Driver, Добрый день! 26,25 это эффективная доходность бумаги после начала нового купонного периода. Будет выплачено 4 купона по 60р каждый. Эффективная доходность учитывает реинвестирование каждой купонной выплаты под ту же ставку, какая у облигации. Получим
первые 3 месяца 60р

вторые 3 месяца 60р + 63,6р реинвестированно

третьи 3 месяца: 60р + 131р реинвестированно

четвертые 3 месяца: 60р + 202,5р реинвестированно

Итого имеем 262,5 р за год, полученную сумму делим на номинал облигации, что соответствует 26,25%.

Ayrisu,  Добрый день! Чтобы посчитать простую доходность к погашению, достаточно использовать следующую формулу:

пусть  N — Цена продажи ( номинал, если держать до погашения)

X- Цена покупки

S — Сумма купонных выплат

Ax — НКД на дату покупки

An — НКД на дату погашения или продажи

T — дней до продажи или погашения 

тогда ((N + An — Ax  + S) / X ) ^ (365 / T )  -  1

sergik99,
В рейтингах это учитывается (в усредненном виде), кризис впереди скорее всего будет, про горизонт говорить не готовы. Про то, что портфели ВДО очень опасны, говорят буквально с 2018 года, когда этот рынок появился. По итогам 6 лет ВДО портфели принесли одну из лучших доходностей инвесторам при низкой волатильности, наш (Иволги) ДУ — отличный пример

Brent Goldman, добрый день! Средний рейтинг портфеля PRObonds ВДО составляет A, за счет высокой доли в РