Данные по кривой доходности ОФЗ за апрель: Кривая доходности ОФЗ. В течение апреля доходности на коротком участке кривой (до 5 лет) снижались, а длинные доходности несущественно росли: ОФЗ 1Y – 7,44% (-40 б.п.); ОФЗ 2Y – 7,98% (-27 б.п.); ОФЗ 5Y – 9,61% (-4 б.п.); ОФЗ 10Y – 10,93% (+10 б.п.). Динамика доходностей была обусловлена изменением рыночных ожиданий по ключевой ставке при сохранении повышенной оценки средне- и долгосрочных инфляционных рисков. Спред между доходностью десяти- и двухлетних ОФЗ расширился (294 б.п., +37 б.п.), поднявшись выше среднего значения за I квартал 2023 г. (261 б.п.). Структура участников рынка оставалась стабильной: нетто-продавцами на вторичном рынке ОФЗ являлись СЗКО и физические лица, а нетто-покупателями – небанковские организации и коллективные инвесторы.

Первичный рынок ОФЗ. В апреле Минфин России привлек почти тот же объем средств, что и месяцем ранее (апрель: 227 млрд руб.; март: 208 млрд руб.). Спрос на бумаги снизился до 88 млрд руб.

( Читать дальше )

Завершилась очередная неделя.


Изменение кривой доходности ОФЗ:



( Читать дальше )

В конце мая пройдет размещение первого выпуска зеленых облигаций правительства Москвы для физических лиц. Об этом сообщил вице-мэр столицы по вопросам экономической политики и имущественно-земельных отношений Владимир Ефимов. По его словам, объем размещения составит два миллиарда рублей. Возврат занятых средств по бумагам будет осуществлен в 2025 году.

Облигации остаются востребованным финансовым инструментом для консервативных инвесторов, имеющих низкий аппетит к риску. Ценные бумаги, владельцы которых имеют право на получение в установленные сроки их номинальной стоимости и купонного дохода, обеспечивают надежное вложение средств. По сути, инвесторы дают в долг эмитенту, который выпускает облигации. Доходность формируется за счет суммы, которую инвестор вложил в бумаги, и процентной ставки, озвученной на старте размещения. Отличие облигаций для населения от классических биржевых облигаций в том, что стоимость облигации не изменяется, эмитент гарантирует обратный выкуп облигации в любое время по номинальной стоимости и соответственно нет риска продажи облигации по цене ниже цены покупки, доходность формируется только за счет процентной ставки.

( Читать дальше )

На Московской бирже в обращении большое количество региональных, муниципальных, корпоративных облигаций. Многие из этих бумаг с амортизацией. Амортизация — это один из параметров облигации, говорящий о том, что номинальная стоимость возвращается не целиком в дату погашения, а частями вместе с выплатой купонов. Нас часто убеждают что амортизация — это выгодно, так как если ключевая ставка будет повышена, мы сможем часть суммы с амортизацией вернуть раньше срока погашения и реинвестировать эти деньги под более выгодный %. Проверим так ли это?
Бумага RU000A0JVM81. Московская биржа пишет доходность к погашению 7,2%. До погашения 784 дня. Но мы с вами помним, что «доходность» на московской бирже — это, по сути, IRR (норма внутренней доходности), который ничего общего не имеет с тем, что вы реально получите при сравнении с банковским депозитом. В прикрепленном файле реальная доходность бумаги исходя из денежных потоков эмитента.

Денежный поток выглядит следующим образом:

( Читать дальше )

Рабочая неделя подходит к завершению.


Изменение кривой доходности:


( Читать дальше )

Исходя из сравнения доходности депозитов и облигаций, с таким же сроком погашения, сегодня на рынке правят депозиты в банках. Только всякие миксы облигаций и ИИС хоть как-то вытягивают доходность облигаций относительно депозитов. Берем ОФЗ 26226 VS ДОМ.РФ вклад 10.1%

Варианты расчетов:

1. Облигация VS депозит




2. Облигация + ИИС тип А (один вычет на 52000 руб.) VS депозит


( Читать дальше )

Сегодня сравним доходность по вкладу в банке ДОМ.РФ (Вклад Мой Дом 10,1%) с ОФЗ с близким сроком погашения 26226.
Расчет:


t.me/bondcalculator

Чтобы не городить таблицы записал короткое видео с расчетом доходности RUS-28 с различными вариантами курса USD/RUB на дату погашения.




Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

t.me/bondcalculator

Возникают разные ситуации в жизни, иногда нужно перевести облигации, купленные у одного брокера, к другому.

Составил инструкцию из нескольких шагов как это сделать:

1. На счет должны быть куплены облигации.

2. Подать по телефону поручение брокеру на перевод облигаций с торгового депозитарного счета на основной депозитарный счет (как правило код счета 17 нулей). В некоторых депозитариях есть возможность делать перевод облигаций с торгового счета, в таком случае этот пункт пропускаем.

3. Скачать реквизиты с официальных сайтов двух депозитариев (откуда и куда перевод).

4. После того как облигации будут переведены на основной депозитарный счет, нужно с паспортом поехать в ваш депозитарий (адрес узнавайте на официальном сайте вашего брокера/депозитария), взять с собой реквизиты куда переводить облигации, написать заявление на перевод облигаций. Если в личном кабинете брокера есть возможность переводить облигации дистанционно, то ехать никуда не нужно.

5. В этот же день поехать в тот депозитарий куда переводите облигации, взять с собой реквизиты откуда переводите облигации, написать заявление на прием облигаций. Если в личном кабинете принимающего брокера есть возможность приема облигаций дистанционно, то ехать никуда не нужно.

( Читать дальше )

Рабочая неделя подходит к завершению.

Ключевая ставка без изменений. В общем рынок ничего другого не ожидал.

Изменения кривой доходности ОФЗ за неделю:


( Читать дальше )