Откуда вы все (горе-аналитики) беретесь?
«Знаете ли вы, что у «Россетей» два главных акционера? Это государство, которое определяет тарифы по которым разрешено работать, и банки, которые забирают прибыль.» — Какую прибыль забирают банки? Сальдо финансовых операций по обязательствам (доходы от выданных займов, банковских депозитов и пр. минус процентные расходы по фин. обязательствам) по всей группе ФСК по итогам 2024 года минус 16,2 млрд. руб., что составляет всего 6,3% от валовой прибыли размером 255,9 млрд. руб. Вся прибыль ПАО «Россети» последних (2021-2025) и будущих (2026-2028) лет уходила и будет уходить на капекс, в котором 50% будет уходить на реновацию и 50% на новое строительство (в 2022-2024 соотношение старое/новое было 25/75). Лишь с 2028 года планируют часть прибыли направлять на дивиденды

… продолжение
3. Почему взят такой низкий темп роста выручки (2%), если по итогам 2023 года рост составил 29%, по итогам 2024 — 9%, в том числе по основному бизнесу (передача э/э) за 2023 — 17,5%, за 2024 — 4,9%, за 1 полугодие 2025 — 10,7%? При этом также следует отметить, что в России прогнозируется рост потребления э/энергии из-за ИИ, ЦОДов, криптомайнинга, а также роста новых производственных мощностей, из-за чего, собственно, и потребовался огромный капекс на строительство новых передающих мощностей. Также рост тарифов на передачу э/энергии на 2026-2028 гг заложен в размере 12-16% ежегодно. При таких вводных темпы роста выручки должны превышать 10% годовых

Здравствуйте!
1. «Компания контролирует магистральные сети через множество дочерних организаций, таких как например «Россети Центр», «Россети Московский регион», МРСК Центра и Приволжья.» — через дочерние организации компания контролирует распределительные сети, магистральные сети в ведении головной компании.
2. "… компания может ..., рефинансировать долг под более выгодные условия ..." — Большая часть долга на текущий момент взята под ставку КС+, долг по фиксированной ставке взят давно по ставкам 8-10%, значит компании не нужно рефинансировать долг под более выгодные условия, это происходит автоматически при снижении КС регулятором

Слишком упрощенный анализ, поэтому опять все смешалось: кони, люди… Какую отчетность анализировали, МСФО, РСБУ? Капекс 3,5 млрд. руб. — это капекс всей группы, из него капекс ПАО «Россети» только половина. Итоговый вывод верен: если и брать эту компанию в портфель, то только на долгосрок 5-10 лет. Сейчас она стоит сущие копейки, предполагающие доходность более 100% годовых, вот только когда будет возврат на эти инвестиции неизвестно…

Маркиз Лафайет, это потому, что когда перспектива роста начала реализовываться (вместо направления прибыли на дивы компания начала проводить масштабные новые стройки), все вдруг решили, что это плохо и начали сливать акции в унитаз