Олег Дубинский

Читают

User-icon
1017

Записи

3843

Софтлайн: байбэк до 5% Долг 2 EBITDA, убытки, дивидендов никогда не было. Зато обратный выкуп

Совет директоров «Софтлайна» утвердил программу обратного выкупа объемом до 5% акций.

Срок действия программы — 12 месяцев.
Компания планирует использовать выкупленные акции в целях финансирования M&A-сделок и
обеспечения опционных программ мотивации сотрудников.

Источник
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=ARLJw295LEGppsYv0Tp9OQ-B-B

Долг 2 EBITDA, убытки, дивидендов никогда не было.
Зато обратный выкуп
Софтлайн: байбэк до 5% Долг 2 EBITDA, убытки, дивидендов никогда не было. Зато обратный выкуп



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • Softline

Полюс Золото: снова дивиденды. В золотодобыче снова есть компания, которую можно рассматривать

Полюс в среду, 23 октября,
планирует провести заседание совета директоров.

В повестке встречи указан вопрос
«О рекомендациях по размеру дивиденда по акциям ПАО «Полюс» и порядку его выплаты».

Исходя из текущего количества акций в обращении
(без учета акций, находящихся в собственности дочерних обществ компании),
совокупный объем дивидендов может составить 30% от скорректированного показателя EBITDA за последние четыре завершенных квартала
(9 месяцев 2024 года и IV квартал 2023 года), что
соответствует действующей дивидендной политике Полюса.

В портфеле держу компании с сильным фундаментом, стабильными дивидендами и растущим трендом.
Полюс продал в 2023г. после 10 июля, когда Полюс сделал байбэк у своих на 30% выше рынка,
в результате, долг стал 2 EBITDA и перестали платить дивиденды.

Когда золото снова будет не интересно,
придёт время купить Полюс
(думаю, сейчас не время).

Дивиденды, думаю, уже в цене.
Рассматриваю компанию к покупке, в будущем

Полюс по дневным
Полюс Золото: снова дивиденды. В золотодобыче снова есть компания, которую можно рассматривать


Вышла отчётность за 9 мес. 2024г.



( Читать дальше )

Henderson: физики купили акции на IPO, чтобы основные собственники положили их на депозит

Ритейлер одежды Henderson не стал расходовать все средства, привлеченные в ходе прошлогоднего IPO.
По словам IR-директора компании Константина Гедымина, часть средств инвесторов хранится на депозитах. 

Всего Henderson в ходе IPO привлек 3,8 млрд рублей.
Предполагалось, что средства будут направлены на реализацию стратегии роста бизнеса.

Источник
delovpodhod.ru/2024/10/08/henderson-priumnozhaet-sredstva-ot-ipo-za-schet-depozitov/

Перед IPO Henderson говорили про магазины, склады, распределительный центр.
В итоге, депозит.

Рентабельность (ROE) HENDERSON = 39%
(выше ставки по депозиту).


Интересно получается:
физики купили акции на IPO, чтобы основные собственники положили их на депозит





Китай снизил ставку Умеренно слабый юань и поддержка экономики

Китайский ЦБ снизил базовую ставку на 25 б.п., до рекордно низких 3,1%

Народный банк Китая (НБК, центробанк страны)
опустил базовую процентную ставку по кредитам (LPR) сроком на один год на 25 базисных пунктов (б.п.), до 3,1% годовых.
Ставка по пятилетним кредитам также уменьшена на 25 б.п., до 3,6%.
Обе ставки находятся на рекордных минимумах, до этого НБК опускал их в июле.

Аналитики в среднем ожидали снижения ставки по годовым кредитам до 3,15%, по пятилетним — до 3,65%, по данным Trading Economics.

LPR стала бенчмарком в августе 2019 года после проведения китайским ЦБ реформы процентных ставок.
С 2020 года НБК требует от банков ориентироваться именно на LPR при определении ставок по новым кредитам.
Пятилетняя ставка напрямую влияет на стоимость ипотечных кредитов,
годовая — всех остальных.

Политика ЦБ Китая.
Умеренно слабый юань,
поддержка экономики

Судя по курсу доллара к юаню,
решение ожидаемое

Китай снизил ставку Умеренно слабый юань и поддержка экономики

 

 


Прогнозы ЦБ РФ по инфляции: факт и план

ЦБ России

На предстоящей неделе — заседание ЦБ РФ по ставке.

Предлагаю вспомнить,
какие прогнозы дал ЦБ РФ год назад,
по инфляции и по ставке.

Прогноз по динамике ставки,
сделанный год назад
(по итогам заседания 27 октября 2023г.)

Прогнозы ЦБ РФ по инфляции: факт и план


Этот прогноз можно посмотреть на сайте ЦБ России
cbr.ru/Collection/Collection/File/46535/forecast_231027.pdf

В 2024г инфляция будет выше, чем 4%,
которые прогнозировали год назад к декабрю 2024г. (г/г)
(цель ЦБ: инфляция 4%).
И ставка выше, чем 12,5-14,5%
(такую среднюю ставку на 2024г ЦБ России прогнозировал год назад)

Думаю, ЦБ России делает «прогнозы» для народа, а не реальные
(«словестные интервенции»).
Эти прогнозы важны для сдерживания инфляции.

Как в поговорке
«Perception is reality»
(переводится «восприятие и есть реальность»).


Совкомфлот (лидер роста 2023) Санкций всё больше, но с сентября 2024г снова растёт Разбор

Совкомфлот
IPO было в 2020г. по 105р.

