🍅 Что еще нужно знать перед покупкой Русагро?

GIF участвовал в конфколе с Русагро и рассказывает о самом важном.

🌾 Компания приобрела 100% акций в контроле над элеваторами. Объем хранения зерна — 240 тыс. тонн.

🧈 Русагро может выпускать с 1,8 до 2,4 тыс. тонн масла в сутки благодаря модернизации МЭЗ в Балаково. Росту объемов масложира способствуют Балаково, рост цен и курс валюты. Из-за роста цен на пальмовое масло произошло снижение EBITDA по сегменту.

🍧 Сахарный сегмент показал рост объемов за счет продаж на экспорт и повышения цен.

🥩 Рост мясного сегмента связан с повышением цен на свинину. EBITDA выросла за счет высоких цен и удешевления кормовой корзины.

👨‍🌾 Сельскохозяйственный сегмент показал прирост выручки за счет роста объема реализации по всем культурам кроме пшеницы. Помогли также высокие цены на сою и сахарную свеклу. EBITDA выросла из-за роста цен в более маржинальных культурах.

💵 Компания ожидает решения кипрского регулятора по редомициляции на о. Русский. После переезда планируют вернуться к выплатам дивидендов по прежней дивполитике.

Русагро — решили оставить акционеров без дивов?

Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2023 года. Неужели у компании возникли серьезные проблемы?

🔆 Что нужно знать о финансовых результатах IV квартала?

🔘Выручка выросла на 70% — до 99 млрд рублей. Сильный квартал за счет сахарного и сельхоз сегмента.
🔘EBITDA после межсегментных элиминаций составляет 26 млрд рублей.
🔘Чистая прибыль — 10 млрд рублей. Негативно отразились убыток по курсовым разницам (3 млрд руб.) и отрицательная переоценка биологических активов (5 млрд руб.).
🔘Скорректированная чистая прибыль составила 18 млрд рублей.
🔘Денежный поток составил около 2 млрд рублей на фоне увеличения дебиторской задолженности и предоплат. В целом ничего страшного.

📊 Как дела с долгами?

За счет краткосрочных депозитов снизили общий долг с 201 млрд рублей в III квартале до 133 млрд рублей в IV квартале. Соотношение чистого долга к EBITDA снизилось до 1х.

‼️ Совет директоров принял решение не выплачивать дивиденды за 2023 год.

☕️ 4 марта. Статус на утро

Россия сократит добычу и экспорт нефти во втором квартале в среднем по трем месяцам на 471 тыс. баррелей в сутки в рамках добровольных обязательств ОПЕК+.

🤑Индекс утром подрос +0,60%
💲Доллар, наоборот, падает — 91,41 руб. (-0,27%)

📈 Растут

• $YNDX Яндекс +1,99%
• $AFKS Система +1,36%
• $AGRO Русагро +1,28% — Чистая прибыль по МСФО в 2023 году выросла более чем в 7 раз — до 48,7 млрд руб.

📉 Падают

• $HHRU HeadHunter -0,33%
• $ALRS АЛРОСА -0,21%
• $GLTR ГлобалТранс -0,17%

🗞Новости

🟠Роснефть начала продажу своих активов в Германии и планирует завершить сделку к сентябрю 2024 года — Ъ 

🟠Запрет на российские алмазы может сказаться на бизнесе АЛРОСА. Основной поток российских камней отправляется в Индию на огранку, а уже оттуда поставляется в западные страны — Ъ 

🟠Россети могут вернуть до 20 млрд руб. за счет потребителей. ФАС предлагает разрешить включать в сетевые тарифы долги обанкротившихся поставщиков энергии — Ъ 

💤 Итоги дня 1 марта

🥃 Неделя закончилась спокойствием. Всем хороших выходных!

🤑Индекс вечером продолжил рост +0,34%.
💲Доллар тоже подрос — 91,67 руб.

📈 Растут

• $YNDX Яндекс +3,76%
• $NLMK НЛМК +2,21%
• $RTKM Ростелеком +1,51%

📉 Падают

• $GLTR ГлобалТранс -2,92%
• $PIKK Группа Компаний ПИК -1,07%
• $TRNFP Транснефть (прив.) -0,75%

🗞Новости

🟠Мосэнерго снизило чистую прибыль по РСБУ в 2023 г. на 7% — до 19,26 млрд руб. EBITDA — на 5,3%, до 39,12 млрд руб. — ИНТЕРФАКС 

🟠Чистая прибыль Распадской по МСФО снизилась в 2023 году на 43,7% — до 440 млн долл. — ТАСС 

🟠ВТБ в базовом сценарии возобновит выплаты дивидендов по итогам 2025 года. Объем выплат — 80 млрд рублей при прогнозе чистой прибыли на уровне 520 млрд руб. — ИНТЕРФАКС 

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

ВТБ — обещанного дивиденда два года ждут

Неужели обещания выплаты дивидендов сбудутся?

📈 ВТБ заложил в стратегию рост чистой прибыли по МСФО в 2025 году до 520 млрд рублей. Прибыль ВТБ к 2026 году должна вырасти до 650 млрд рублей.

💸 Что с дивидендами?

В базовом сценарии ВТБ возобновит выплату дивидендов по итогам 2025 года только в 2026 году. Костин отметил, что если результат будет лучше бизнес-плана — дивиденды могут выплатить и раньше.

❗️ВТБ будет придерживаться принципа равной доходности на все типы акций. Дивдоходность к 2026 году может составить 22,2%.

⭐️Мнение GIF по банку остается прежним.

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

💤 Итоги дня 29 февраля

🥃 Президент в своем послании к Федеральному Собранию сообщил, что капитализация фондового рынка РФ должна удвоиться к 2030 году и составить 66% ВВП.

