Выглядит действительно несколько странно, зачем ВТБ сейчас потребовались дополнительные 550 млрд руб. капитала — мне кажется, либо (1) у них есть проблемы с качеством активов, про которые они пока не говорят, либо (2) действительно решили по старой традиции взять что-то непрофильное на баланс. Впрочем, одно другому не мешает :)

Но многое должно произойти, прежде чем они смогут начать движение по узкому и жизненно важному водному пути

Там еще могут быть проблемы с мировосприятием у команд моряков, которые просидели на своих кораблях 3 месяца в эпицентре военных действий

Evvibris, мне кажется, для них важнее низкая инфляция — чтобы была возможность поддерживать низкие ставки. Иначе при росте инфляционных ожиданий рынок госдолга начнет закладывать повышенные доходности, и рефинансировать текущий долг (а также привлекать новый, с учетом федерального дефицита $2 трлн в год) будет все сложнее и сложнее.

Зачем пугаться? Мы же на бирже :)

Добавлю наверное тоже здесь в комментариях один график (от 17 мая) — это не прогноз, но отражение текущей динамики:

покупки валюты в рамках бюджетного правила в июне могут вырасти до 250-300 млрд

Не считал аккуратно, но возможно покупки будут меньше ожидаемых, так как крэк-спреды для дистиллятов остаются на высоких уровнях (соответственно остается относительно высоким отрицательный эффект по демпферу)

GOLD, при желании можно даже короткую позицию открыть :)

Людвиг ван Биткоин, в IMOEX картина, на мой взгляд, еще интереснее, причем количество участников торгов выросло примерно в 5 раз :)

Наверное, соглашусь с комментариями выше — например, в Сбербанке настрой у физических лиц достаточно «бычий» (и это несколько настораживает):

Кто будет ставить на событие с вероятностью более 99% ?

Это событие уже «resolved», несогласные будут теперь подключать юристов и лингвистов :)

Возможно, существует некоторая положительная корреляция между рассматриваемым предметом анализа и поведением индексов фондового рынка? :)

Если смотреть на график цены нефти в долларах с поправкой на инфляцию, то на мой взгляд, она сможет находиться в верхней половине диапазона только в случае положительного шока спроса или отрицательного шока предложения:


В случае, если такие шоки будут отсутствовать, диапазон цены видится в районе $60/bbl — $90/bbl в текущих долларах США (для спот-цены Brent может несколько отличаться, так как на графике CFDs).

Именно поэтому LLM не справляются с задачей, ML дает слабые и нестабильные сигналы

Мне кажется, проблема все-таки в разработчике модели :) Буквально на выходных читал статью в WSJ про Алекса Герко (XTX Markets), у которого уже достаточно давно стоит суперкомпьютер в Исландии и сейчас идет строительство дата-центров в Финляндии:

Last year, revenue at XTX’s U.K. business climbed 44% to $5.3 billion, company filings show. Profit rose 33% to $2.3 billion. Those figures don’t include the firm’s Singapore unit, whose 2025 financials aren’t yet available, and which previously earned a comparable amount of revenue as the U.K. operations.

StroyFinSam, на мой взгляд, и для банка, и для акционеров было бы лучше, если бы они не выплачивали дивиденды, а спокойно решали проблему с достаточностью капитала (через капитализацию прибыли).

Иначе эта проблема будет растянута во времени, а далее вероятно наступит очередной кризис с убытками (с учетом того, что после убытков 2022 года менеджмент остался на своем месте, нет уверенности в том, что подходы к управлению риском были каким-либо образом улучшены), которые поднимут вопрос об очередной доп. эмиссии акций (и прекращении выплаты дивидендов).

Eridanoy, возможно прочтение наших комментариев остановит кого-то от использования услуг данных управляющих, и это, на мой взгляд, уже будет небольшим, но позитивным вкладом в улучшение текущей ситуации ;)

Комиссия за управление | 0,333%/мес (списывается ежедневно со стоимости портфеля)

У лучших хедж-фондов комиссия от активов, как правило, не более 2% в год, но управляющая Ирина Ахмадуллина, видимо, считает, что она еще лучше и опытнее, и поэтому берет 4% :)

А что об этом думаете вы?! Самолет переживёт 2026 год?!

Посмотрел их отчетность, и складывается ощущение, что менеджмент Самолета пробует играть в игру too big to fail:
> относительно сложно представить их дефолт по проектному финансированию на ок. 627 млрд руб. (в таком случае банки получат на баланс недостроенные дома, и покупатели тоже будут как минимум сильно нервничать из-за неопределенности с завершением строительства (кстати, эти опасения могут далее распространиться на весь строительный сектор));

> в такой логике становится понятным обращение к правительству за субсидиями по процентным платежам (с возможностью залога акций), а также последующий отказ в таких субсидиях.

Что касается их облигаций: для меня они могли бы выглядеть привлекательно только с точки зрения составления из них «валютной синтетики» с ориентировочной доходностью ок. 18% годовых (процент к погашению минус контанго в валютных фьючерсах). Но по-хорошему, конечно, нужно читать эмиссионную документацию (какой там уровень субординированности, есть ли зашитые опции конвертации в акции и т.п.). На всякий случай напишу, что вышеизложенное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией :)

На мой взгляд, картина в целом достаточно «гармоничная», и можно даже попробовать получить 15% годовых в следующие 1.5 года, но далее конечно вопрос доходности становится еще более открытым :)

Фредерик Шопен наверное больше подходит, чтобы отметить удачную сделку поглощения (включая «hostile takeovers»). Трейдеры обычно слушают что-то в стиле канала «Classic Vocal Trance» на di.fm :)