Друзья, небольшой disclamer: я на Смартлабе недавно, но вижу, что на сайте много опытных ребят, а есть и новички. В прошлой статье про облигации были спорные комментарии про доходность. Аналогичные комменты были и на другом ресурсе, где я публикуюсь. Решил сделать короткий пост на эту тему. Если для вас вопрос расчета доходности «раз плюнуть» — супер. Тогда статья будет вам не очень полезна. Для ребят с опытом меньше — добро пожаловать.

Доходность измеряется в процентах. На первый взгляд все просто: результат инвестиций делим на сумму вложенных средств. Задачка усложняется, когда помимо одного вложения и одного результата появляется что-то еще. Например, промежуточные выплаты: дивиденды, купоны по облигациям, проценты по вкладам.

Ведь даже трехлетний банковский вклад со ставкой 10% без капитализации и с капитализацией – это совершенно разные результаты. В первом случае вы получите:

( Читать дальше )

32% годовых в облигациях на дороге на валяются. Где высокая доходность — всегда высокий риск. Разбиремся, где и почему можно заработать так много. С учетом налогов и комиссий.

Инвестиции в строительный сектор нельзя сейчас назвать консервативным решением. Это и риск высокого финансового рычага, и отраслевые сложности, и рост себестоимости, и еще очень много чего. Я покупаю второй выпуск облигаций питерской строительной компании Легенда

Коспанию нельзя назвать большой, но она уже стала системообразующей. На рынке сравнительно недавно (с 2010 года), но топ менеджеры в отрасли с 90-х. У компании хороший продукт и рейтинги, но высокий долг.

Иными словами, это компания «но». А как иначе? Без этого не было бы и такой доходности. Бенчмарк по облигациям — ОФЗ, годовой выпуск с доходностью 12%.

Давайте разбираться в плюсах и минусах:

— повышенный уровень долга (долг/EBITDA >4); могут быть сложности с рефинансированием + существенные процентные платежи;

— отраслевой риск: строители сильнее всего ощутят снижение спроса из-за неуверенности покупателей и роста ипотечных ставок, а также росту себестоимости из-за удорожания всего;

( Читать дальше )

В комментариях к своим статьям я часто вижу мнения, что в России невозможно ничего планировать на 3-5 лет, да даже на полгода вперед. Да, это сложно. Но те, кто так считает — не предлагают альтернативы. Поэтому я хочу показать самый простой способ получить доходность 17% в облигациях для тех, кто может принимать финансовые решения на 3 года.

В банках сейчас нет вкладов на три года под высокую ставку. Двузначные по доходности вклады обычно не дольше, чем 6-9 месяцев.

У кого может возникнуть потребность вкладывать на 3 года? — у тех, кто ориентируется на долгосрочные цели — крупная покупка, образование детям, накопления на старость, или диверсифицированный инвестиционный портфель, где есть место рублям.

-------------
Невероятно, но факт, нестабильный рубль с высокими ставками переигрывает стабильный доллар с низкими ставками на горизонте >5 лет. Поэтому место рублям в инвест.портфеле точно есть
--------

В любом крупном банке (Сбер, Открытие, Альфа, ВТБ), как только срок вклада указываешь больше трех лет — сразу доходность падает до 11% в лучшем случае. И не забываем, что при досрочном расторжении — часть процентов будет потеряна.

( Читать дальше )