Трудный понедельник для американского рынка подходит к концу. Соответственно, можно сделать первые выводы относительно того, как справилась система и наметить траекторию развития ситуации

1️⃣ Банковский сектор достаточно неплохо выглядит на фоне того, что предрекали ему вчера. Самую подробную карту финансовых компаний сумел найти на Трэйдингвью, по ней видно, что коррекция сильная, но в рамках разумного. Банки со слабым балансом выбивает, сильные банки и финансовые компании остаются в строю, кто-то даже растет.

2️⃣ Промежуточное решение со стороны Правительства логично. Вкладчиков спасут, несмотря на тот факт, что их средства не были застрахованы. Стейкхолдеров — нет. Байден идеально описал ситуацию, сказав, что это капитализм, люди сами понимали, на что шли.

3️⃣ С @onfleek419 и его постом (https://t.me/onfleek419/6185) я не соглашусь. На мой взгляд, у «пожарников» из ФРС и МинФина была задача не погасить панику (ее в принципе тяжело купировать одним днем в современном мире), а избежать bank run и проблем для системы, хотя бы временно. Если бы сегодня никто из чиновников не предпринял действий, случился бы bank run, которого не было даже в Великую Депрессию. Не забывайте, что информация сейчас и 90 лет назад распространяется разными темпами. Сейчас информация передается гораздо быстрее и паника распространяется мгновенно!

Филиппа Фут — английский философ, которая в 1967 году придумала мысленный, психологический, философский эксперимент, который называется «Проблема вагонетки». Базовое условие задачи звучит следующим образом:

Неуправляемая вагонетка несется по рельсам. К путям привязаны пять заложников, которые не могут освободиться. Если вагонетка проедет по ним, все пятеро умрут. Но вы можете переключить стрелку, и тогда вагонетка уйдет на запасные пути, к которым привязан только один человек. Он тоже умрет. Переключите ли вы стрелку, зная, что, пожертвовав одним, спасете пятерых?

После выступления Пауэлла я не случайно писал, что ФРС ничего не контролирует. Текущая ситуация, которую спровоцировала ФРС своими действиями в банковском секторе сильно напоминает данную «Проблему вагонетки». Сейчас перед ФРС стоит серьезная задача. Завтра у всех вкладчиков начнется паника и все ринутся забирать вклады, даже из таких банков как J. P. Morgan, а 22 марта пройдет заседание на котором определят процентную ставку. В свою очередь, FDIC — аналог нашего агентства по страхованию вкладов может покрыть выплаты только 1,2% по всем депозитам, которые на данный момент расположены в банках.

В сети и на финансовых форумах сейчас активно обсуждается внеплановое закрытое заседание ФРС, которое пройдет в понедельник в 11-00 по местному времени.

«Review and determination by the Board of Governors of the advance and discount rates to be charged by the Federal Reserve Banks» — такая формулировка уже присутствовала на нескольких предыдущих заседаниях ФРС. Например, 21 февраля или 23 января. Все встречи проходят по понедельникам и в закрытом формате!

Текущая ситуация в экономики не является критичной, чтобы быстрее повышать/опускать процентные ставки за 8 дней до запланированного собрания, тем более, что не этот топик является темой назначенного заседания.

Я не исключаю вопроса рассмотрения и каких-то промежуточных решений относительно SVB, так как ситуация в банковском секторе напряженная, но вопросов, касающихся рассмотрения ставки ФРС в повестке заседания не будет.

P.S.: Не нужно придумывать то, что не планируют обсуждать члены ФРС!

Также подписывайтесь на Телеграмм-канал!

👉 Про инфляцию и денежно-кредитную политику:

◾️Пик ужесточения ДКП будет выше чем ФРС прогнозировала ранее

◾️Полного эффекта от повышения ставок рынок еще не наблюдает, однако инструменты для снижения инфляции имеются в арсенале ФРС

◾️Базовая инфляция снижается не теми темпами, которые ожидает ФРС. Пауэлл сказал, что снижение будет долгосрочным действием, не стоит ожидать резкого снижения инфляции

◾️ФРС будет удерживать ставку на высоком уровне в течение определенного времени, а также Регулятор постарается избежать ее преждевременного ослабления до момента достижения целей ФРС

👉 Про госдолг США:

◾️Потолок государственного долга должен быть повышен

👉 Про рынок труда:

◾️По мнению ФРС, рынок труда является сильным, а уровень безработицы в 4,5% исторически достаточно низкий

◾️ ФРС считает, что текущее состояние рынка труда является проинфляционным

👉 Про доллар:

◾️По мнению Пауэлла, никакая мировая валюта не заменит доллар в качестве резервной

👉 Про рынок криптовалюты:

◾️Существенное внимание уделяется крипторынку. Глава ФРС отметил, что на рынке присутствует достаточное количество спонтанных движений