По итогам минувшей недели курс USD/RUB снизился на 1,20%, до отметки 73,31 руб. за долл., а курс EUR/RUB опустился на 0,89% до уровня 87,68 руб. за евро. В начале текущей недели укрепление рубля продолжается, и нацвалюта преодолела уровень 73,00 руб. в паре с долларом и 87,00 руб. – с евро.

Ключевым фактором, поддерживающим курс рубля, остаются высокие цены на нефть, удерживающиеся вблизи своих годовых максимумов после решения ОПЕК+ продлить действующие квоты еще на месяц вперед. При этом, для России было одобрено увеличение добычи на 130 тыс. баррелей в сутки, что позволит удовлетворить растущий внутренний спрос, не снижая экспорта. Естественно, это благоприятно и для курса национальной валюты.

Помимо этого, увеличению аппетита к риску на глобальных рынках способствовало окончательное одобрение в США нового пакета стимулов на $1,9 трлн. Инвесторы ожидают, что увеличение фискальных расходов ускорит возвращение американской и в целом мировой экономик на рельсы устойчивого роста. В свою очередь, это удерживает сырьевые цены вблизи своих максимумов, что обеспечивает укрепление валют стран-экспортеров нефти.

По итогам первой недели февраля курс USD/RUB понизился на 1,95% до отметки 74,65 руб. за доллар, а курс EUR/RUB просел на 2,03% до уровня 89,95 руб. за евро. В начале текущей недели рубль продолжает укрепление по отношению к доллару и евро.

Поддержку российской валюте оказывают резко возросшие цены на нефть. Цена нефти марки Brent пробила уровень в $60 за баррель и продолжает рост, торгуясь утром во вторник у отметки в $ 61,26 за баррель. Резкий рост цены обусловлен добровольным фактическим снижением добычи «черного золота» со стороны Саудовской Аравии на 1 млн баррелей в сутки, как было анонсировано на январской встрече ОПЕК+. Также по результатам последней встречи министерского комитета ОПЕК+ были сохранены текущие квоты на добычу нефти, что было крайне положительно воспринято инвесторами.

В числе положительных факторов, влияющих на рост нефти и ослабление американского доллара, стоит также выделить возможное скорое принятие нового пакета экономических стимулов в США в размере $1,9 трлн. Так, на прошлой неделе спикер Палаты представителей Нэнси Пелоси заявила, что новый пакет может быть принят до 15 марта, когда истечет срок действия повышенных пособий по безработице. Уверенности в принятии антикризисного пакета прибавляет и то, что накануне Сенат утвердил резолюцию, позволяющую принятие решения Конгрессом без одобрения республиканцев.

В начале прошлой недели рубль сильно подешевел на фоне падения цен на нефть из-за новостей об обнаружении нового штамма коронавируса в Великобритании, а также слухов об ужесточении санкций в грядущем году, однако отыграл позиции ближе к концу торговой пятидневки.

Важнейшей новостью прошедшей недели, положительно повлиявшей на аппетит инвесторов к риску, стало завершение переговоров между Великобританией и ЕС по торговой сделке после Brexit. По словам Урсулы фон дер Ляйен, данное соглашение позволит предотвратить прерывание ключевых связей, обеспечит справедливый доступ к общему рыку и сбалансированные условия для рыболовства.

В то же время, эффект эйфории может быть кратковременным, так как, несмотря на сохранение британского доступа к единому рынку ЕС, а также нулевых тарифов и квот, сделка не покрывает финансовый сектор страны, который являлся доминирующим в европейской экономике многие десятилетия. Решение Брюсселя о предоставлении Великобритании доступа к финансовому рынку блока пока остается неизвестным.

На минувшей неделе российская валюта продолжила стремительно дешеветь, приблизившись к своим годовым минимумам. По итогам торговой пятидневки курс USD/RUB повысился на 3,27%, до уровня 78,84, а курс EUR/RUB вырос на 1,43%, закрывшись на отметке 92,24. В результате рублевая стоимость бивалютной корзины из доллара США и евро увеличилась на 2,44%, до отметки 84,87.

Ключевым фактором, оказывающим давление на рубль, остаются санкционные риски. Несмотря на фундаментальную привлекательность российских финансовых активов, иностранные инвесторы опасаются введения санкций на приобретение новых и удержание старых выпусков российских государственных облигаций, что и провоцирует продажи рубля.

Помимо этого, негативно на динамике российской валюты сказывается эскалация напряженности в Нагорном Карабахе. В случае разрастания конфликта и обращения Армении в Организацию договора о коллективной безопасности (ОДКБ) за военной помощью падение рубля может усилиться. По словам посла Армении в РФ Вардана Тоганяна, армянская сторона пока не планирует обращаться в ОДКБ. Тем не менее, такое развитие событий нельзя исключать из рассмотрения.

Основной тренд: восходящий тренд марта 1999 года (примерно 26 долларов).

Важные тренды, соответствующие направлению основного: восходящий тренд 2008 года (около 44).

Тренды против основного: нет.

Действующие фигуры: нет.

Стратегические уровни Фибоначчи: Уровень 76,4% к падению бумаг с 2016 по 2018 год (78,8 рубля за доллар).

Инвестору на российской бирже и биржах США

Российские акции делятся на две категории: те, которые напрямую выигрывают от роста курса доллара, и те, курс которых от курса доллара особо не зависят.

Очевидно, что сейчас лучше сосредоточится на тех, которые не страдают от падения курса рубля. Оценить зависимость акций от курса национальной валюты к доллару можно по совмещённым графикам, которые вы легко найдете на многих биржевых ресурсах.

Если вы планировали приобрести американские акции, то до покупки или сразу после нее лучше позаботиться о том, чтобы позиция была обеспеченной. Старая схема игры на кредитные доллары американскими акциями при такой технической картинке, как сейчас не уместна.

На прошедшей неделе российский рубль укрепился к американской и европейской валютам до отметок 69,44 и 77,65 соответственно благодаря позитивному воздействию ряда внутренних и внешних факторов.

Так, ключевым событием прошлой недели на российском рынке стало заседание Банка России, по итогам которого было объявлено о снижении ключевой ставки на рекордный шаг в 1 процентный пункт до 4,5%.

По словам председателя ЦБ РФ Эльвиры Набиуллиной, переоценка дезинфляционного эффекта, возникшего в результате коронавирусного кризиса, подтолкнула регулятора к принятию решения о более масштабном смягчении денежно-кредитной политики, чем предполагалось ранее. В части оценки текущего состояния экономики Набиуллина отметила, что во втором квартале падение спроса окажется более глубоким, а восстановление растянется на более длительный срок, чем Банк России предполагал полтора месяца назад. Согласно прогнозам ЦБ РФ, основные эффекты карантинных мер будут отражены в экономических показателях за второй квартал, а в третьем и четвертом кварталах последует восстановление экономики. При этом Банк России ожидает полного возвращения ВВП к докризисному уровню не ранее первой половины 2022 года.

Самым крупным на паре доллар – рубль является восходящий тренд марта 2012 года, он лежит на уровне 40,3 рубля. Второй по знаковости тренд на паре – восходящий тренд января 2013 года (50,2 рублей). Третий по значимости восходящий тренд – января 2018 года (около 62,8 рубля). Четвертый тренд вы увидите, если откроете срез день контракта – нисходящий тренд от 19 марта 2020 года (примерно 72 рублей).

Май 2020 года пара доллар/рубль закрыла у восходящего тренда января 2020 года (около 70 рублей), который на месячном срезе не виден, и для того, чтобы его обозреть, также нужно спуститься на дневной срез контракта.

Июнь котировки открыли под этим трендом. Посмотрим, смогут ли «быки» удержать эту маленькую победу в начале лета!

Инвестору на биржах РФ и США:

На данном этапе, вопреки договоренностям по снижению добычи нефти странами ОПЕК+, нефтяной рынок на фоне упавшего спроса по-прежнему находится под навесом переизбытка предложения. Так, по оценкам экспертов ОПЕК, глобальный спрос на «черное золото» в 2020 году упадет на 6,8 млн баррелей в сутки, до 92,82 млн баррелей в сутки, и наибольшее падение из-за блокировки крупнейших экономик специалисты картеля ждут во втором квартале.

Усугубляют ситуацию действия Саудовской Аравии. Королевство, несмотря на дружественные заявления, продолжает активно предлагать свою нефть на традиционно российских рынках сбыта. К примеру, на майские поставки для азиатского региона Эр-Рияд снизил цену на $3-$5. Эксклюзивные предложения были приготовлены и для европейских нефтепереработчиков. В результате были увеличены поставки в Италию, Турцию, Францию, Польшу и Грецию. И хотя у отечественных нефтяников благодаря трубопроводам есть фора в виде более дешевой логистики, агрессивные действия Саудовской Аравии, несомненно, ухудшают и без того непростую ситуацию с продажей нефти.

Самым крупным на паре доллар-рубль является восходящий тренд марта 2012 года, он лежит на уровне 40,3 рубля.

Второй по знаковости тренд на паре – восходящий тренд января 2013 года (50 рублей).

Третий по значимости восходящий тренд января 2018 года (около 62,8 рубля).

Стоит обратить внимание на уровень коррекции по Фибоначчи 61,8% (74,15 рубля) к падению бумаг с января декабря 2016 года по январь 2018 года. Если он закрепится как поддержка, то целью пары станет исторический максимум и уровень коррекции по Фибо 161,8% (104,3 рубля).

Инвестору на российской бирже

Если вы решили предать рынок акций и переметнуться в стан валютных спекулянтов, соблазнившись динамикой доллара в феврале и марте 2020 года, помните, что в долгосрочной перспективе даже консервативные вложения в акции в 3-4 раза обыгрывают курс доллара к рублю. Тем не менее, в текущей ситуации важно помнить о диверсификации активов, и если вы давно мечтали об американском портфеле, пора им заняться. На российском рынке выбирайте акции, которые выигрывают от роста доллара. Только выбирайте их не по совету аналитиков, а с помощью совмещенных графиков, делая исследования за несколько лет. Функционал для создания совмещенных графиков вы найдете на finam.ru в разделе «Про рынок»: https://www.finam.ru/profile/moex-akcii/sberbank/compare/?set=1

Основным трендом в паре евро/доллар является нисходящий тренд 2008 года (около 1,2).

Второй по значимости, исходя из срока существования, скрытый нисходящий тренд октября 2009 года (около 1,363).

Следующая знаковая деталь на графике евро/доллар – «расширяющаяся формация» от февраля 2015 года (границы 1,35 и 1), данная фигура предупреждает о повышенной волатильности.

Четвертая важная деталь – нисходящий тренд февраля 2018 (в районе 1,111) усиленный сопротивлением нисходящего тренда сентября 2019 года.

Пятый момент, помимо нисходящих трендов 2018-2019 года, важным сопротивлением для роста евро против доллара является «линия шеи» фигуры «голова и плечи» (июля 2017 – октября 2018 года) на уровне 1,144.

Инвестору на российской бирже

Пара евро/доллар вас предупреждает о том, о чем ранее предупреждала нефть. В такой ситуации безопаснее делать ставку на сильные российские бумаги!