Как замедление темпов кредитования повлияло на Сбер?

Сегодня банк отчитался по РСБУ за 11 месяцев 2024 года. На фоне высокой ставки банк продолжает сбавлять обороты по чистой прибыли. Может ли это как-то отразиться на дивах?

💼 В ноябре кредиты физлиц продолжили замедляться. Выдано 95 млрд кредитов против 140 млрд в октябре. Также затормозилось корпоративное кредитование — 660 млрд выдано новых кредитов vs 865 млрд в октябре.

☝️ Первые нотки замедления в корпкредитовании — позитив для взгляда на будущую ставку!

В ноябре Сбер показал 117,3 млрд руб. чистой прибыли. Это на 1,6% больше предыдущего года. Большую часть прибыли съели переоценки финансовых инструментов и резервы.

📊 По прибыли банк практически не растет. За 11 месяцев она выросла на 4,9%. Прогноз по году — 4,5-4,7%. Мы ждали больше — +5% по году.

Рентабельность капитала остается высокой — 23,7%. При этом стоимость риска осталась на прежнем уровне — 1,4%. Соотношение расходов к доходам даже немного снизилось к октябрю — 26,1% vs 26,6% благодаря росту чистых процентных и комиссионных доходов.

☕️ Статус на утро. 10 декабря

Президент предложил поправки в сфере борьбы с манипулированием рынками. Минимальный размер ущерба для привлечения к уголовной ответственности предлагается повысить до 100 млн рублей. Власти намерены увеличить срок давности привлечения к административной ответственности за манипулирование финрынком. 

🤑Индекс на открытии немного падает — 2 560 (-0,49%).
💲Доллар утром подрастает — 100,5 руб. (+0,50%).

📈 Растут

• $SELG Селигдар +0,32%
• $PLZL Полюс +0,28%
• $MSNG МосЭнерго +0,19%

📉 Падают

• $OZON Озон -1,55%
• $MTLR Мечел -1,18%
• $MTLRP Мечел прив. -1,06%

🗞Новости

🟠IPO VK Tech на МосБирже может пройти уже в 2025 году. Бизнес может быть оценен в не менее чем 60 млрд руб. — Ведомости 

🟠В ноябре чистые привлечения в фонды денежного рынка сократились на 13% — до 116 млрд руб., но все же показали второй результат в истории — Ъ 

🟠За 11 месяцев 2024 года чистая прибыль Сбера увеличилась на 4,9% г/г — до 1 445 млрд руб. Рентабельность капитала составила 23,7% — Компания 

💤 Итоги дня 9 декабря

🤑Индекс продолжил положительную динамику — 2 572 (+1,45%).
💲Доллар вечером отрос до — 99,99 руб. (+1,00%).

📈 Растут

• $POSI Позитив +4,89%
• $FEES Россети +3,34%
• $MOEX МосБиржа +3,23%

📉 Падают

• $GMKN Норникель -0,63%
• $BSPB Банк Санкт-Петербурга -0,48%
• $NVTK НОВАТЭК -0,41%

🗞Новости

🟠Акционеры Хэдхантера утвердили выплату спецдивиденда в 907 руб. на акцию. Дата закрытия реестра — 17 декабря — ИФ 

🟠Т-Технологии подтвердили планы выплачивать дивиденды ежеквартально — ИФ 

🟠ВК рассматривает возможность провести IPO технологической вертикали VK Tech на МосБирже. Решение будет принято с учетом рыночной конъюнктуры — Компания 

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

📲 Первый в истории Диасофта Strategy Day

GIF пристально следит за IT-сектором. Еще бы, отсутствие долгов и высокие темпы роста привлекают взгляд инвесторов. Поэтому сегодня мы посетили первый Strategy Day Диасофта и рассказываем самое интересное.

💻 Коротко вспомним, а чем вообще занимается Диасофт?

