📉Индекс ММВБ ушёл ниже отметки в 2900 пунктов

Повышение ключевой ставки определило негативный тренд на рынке акций.

Эксперты:

• Высокая ставка будет давить на привлечение капитала, прибыль, свободный денежный поток многих компаний, что приведет к снижению дивидендных выплат
• Умногих компаний сейчас в активной фазе находится CapEx — то есть капзатраты, стройка
• Темпы развития бизнеса могут скорректироваться с точки зрения потенциальных возможностей

Такое положение на рынке акций вынуждает инвесторов искать альтернативы, в том числе на долговом рынке. Многие эмитенты, выходящие на первичный рынок, высочайшего качества.

Есть у высокой ставки и бенефициары, например, страховые компании, и сама Мосбиржа.

Индекс Мосбиржи могут поддержать дивиденды, которые начинают получать держатели акций, полагают аналитики.

В долгосрочном периоде аналитики по прежнему видят привлекательность рынка акций по простой причине: инфляция помогает акциям, и, соответственно, от нее будут расти прибыли компаний и дивидендные истории. 

www.kommersant.ru/doc/6863643

📉К 17:55 индекс ММВБ теряет почти 2,5%, плавно приближаясь к отметке 2900п. Распродажи идут по всему спектру бумаг.

С 16 по 26 июля рынок рос по следующим причинам:

1. увеличение ставки ЦБ уже было заложено
2. последние дивиденды
3. реинвестирование полученных дивидендов
4. 16 июля журналисты The New York Times написали, что Киев планирует прекратить боевые действия путем мирных переговоров. 

Однако появились негативные факторы:

1. сильное укрепление рубля
2. падение цен на нефть 
3. резкое снижение котировок «Яндекса» после старта торгов

Но главным событием, оборвавшим восстановление рынка, стало заседание ЦБ.

Повышение ставки свидетельствует о продолжающемся перегреве экономики, говорит аналитик УК ПСБ Евгения Нестеренко. Есть вероятность повышения ставки в сентябре. 

Снижать ставку до конца года ЦБ не планирует, заявила глава регулятора Эльвира Набиуллина.

Высокая ключевая ставка также повышает риски дефолтов среди эмитентов.

В среднесрочной перспективе динамика фондового рынка будет зависеть от того, насколько эффективно повышение ставки купирует инфляцию.

Вслед за повышением ключевой ставки на сопоставимую величину возрастут ставки по депозитам, что еще больше увеличит привлекательность рублевых сбережений.

( Читать дальше )

📉На утро 29 июля рынок теряет 1,5%, вернувшись к отметке 2950 п — судя по всему деньги утекают на депозиты. В пятницу 26 июля ЦБ РФ повысил ставку до 18% годовых — видимо инвесторы решили, что доходность по депозитам может быть больше доходности по акциям.

«Повышение ключевой ставки с 16% до 18% годовых дает рынку сигнал о том, что жесткая денежно-кредитная политика сохранится в течение года. Переход к постепенному снижению ключевой ставки возможен не раньше весны 2025 года, а достижение целевых показателей по инфляции — в 2026 году. Очевидно, что удержание инфляции является приоритетом с точки зрения стабильности финансового рынка и главным фактором поддержания инвестиционной активности», — полагает председатель комитета Госдумы по финансовому рынку, председатель Совета Ассоциации банков России Анатолий Аксаков.

tass.ru/ekonomika/21463815

По итогам заседания 26 июля совет директоров Банка России предсказуемо повысил ставку на 2 п. п. — до 18%. 

Жесткие действия и риторика ЦБ оправданны — рынок ожидал быстрого снижения процентных ставок, и это стало проблемой, говорит управляющий директор «Газпромбанк Private Banking» Егор Сусин. 

«Уровень ставки в 18% полностью сходится с нашими оценками необходимого уровня ставки исходя из оценки перегрева экономики в 2,5% ВВП, рыночных ожиданий роста цен в следующие 12 месяцев в 8%, а также нейтральной реальной ставки в 4%», — отмечает главный экономист Bloomberg Economics по России и Центральной и Восточной Европе Александр Исаков.

По его оценкам, локальный пик инфляционного давления (за вычетом регулируемых цен) уже пройден во II квартале, а максимальный уровень перегрева экономики, прежде всего в части рынка труда, придется на III квартал 2024 года. 

Несмотря на сигналы ЦБ о возможном повышении ставки, большинство опрошенных Forbes экспертов допускают, что Банк России сможет ограничиться 18% для обуздания инфляции. 

( Читать дальше )

ЦБ РФ повысил ставку до 18%. Изменил ЦБ и ожидания по среднему значению ключевой в 2024 год — оно выросло с 15-16% до 16,9-17,4%, следует из среднесрочного прогноза. 

Большинство опрошенных «Известиями» участников рынка ожидает, что цикл повышения ключевой может завершиться уже на июльском заседании.

12 из 20 опрошенных аналитиков ожидают, что цикл смягчения ДКП регулятору удастся начать не ранее, чем в I квартале 2025 года. При этом почти половина экспертов склоняется, что это произойдет не ранее чем через год.

Одним из главных факторов высокой инфляции остается дефицит на рынке труда.

Если не случится чего-то экстраординарного, то дальнейший рост ставки будет лишним, отметил главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах. 

Банки ожидают замедления темпов кредитования. 

iz.ru/1733478/evgenii-grachev/stop-snova-rynok-nadeetsia-na-zavershenie-tcikla-rosta-kliuchevoi-stavki

Наш обновленный прогноз не предполагает снижение ставки в этом году — Набиуллина

Мы будем держать ставку высокой в течение длительного времени – того времени, которое нужно, чтобы вернуть и закрепить инфляцию на цели.

Мы не исключаем дополнительного повышения ключевой ставки — Набиуллина. Всё будет зависеть от поступающих данных
На прошедшем заседании абсолютное большинство высказалось за поднятие ставки до 18%, но были и предложения поднять ставку до 20%.