Fitch Ratings повысило свой прогноз цен на нефть марки Brent на 2026 год до 70 долларов США за баррель с 63 долларов США за баррель в связи с фактическим закрытием Ормузского пролива, которое, как мы предполагаем, носит временный характер, после начала конфликта с Ираном. Мы ожидаем, что за нынешним скачком цен последует падение до уровней, обусловленных рыночными факторами, после открытия пролива. Однако геополитическая премия за риск существенна, и существует неопределенность в отношении продолжительности конфликта и сбоев в транзите. Более длительное закрытие может привести к росту наших среднегодовых цен на нефть и европейский газ.

Более высокий прогноз цен на нефть и газ на 2026 год отражает конфликт на Ближнем Востоке, холодную погоду, снижение поставок из США, в то время как повышенные прогнозы цен на газ Henry Hub на 2027-2028 годы отражают более высокий внутренний спрос и экономические показатели экспорта СПГ.

Ограниченное повышение цен на нефть марок Brent и WTI в 2026 году отражает наше мнение о том, что закрытие пролива будет кратковременным, поскольку существуют веские стимулы к деэскалации или, по крайней мере, снижению прямых рисков для транзита, учитывая экономическую важность пролива.

Фактическое закрытие Ормузского пролива, ключевого фактора роста цен на нефть после начала иранского конфликта 28 февраля, вероятно, будет временным, учитывая его жизненно важную экономическую роль, считает Fitch Ratings. Это, наряду с переизбытком предложения на мировом рынке нефти, должно ограничить рост цен на нефть и смягчить любые потенциальные сбои в поставках иранской нефти. Мы не ожидаем значительного повышения нашего прогноза на декабрь 2025 года о средней цене нефти марки Brent в 63 доллара США за баррель в 2026 году.

Пролив официально не закрыт, но суда все чаще избегают его из-за риска нападения со стороны Ирана или его ставленников. Крупные нефтяные компании приостановили поставки по соображениям безопасности, а страховщики отменяют страхование от военных рисков для судов. Однако мы ожидаем, что это фактическое закрытие пролива будет временным. Это жизненно важная артерия для морских перевозок нефти, с ограниченными альтернативными маршрутами.

До конфликта через пролив проходило около 20 миллионов баррелей сырой нефти и нефтепродуктов в сутки, что составляло примерно четверть мирового морского товарооборота нефти и пятую часть мирового потребления нефти.