ОФЗ-26234
10-летний ОФЗ-26235
ОФЗ-52003 (ОФЗ с защитой от инфляции).
Всего удалось привлечь 62.2 млрд. рублей
(итого с начала года – 420 млрд. рублей, при плане в 1 трлн.).

По сути, на первичных размещениях остаются одни госбанки.

3 графика по недельным, сверху вниз: RGBI, индекс Мосбиржи, USD_RUB.

Нет интереса к ОФЗ: на первичных размещениях покупают только гос. банки, про рубль: корреляция RGBI, индекса Мосбиржи и USD/RUB

У кого есть желание, можете в excel посчитать коэффициент корреляции (в excel формула есть).
Это интересно.

Раньше на циклах роста ставок и, соответственно, падения облигаций, рубль слабел.
Думаю, сейчас произойдет то же самое, но с запаздыванием (запаздывание может длиться и несколько месяцев).
Причина запаздывания: облигации в 2020 — 2021 годах
стали падать намного раньше, чем произойдет рост ставок.
Индекс облигаций — опережающий индикатор рынка акций.

С уважением,
Олег.

Блог им. OlegDubinskiy |NASDAQ падает сильно, остальные индексы падают пока минимально, нефть даже растет. Оценка рисков: рынок РФ уже отыграл рост ставок ЦБ. Как было в 2008г.

Очень интересная ситуация:
NASDAQ летит вниз, остальные индексы чуть — чуть вниз,
нефть вверх (поэтому рубль крепкий).

Раньше, как рынки начинали нервничать,
еженедельно выступал (психиатр) Пауэлл.

Рынки сейчас трендовые.
Поэтому риски удержания лонгов (стратегия «покупай и держи») растут.
Тренд уже не растущий.
Обычно, за США идут и остальные рынки.

Напоминаю, что доходность RGBI (индекс ОФЗ) уже 6% при ставке ЦБ РФ 4,25% (ближайшее заседания ЦБ 19 марта 2021г).
В феврале ОФЗ размещены с дисконтом к номиналу, т.ею фактическая доходность по размещениям была от 6,5%.
ВЫВОД: РЫНОК РФ УЖЕ ОТЫГРАЛ ПЕРЕХОД К НЕЙТРАЛЬНОЙ ДКП (ставка ЦБ 6%).

Конечно, каждый раз движения происходят по новому.
В 2008г. падение индексов началось на месяц раньше, чем падение нефти:
индекс ММВБ сползал вниз на бешенно растущей нефти (максимум был $148), через месяц резко упала и нефть.
2007г. — 2009г.: графики индекса ММВБ и USD_RUB (валютная секция ММВБ) с моими комментариями.

( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |С 2013г. ВВП РФ упал на 25% и ежегодно 8 лет падают реальные доходы: считаю в $_рост инфляции и ставок ЦБ_инвестировать надо в эффективное: разве экономика РФ эффективна ?

Обычно в прессе считают в рублях, чтобы цифры получились красивее.
На СМИ из бюджета РФ в 2021г. выделяют 102,8 млрд. руб.

Если считать в $, то 2020 падение к 2013 = 26%, 2020 падение к 2019 = 13%.
С 2013г. ВВП РФ упал на 25% и ежегодно 8 лет падают реальные доходы: считаю в $_рост инфляции и ставок ЦБ_инвестировать надо в эффективное: разве экономика РФ эффективна ?
(источник: Сбербанк, Экономика России, ежемесячный обзор, февраль 2021).

Правильно считать с поправкой на инфляцию.
В посте посчитал в валюте, в которой считают МВФ и Всемирный Банк.
Не доверяю РосСтату с их расчетом инфляции.
Обратите внимание: инфляция в России от РосСтата примерно в 2 раза ниже ожижаемой инфляции (т.е. инфляции, которую ожидают россияне). 
Т.е. от роста ВВП фактически нужно отнимать инфляцию, чтобы получалась реальная цифра.
С 2013г. ВВП РФ упал на 25% и ежегодно 8 лет падают реальные доходы: считаю в $_рост инфляции и ставок ЦБ_инвестировать надо в эффективное: разве экономика РФ эффективна ?

( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |Рынок уже отыграл переход к нейтральной ДКП_обзор и мнение на предстоящую неделю

Переход на нейтральную денежно-кредитную политику (ДКП) уже отыгран рынком. 
Напоминаю: ставки ЦБ при нейтральной ДКП около 5 — 6% годовых (в н/вр 4,25%). 

Доходность RGBI (индекс ОФЗ) уже 6%.
Рынок уже отыграл переход к нейтральной ДКП_обзор и мнение на предстоящую неделю
ОФЗ Минфин в феврале 2021г. размещал с дисконтом от номинала, т.е. их фактическая доходность 6,5 — 7,1%.

США могут прийти к стагфляции (стагнация, высокая инфляция, высокая безработица).
В настоящее время капитал в экономике США практически не воспроизводится (процентная ставка ФРС 0,25%).
Низкая доходность капитала создает условия, когда эмиссионные деньги
почти не используются для реальных инвестиций и направляются на фондовый рынок.
Так формируется наблюдаемый в настоящее время разрыв между кризисом в реальной экономике и ростом котировок акций на бирже.

Во время пандемии коронавируса закрылись предприятия
(около 1/3 компаний или уже закрылись, или работают, оставаясь убыточными и влезают в кредиты).
Рост безработицы снизил потребительские расходы населения, которые в США составляют около 70% ВВП.



( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |Падаем ? Или не падаем ? Личное мнение. Индексы. Рубль. USD. Золото, Портфель.

Много всего рассчитано про перекупленность рынка США
(индикатор Баффета, P/E S&P500, про компании — вампиры и компании, про рост долгов),
не буду это повторять, ВЫ все это уже слышали и читали.

Да, коррекция когда — нибудь будет, но неизвестно когда и не факт, что в феврале — марте.

EURO = risk on, USD = risk off.
ED-3.21 (EURO / USD) по дневным (боковик):
Падаем ? Или не падаем ? Личное мнение. Индексы. Рубль. USD. Золото, Портфель.
RGBI (индекс ОФЗ) по дневным (доходность индекса уже 6%, т.е. повышение ставки ЦБ РФ отыграно, из падения в боковик):
Падаем ? Или не падаем ? Личное мнение. Индексы. Рубль. USD. Золото, Портфель.

( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |ИТОГ размещение ОФЗ 17 02 2021г., RGBI, инфляция в РФ в 2021г., перспектива повышения ставок ЦБ

17 февраля 2021 г. на ПАО Московская Биржа состоялся аукцион по размещению выпуска 26233RMFS:
Дата погашения: 18 июля 2035 г.
Спрос по номиналу: 72401.386 млн. руб.
Размещенный объем выпуска по номиналу: 39253.671 млн. руб.
Цена отсечения: 91.8950 % к номиналу. 
Доходность по цене отсечения: 7.1200 % годовых.

Обратите внимание: доходность RGBI (индекса ОФЗ) уже 6%.
RGBI по дневным.
ИТОГ размещение ОФЗ 17 02 2021г., RGBI, инфляция в РФ в 2021г., перспектива повышения ставок ЦБ
Про корпоративные облигации.
Об ожиданиях повышения ставок говорит наличие спроса только в корпоративным облигациям с короткими сроками погашения.
Облигации Сбера: высокий оборот только по облигации с погашением 26.03.2021, остальные облигации малоликвидны.
ИТОГ размещение ОФЗ 17 02 2021г., RGBI, инфляция в РФ в 2021г., перспектива повышения ставок ЦБ



( Читать дальше )

Блог им. OlegDubinskiy |Рынок ждет роста ставок ЦБ РФ ? Доходность и оборот облигаций

RGBI по дневным (индекс ОФЗ, фактическая доходность индекса ОФЗ уже около 6% при ставке ЦБ РФ 4,25%).
Рынок ждет роста ставок ЦБ РФ ? Доходность и оборот облигаций
Обратите внимание:
флоатеры даже немного растут в 2021г.
(ОФЗ с плавающим купоном, купон = скользящая средняя арифметическая ставки RUONIA за последние полгода + спред (около 1%, плюс минус, т.е. купон чуть выше RUONIA). 
(RUONIA — это Rouble Overnight Index Average, межбанковская ставка overnight). 
Флоатер ОФЗ 29009 по дневным.
Рынок ждет роста ставок ЦБ РФ ? Доходность и оборот облигаций

( Читать дальше )

полезные записи за 24 часа

★7 85 Доказательство того, что при инфляции акции не спасают от обесценивания денег
★6 80 Сколько на самом деле стоит посадить картошку?
★6 6 Дивидендный сезон стартовал! Какие акции еще не поздно купить прямо сейчас.
★5 76 Бери бетон - будешь всегда королем!
★4 50 Панорама сегодня порадовала!
★4 5 🔥Лучшие дивидендные акции, ТОП вкладов и накопительных счетов и финансовый юмор
★3 9 Обвал крипты, укрепление рубля, вторичка дешевеет, но не везде. Дивиденды, газовое днище и другие новости. Воскресный инвестдайджест
★2 1 Лучшие корпоративные флоатеры от Альфа-Инвестиции. Подглядывают? :)
★2 6 Дивиденды в мае 2024. Кто и сколько заплатит
★2 36 Всех христиан с праздником святой Пасхи!
+182 76 Бери бетон - будешь всегда королем!
+111 80 Сколько на самом деле стоит посадить картошку?
+104 36 Всех христиан с праздником святой Пасхи!
+91 50 Панорама сегодня порадовала!
+90 85 Доказательство того, что при инфляции акции не спасают от обесценивания денег
+65 94 Геополитика
+56 17 Американцы прикалываются на тему теханализа.
+44 9 Обвал крипты, укрепление рубля, вторичка дешевеет, но не везде. Дивиденды, газовое днище и другие новости. Воскресный инвестдайджест
+41 12 Клонирование Тимофея Мартынова: отчет о прогрессе проекта
+39 13 Рост оборота на фондовом рынке

самые обсуждаемые сегодня

80к Сколько на самом деле стоит посадить картошку?
85к Доказательство того, что при инфляции акции не спасают от обесценивания денег
76к Бери бетон - будешь всегда королем!
40к Мысли по курсу рубля на конец 2024г.
36к Всех христиан с праздником святой Пасхи!
20к Про очевидность роста акций
20к Сложный процент
17к Газпром: такой вал негатива может означать финальный лой
17к Американцы прикалываются на тему теханализа.
17к Вопрос по налогу на купоны ОФЗ
....все тэги
UPDONW
Новый дизайн