Компания предоставляет программные решения и сервисы для банков. Последним намного удобнее купить готовые продукты, чем самостоятельно разрабатывать их с нуля. Каждый второй банк является клиентом Диасофта, а 10 банков из топ-10 использует продукты этой компании.

🗓 Теперь узнаем, какие планы ставит перед собой Диасофт на 2026 год

В планах ежегодно сохранять обещанный ранее рост бизнеса на 30% по выручке и EBITDA. Поэтому в 2026 году можем увидеть выручку в 20,2 млрд руб. и 9,1 млрд руб. по EBITDA. Причин сомневаться в таких результатах пока не возникает.

📈 По итогам 2024 года бизнеса планирует вырасти на 30% по выручке до 11,8 млрд руб. при рентабельности по EBITDA 40-42,5%. Это на уровне прошлых лет, несмотря на высокий рост зарплат в IT секторе в последнее время.

☕️ Статус на утро. 9 декабря

Euroclear со 2 декабря возобновил расчеты по 10 еврооблигациям российских компаний. Опрошенные РБК эксперты отмечают, что несмотря на санкционные меры расчеты по бумагам продолжаются. В список вошли такие компании, как Русал, РЖД и Евраз.

🤑Индекс открылся с ростом — 2 558 (+0,86%).
💲Доллар утром — 99,08 руб. (+0,10%).

📈 Утром только в рост!

• $MTLRP Мечел прив. +1,90%
• $POSI Позитив +1,70%
• $UPRO Юнипро +1,58%
• $MTLR Мечел +1,46%
• $YDEX Яндекс +1,35%
• $OZON Озон +1,27%

🗞Новости

🟠На фоне затяжного периода жесткой ДКП лизинговые компании ищут новые маржинальные направления. Одним из таких может стать коммерческая недвижимость — Ъ 

🟠Делимобиль будет продавать машины с пробегом в лизинг юрлицам и ИП через партнера — ИФ

🟠Распадская приостановила работу шахты Алардинская, где произошел пожар — ИФ

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

💤 Итоги дня 6 декабря

🤑Индекс продолжил положительную динамику — 2 536 (+1,00%).
💲Доллару продолжил снижаться — 100,29 руб. (-0,70%).

📈 Растут

• $TRNFP Транснефть прив. +3,29%
• $ALRS АЛРОСА +2,97%
• $TATN Татнефть +2,54%

📉 Падают

• $SNGSP Сургутнефтегаз прив. -2,61%
• $RUAL РУСАЛ -2,58%
• $MOEX МосБиржа -1,68%

🗞Новости

🟠Правительство готово рассмотреть предложение Транснефти об увеличении тарифа на транспортировку нефти, а также инициативу Роснефти по индексации тарифов Транснефти на инфляцию — ТАСС 

🟠На 2025 год Сбербанк прогнозирует ROE выше 22% и достаточность капитала на уровне 13,3%. Сбер сохраняет планы по выплате дивидендов за 2024 год на уровне 50% от прибыли — Ъ 

🟠Капвложения Селигдара в 2025 году сохранятся на уровне 2024 года. Сapex ранее оценивался в 11-12 млрд руб. — ТАСС 

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

🏦 СБЕР — ЭТОТ БАНК ПРИШЕЛ К НАМ ИЗ БУДУЩЕГО?

Сегодня зеленый банк проводит свой День инвестора. Мы не могли пройти мимо такого события и расскажем вам самое главное.

💼 Корпоративный портфель за 10 месяцев вырос почти на 18%. Основные отрасли — металлургия, логистика, строительство и транспорт. Более половины рынка кредитования девелоперов. Портфель девелоперов более 5,4 трлн руб. Рисков дефолта не видят.

🤖 Искусственный интеллект кредитует бизнес! Сейчас уже 90% решений по кредитованию крупного и среднего бизнеса принимаются с использованием ИИ. Портфель выданных кредитов таким образом превысил 2 трлн руб.

