оскольку угроза COVID-19 удерживает миллионы американцев взаперти дома, компании и финансовые рынки страдают.

Например, опрос владельцев малого бизнеса показал, что 51% не верят, что смогут пережить пандемию дольше трех месяцев. В то же время S&P 500 показал худший первый квартал за всю историю наблюдений.

В ответ на этот хаос Федеральная резервная система США (ФРС) предпринимает беспрецедентные шаги, чтобы попытаться стабилизировать экономику. Это включает возврат к количественному смягчению (QE), противоречивой политике, которая предполагает добавление денег в банковскую систему. Чтобы помочь нам понять последствия этих действий, сегодняшний график иллюстрирует растущий баланс ФРС.

Экспансионистская денежно-кредитная политика используется центральными банками для стимулирования экономического роста за счет увеличения денежной массы и снижения процентных ставок. 

Все рецессии можно разделить на две группы. Первые являются циклическими, т. е. спады происходят с некоторой регулярностью по мере нарастания в экономике излишков. На сглаживание системы и преодоление кризиса обычно требуется 12-18 месяцев.

Ко второй категории относятся рецессии, спровоцированные кризисными событиями. Они, как правило, намного короче по продолжительности и могут быть ограничены конкретными секторами. Одним из таких событий было землетрясение/цунами 2011 года в Японии, которое привело к временному спаду производства.

Понимание типа рецессионного цикла крайне важно для принятия правильных мер денежно-кредитного и бюджетного стимулирования. Можно провести аналогию с лечением болезни: приём неправильного лекарства может привести к непредвиденным последствиям.

Сейчас все ожидают перезапуска экономики, и отрицательная реакция рынков может оказаться очень краткосрочной. Многие полагают, что экономика сможет быстро восстановить позиции после окончания «шатдауна».