🤑Индекс вечером продолжил рост +0,92%.
💲Доллар стоит на месте — 91,15 руб.

📈 Растут

• $AFLT Аэрофлот +2,82%
• $MAGN ММК +2,46%
• $TATNP Татнефть (прив.) +2,35%

📉 Падают

• $PIKK Группа Компаний ПИК -1,53%
• $HHRU HeadHunter Group -0,76%
• $AGRO Русагро -0,52%

🗞Новости

🟠Полюс по итогам 2023 года увеличил общий объем производства на 14% — до 2,902 млн унций. EBITDA выросла на 51% — ИНТЕРФАКС 

🟠Чистая прибыль Интер РАО за 2023 год по МСФО выросла на 15,7%. Выручка группы выросла на 7,5% и составила 1,36 трлн рублей — ТАСС 

🟠Чистая прибыль ТМК по МСФО за 2023 год составила 39,38 млрд рублей. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA составила 23,9% — ТАСС 

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

Полюс — когда уже найдут кучу золота?

Санкции начинают душить золотодобытчиков? Что стало с производством? Стоит ли рассчитывать на дивы? Делимся своим мнением по отчету.

🔅 Производство

🟡Добыча руды увеличилась на 31% — до 81,8 млн тонн за счет добычи на месторождениях Олимпиаде, Благодатном и Вернинском.
🟡Переработка руды осталась на уровне 2022 года — 48,9 млн тонн.
🟡Компания увеличила производство золота 14% благодаря сильному первому полугодию. Основной рост за счет месторождения Олимпиады.
🟡В 2024 году ждут сокращения добычи до 2,7-2,8 млн унций. Причина — снижение в перерабатываемом на Олимпиаде золота в руде.

⛏ Сухой Лог

В 2023 году выполнили 65,9 км бурения. В 2024 году планируют пробурить еще 40 км. Продолжают обустраивать месторождение.

💰 Финансовые показатели

🔘Выручка ожидаемо составила 470 млрд рублей против 294 млрд рублей годом ранее. Способствовали увеличение объема добычи и ценовой фактор.
🔘Операционная прибыль увеличилась в 2 раза — до 275 млрд руб.

☕️ 29 февраля. Статус на утро

Сегодня в 12:00 — послание президента к Федеральному собранию. Будут поставлены задачи на ближайшие 6 лет. Многие ждут услышать про доп. субсидии отраслям и продление льготной ипотеки.

🤑Индекс утром немного растет +0,13%
💲Доллар падает — 90,95 руб. (-0,22%)

📈 Растут

• $GLTR ГлобалТранс +1,04%
• $HHRU HeadHunter Group +0,99%
• $GMKN Норникель +0,55%

📉 Падают

• $PIKK Группа Компаний ПИК -1,02%
• $SNGSP Сургутнефтегаз (прив.) -0,49%
• $RTKM Ростелеком -0,47%

🗞Новости

🟠МосБиржа включит в базу расчета основных индексов акции банка Санкт-Петербург и исключит Polymetal. Новые базы будут действовать с 22 марта 2024 — МосБиржа 

🟠ВТБ планирует занять 25% доли рынка брокерских услуг для физлиц. Объем активов розничного брокера ВТБ за 2023 год вырос на 86% — ТАСС 

🟠МТС-банк планирует провести IPO в формате cash-in. Размещение МТС-банка может пройти весной 2024 года, а объем привлеченных средств может составить от 10 млрд до 11 млрд руб. — Ведомости 

💤 Итоги дня 28 февраля

🤑Индекс вечером продолжил рост +0,58%.
💲Доллар падает — 91,15 руб. (-0,98%).

📈 Растут

• $PIKK Группа Компаний ПИК +6,10% — прослеживается чрезмерных оптимизм в акциях застройщиков

• $GLTR ГлобалТранс +2,61%
• $FIVE X5 +2,44%

📉 Падают

• $ALRS АЛРОСА -2,10%
• $NVTK НОВАТЭК -1,89%
• $UPRO Юнипро -1,59%

🗞Новости

🟠АЛРОСА в 2023 году увеличила выручку на 9% — до 322,6 млрд рублей. Чистая прибыль компании за год упала на 15% — до 85,18 млрд рублей — ИНТЕРФАКС 

🟠ЮГК снизила производство золота в 2023 году на 6,8% — 12,8 тонны. Выручка выросла на 19% — до 68 млрд рублей — ТАСС 

🟠Право на экспорт свинины предоставлено АПХ Мираторг, Русагро и Великолукскому мясокомбинату. РФ в 2024 году может поставить 15-25 тыс. т, перспектива — до 200 тыс. т — ИНТЕРФАКС 

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

⛏ ЮГК — санкции не проблема

GIF пообщался с компанией и публикует информацию из первых уст.

🔅 Производство

В 2023 году производство снизилось на 6.8% к 2022 году и составило 12,8 тонн. Причиной этого стало снижение содержания золота на Кочкарском месторождении и более поздний запуск проекта Высокое. Компания отмечает ускорение производства в IV квартале (+12,2% г/г).

🚀 Высокое — один из ключевых проектов

Месторождение Высокое будет давать около 3 тонн золота в год. Его уже запустили в декабре, и ожидают начала поступления золота. В марте будет новый пресс-релиз по итогам его работы.

🗓 Текущие и будущие планы

Планируют рост производства на 20-30% в 2024 году. Только Высокое даст 2,5-3 тонны. Через несколько лет планируют развивать месторождение Эльдорадо. Это может принести еще 3-4 тонны.

Сейчас 90% затрат в рублях. Общие денежные затраты (TCC) планируют сохранить на исторических уровнях в $950-$990.

Компания ориентируется на 40-45% маржинальности по EBITDA.

⁉️ Что с санкциями?