Лидер роста 2023г.
Заработал 150% (купил в начале 2023г и продал в начале 2024г.),
на момент продажи вес Совкомфлота был 15% портфеля.

С января по август 2024г Совкомфлот падал
С сентября снова попытка роста
По дневным

Совкомфлот (лидер роста 2023) Санкций всё больше, но с сентября 2024г снова растёт Разбор

Соединенные Штаты ввели блокирующие санкции против российской судоходной компании «Совкомфлот»
(включили в SDN list) в феврале 2024г
После февраля OFAC (Office of Foreign Assets Control, подразделение Минфина США, отвечающее за правоприменение в области санкций)
постоянно усиливает санкции (включает новые суда Совкомфлота и подрядчиков в санкционный список).

17 октября Великобритания ввела санкции против 43 танкеров (перевозка нефти и СПГ).
Судам, включенным в список, «запрещается доступ в порты Соединенного Королевства,
их регистрация в судовом реестре Великобритании может быть прекращена».
Запрещается также оказание им технического содействия.
Капитаны и лоцманы могут получить предписание о задержании указанных судов.

Дивидендная доходность Совкомфлота около 14% годовых.



( Читать дальше )

Аэрофлот: лидер роста 2024г Разбор полёта

В 2024г явно растущий тренд
По дневным
Аэрофлот: лидер роста 2024г Разбор полёта

Доп. эмиссии.

Сначала пандемия, потом СВО (санкции).
Аэрофлот государство спасало 2 раа с 2020г.
С 2020г акций стало в 4 раза больше.
Минфин купил доп.эмиссии
(на сайте раскрытия информации это прошло как инсайдерские покупки в Аэрофлоте).


Позитив (возможные дивиденды)
На див. ожиданиях акции могут расти быстрее суммы дивидендов.
Участники рынка любят дивиденды.
Если у Аэрофлота будет 50 миллиардов прибыль как они прогнозируют.
Заплатить как гос они должны 50%. 25 ярдов.
А акций 4 ярда.
Выходит 6.25р на акцию.


Отчётность очень не однозначная
(но тренд растущий).

Динамика отчётности.


( Читать дальше )

HH.ru Байбэк и дивиденды (чтобы избежать падения после редомициляции)

Компания «Хэдхантер» утвердила программу обратного выкупа акций на сумму до ₽10 млрд. Продолжительность программы — до 12 месяцев. Источник
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=Uhrc3WAlTkShhJGnufIM6g-B-B

Компания также объявила, что после редомициляции намерена выплатить особый дивиденд на сумму от ₽32 млрд до ₽35 млрд, или от ₽640 до ₽700 на акцию. Ранее менеджмент «Хэдхантера» оценил размер потенциальных дивидендов после завершения процедуры редомициляции на сумму до ₽35 млрд, не уточнив при этом размер выплат в пересчете на акцию.

«До конца первого квартала 2025 года компания может выплатить акционерам до ₽35 млрд в виде дивидендов, что составит около 90% ожидаемой денежной позиции на конец 2024 года. В дальнейшем компания ориентирует на выплату дивидендов на уровне 75% от годовой скорректированной чистой прибыли», — говорилось в обзоре аналитиков Альфа-Банка по итогам звонка с менеджментом «Хэдхантера».



( Читать дальше )

В октябре 2024г. снова стала расти наличка, +0,26% и +0,42% за неделю ("никогда такого не было, и вот опять")

Денежная база в узком определении
включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги
(с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций — резидентов Российской Федерации) плюс
остатки средств на счетах обязательных резервов,
депонируемых кредитными организациями — резидентами Российской Федерации в Банке.
Более 90% — это нал.

В октябре наличная база стала расти в темпе около 20% годовых.

Денежная база М2 (доступные для платежа собственные средства плюс депозиты)
растёт на 18% в год.
Доля наличных в % стабильно падала.

Данные по узкой денежной базе ЦБ России публикует на своём сайте ежедневно
Скачал, построил график:
В октябре 2024г. снова стала расти наличка, +0,26% и +0,42% за неделю ("никогда такого не было, и вот опять")

С июля 2023г наличная масса стала падать 
в связи с высокими ставками,
люди понесли деньги  банки под высокий %.

В октябре наличка стала снова расти.
4.10.2024 +0,26% за неделю
11.10.2024 +0,42% за неделю

Ещё один аргумент за поднятие ставки ЦБ России






Прогнозы госбанков по ставке и курсу рубля считаю пропагандой, а не полноценными прогнозами (личное мнение)

Обратите внимание на прогноз аналитиков Сбера,
даже в рисковом сценарии — снижение  ставки

Прогнозы госбанков по ставке и курсу рубля считаю пропагандой, а не полноценными прогнозами (личное мнение)


Думаю,
что аналитики — не глупые люди.
Просто говорят то, что им положено говорить.

Думаю,
здравомыслящему человеку понятно, что ставка в 2025г и в 2026г.
может быть и выше текущей,
в зависимости от ситуации (темпа роста денежной массы м2, инфляции).

То,
что даже в рисковом сценарии заложено снижение ставки, думаю,  говорит о том, что
прогноз — не настоящий, а тот, который для народа.

Буду рад, если через год начнётся долгосрочный период снижение ставки.
Но этот сценарий не может быть гарантирован (вероятность далеко не 100%).

теги блога Олег Дубинский

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн