Также регулятор хочет ввести практику непубличных рейтингов

Банк России хочет внести изменения в правила листинга облигаций: для первого и второго котировального списка установить требование к наличию у эмитентов рейтинга от двух кредитных рейтинговых агентств (КРА), заявил во вторник, 20 февраля, на организованном АКРА Российском форуме финансового рынка (РФФР) первый заместитель председателя ЦБ Владимир Чистюхин.

«Мы серьезным образом задумываемся над тем, чтобы распространить для биржевого листинга (облигаций. — FM) практику наличия двух рейтингов, возможно, как минимум для первого и второго котировального списков», — заявил топ-менеджер.

По его словам, сейчас существует недостаток информации для инвесторов, вызванный закрытием компаниями части информации. Поэтому правило «двух рейтингов» нужно для того, «чтобы в рамках этой асимметричности информации у инвесторов было подтверждение со стороны как минимум двух рейтинговых агентств относительно оценки способностей компаний», — отметил он.

Кроме того, «Атон» уже обратился «к юристам для анализа ситуации и изучения перспектив урегулирования», а также после получения ответа АКРА инвесткомпания намеревается изучить «вопрос направления запроса на Московскую биржу относительно допуска к торгам суверенных облигаций Беларуси». Сейчас на торговой площадке торгуются два выпуска – с погашением в 2025 году (RU000A100D89) и в 2026 году (RU000A1052U9).

АКРА рейтингует Республику Беларусь. Последнее рейтинговое действие было произведено в первой половине августа, когда агентство подтвердило рейтинг страны на уровне «B+» с развивающимся прогнозом.

Торговая ликвидность в российских евробондах во внешнем контуре за последние три недели «существенно сократилась», обратил внимание в ежедневном обзоре «Ренессанс Капитала» руководитель отдела аналитики долгового рынка инвесткомпании Алексей Булгаков. По его мнению, произошло это «в основном из-за нескольких коммуникаций участникам рынка со стороны ЦБ относительно рисков, связанных с покупками бумаг у «недружественных» контрагентов».

В первой половине августа источники FM и РБК рассказали, что Банк России провел встречу с профучастниками, на которой пригрозил «жесткими санкциями» за схемы по выводу российских активов из «недружественного» контура в отечественный через «дружественный» контур. Поводом этой встречи стали «итоги многочисленных проверок» регулятора, которые показали, что участники рынка способствуют выходу нерезидентов из заблокированных активов в обход российского антисанкционного законодательства.

Они переводили ОФЗ, корпоративные облигации и депозитарные расписки. Только долговых бумаг — на 1,4 трлн рублей

В казахстанский Центральный депозитарий ценных бумаг (ЦДЦБ) в прошлом году были переведены финансовые активы на 11,1 трлн тенге, или на 1,7 трлн рублей (согласно курсу на конец 2022 года — FM), следует из материалов ЦДЦБ. Причем в 2021 году казахстанский депозитарий такой популярностью не пользовался — туда было переведено бумаг лишь на 0,8 трлн тенге (или всего на 127,3 млрд рублей). Подавляющее большинство из переведенных в 2022 году в казахстанский контур активов российские или связаны с Россией, полагают участники рынка.

За 2022 год в ЦДЦБ было переведено облигаций на 8,9 трлн тенге (против всего лишь 0,5 трлн годом ранее), акций  –  на 0,05 трлн тенге (0,03 трлн тенге) и остальных инструментов – приблизительно на 2 трлн тенге. В результате на хранении депозитария объем облигаций, выпущенных не по казахстанскому праву, за 2022 год вырос почти в четыре раза, до 4,7 трлн тенге в стоимостном выражении (для сравнения, бумаг выпущенных по казахстанскому праву, на 31 декабря пошлого года было всего на 2 трлн тенге больше).

Нефтяная компания «Лукойл» через свою специальную структуру Lukoil Securities Limited обсуждает с кипрскими брокерами возможность выкупа через них эмитированных ею евробондов, пишет Bloomberg со ссылкой на собственные источники.

В начале августа 2022 года «Лукойл» предложил держателям своих еврооблигаций обратиться к информационному агенту i2 Capital Markets или Lukoil Securities Limited для возможного приобретения облигаций. Как отмечала нефтяная компания, облигации должны были быть приобретены «исключительно с целью их погашения».

«Лукойл» подчеркивал, что «располагает достаточными денежными средствами для приобретения всех без исключения находящихся в обращении облигаций в течение настоящего периода неопределенности». «Помимо этого, предложение предоставляет возможность держателям облигаций получить ликвидность по своим облигациям до наступления установленного срока их погашения, что в иных обстоятельствах было бы невозможно», — отмечала компания в пресс-релизе.

Около половины объема ценных бумаг, переведенных в российскую учетную инфраструктуру, принадлежала резидентам. Почти все из них — это ОФЗ

Владельцы ценных бумаг российских эмитентов, права на которые учитывались на счетах депо иностранных номинальных держателей и операции с которыми стали невозможны из-за санкций, во второй половине 2022 года получили право перевести эти бумаги в российскую инфраструктуру. В результате инвесторы смогли перевести таких бумаг на около 1,36 трлн руб в рублевом эквиваленте, сообщает Банк России. 

Наиболее активно осуществлялись принудительные переводы ОФЗ – их было переведено 37,7% от общего объема ОФЗ, находящихся на хранении на счетах депо, открытых иностранным номинальным держателям. В общем объеме списанных ценных бумаг доля ОФЗ составила 94,4%. Затем следовали акции с долей, равной 5,5%. Доля других активов в совокупности не превысила 0,1%.

«Фридом Финанс» мог поддерживать доходность облигаций Казахстанского фонда устойчивости на фоне роста ставок, пишет Bloomberg

Финансовый регулятор Казахстана в рамках расследования о возможном манипулировании ценами облигаций изучает сделки с бондами, которые, в том числе, проводились компаниями Тимура Турлова, пишет агентство Bloomberg со ссылкой на собственные источники. Расследование сфокусировано на проводившихся прошлой осенью сделках с долговыми бумагами, выпущенными Казахстанским фондом устойчивости (КФУ), которым владеет Нацбанк Республики (НБРК).

Казахстанская брокерская компания «Фридом Финанс» (принадлежит Freedom Holding, мажоритарным акционером которого является Тимур Турлов) являлась аднеррайтером по некоторым выпускам облигаций КФУ и маркетмейкером по ним. То есть брокер управлял и покупкой и продажей бумаг, отмечает Bloomberg. Помимо «Фридом Финанс», лишь один казахстанский брокер в последние годы выступал маркетмейкером по этим бумагам, отмечает агентство.

Спрос составил более 228 млрд рублей, что почти вдвое больше предыдущего размещения

Министерство финансов в среду, 18 января 2023 года, провело три аукциона, по итогам которых было размещено облигаций федерального займа (ОФЗ) на сумму более 106,8 млрд рублей, свидетельствуют данные Мосбиржи. Общий спрос на трёх аукционах составил более 228,5 млрд рублей.

По итогам первого аукциона размещенный объём выпуска составил 29,6 млрд рублей с общим спросом 51,4 млрд рублей. На втором аукционе было размещено ОФЗ на 40,9 млрд рублей, а спрос составил 70,2 млрд рублей. На третьем же аукционе размещенный объём выпуска был в размере 36,3 млрд рублей со спросом в 106,9 млрд рублей.

Ранее Минифин планировал начать первый квартал 2023 года с размещения облигаций федерального займа (ОФЗ) на 800 млрд рублей. Ожидалось, что аукционы будут проходить каждую среду.

Это вторая пауза ЦБ после плавного снижения ставки в течение семи месяцев

Совет директоров Банка России снова зафиксировал ключевую ставку на уровне 7,5% годовых, следует из релиза регулятора. В феврале ЦБ резко поднял значение ставки до 20%, после чего постепенно снижал его, а в октябре взял паузу и принял решение сохранить ставку на уровне 7,5%.

ЦБ снова не дал определенного сигнала по дальнейшим шагам по ставке, лишь отметив, что Банк России «будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, процесса структурной перестройки экономики, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков».

Подробнее: frankrg.com/105637

В 2022 году долговой рынок кардинально изменился, отметил директор департамента долгового рынка биржи Глеб Шевеленков в ходе «Российского облигационного конгресса» Cbonds.

Шевеленков выделил несколько основных трендов:
— В этом году размещения проводили в основном «корпораты», а банки снижали свою долю. Так, по состоянию на конец ноября на бонды компаний приходилось 86% против 48% на конец 2021 года.
— В основном облигации размещают эмитенты первого эшелона. Их доля выросла с 41% до 65% в структуре объема первичных размещений. Доля облигаций второго эшелона сократилась с 43% до 27%.
— Андеррайтеры стали больше покупать при размещении облигаций, а затем активнее продавать их на вторичном рынке. «Мы заметили как тяжело в этом году андеррайтерам размещать», — отметил он. Так, доля андеррайтеров при покупке из общего объема размещений выросла с 18% до 23%.
— Изменилась база инвесторов на первичном рынке бондов.