— Более 1700 компаний пользуются услугами цифровой трансформации. Сейчас уже 83 млн человек используют онлайн-сервисы Сбера. Число подписчиков «Прайма» выросло в 1,5 раза и превысило 18 млн пользователей.
— Доля на рынке кредитных карт выросла до 51,5%. Сбер метит в технологические лидеры. Это уже повышает эффективность бизнес-процессов за счет внедрения ИИ.

☕️ Статус на утро. 6 декабря

Вчера индекс принял очередную попытку отскока. При этом рубль значительно укрепился. Ну а сегодня последим за новостями со дня инвестора Сбербанка.

🤑Индекс вновь подрастает — 2 530 (+0,67%).
💲Доллар утром — 101,03 руб. (+0,03%).

📈 Растут

• $TRNFP Транснефть прив. +1,91%
• $SELG Селигдар +1,80%
• $HYDR РусГидро +0,88%

📉 Падают

• $POSI Позитив -0,84%
• $SMLT Самолет -0,42%
• $ASTR Астра -0,35%

🗞Новости

🟠Газпромбанк остается единственным уполномоченным банком в расчетах за газ в рублях — ТАСС 

🟠Аэрофлот хочет приобрести грузовые самолеты Волга-Днепра на запчасти. Самолеты могут потребоваться для дочерней Победы в качестве донорских — Ъ 

🟠Госкомпании могут обязать закупать решения российских разработчиков ПО, выручка которых не превышает 4 млрд руб. Мера нужна для поддержки отечественных разработчиков — Ъ 

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

💤 Итоги дня 5 декабря

🥃 Рубль пошел на укрепление. Уж не знаем, что это, проведение Божье или в Минфине и ЦБ решили пересмотреть свой подход к валютному вопросу после последних данных по инфляции. Однако, если юань к 20-му декабря будет в районе 13,5 руб., то разговоры про 25-ю ставку поутихнут.

🤑Индекс сегодня гулял вниз, однако под вечер подрос — 2 510 (+1,00%).
💲Доллару сегодня несладко — 101,80 руб. (-3,04%).

📈 Растут

• $POSI Позитив +5,60%
• $UPRO Юнипро +5,59%
• $TATN Татнефть +5,33%
• $TATNP Татнефть прив. +5,32%
• $OZON Озон +4,92%

📉 Падает только

• $SNGSP Сургутнефтегаз прив. -1,00%

🗞Новости

🟠Расписки Fix Price подорожали на 31% на новостях о дивидендах. Совет директоров принял решение о выплате промежуточных дивидендов в размере 35,314 руб. — ИФ 

🟠Ростелеком прогнозирует выручку за 2024 год примерно в 800 млрд руб. Тем самым компания планирует перевыполнить план. Таргетировали 700+ млрд руб. в 2025 году — ИФ 

✔️ Действительно ли акции впитывают инфляцию?

Обещали продолжение с примерами. Ну что ж, продолжаем. Итак, впитывают ли акции инфляцию? Отчасти да, но не всегда. Всё зависит от специфики бизнеса!

💎 Ресурсные компании, такие как Алроса, не могут резко увеличивать цены на свою продукцию. Это может привести к потере клиентов, которые перейдут к альтернативным поставщикам. При этом инфляция увеличивает расходы на оплату труда, обслуживание долгов и капитальные вложения. Возникает уязвимость для таких компаний в условиях роста цен.

💿 Не стоит забывать и про циклические секторы. Условия диктуют мировые цены. Яркий этому пример — товарищи металлурги. На внутреннем рынке скопились значительные объемы металла на фоне падения спроса из-за высоких процентных ставок и отмены льготной ипотеки. И на кого же перекладывать инфляцию, если товар сейчас никому не нужен в таких объемах?

📱 От инфляции также страдают компании, работающие в жестко регулируемых секторах. МТС столкнулась с необходимостью снизить тарифы после повышения под давлением Федеральной антимонопольной службы. При этом административные и процентные расходы компании продолжают расти быстрее уровня инфляции — дополнительное давление на бизнес.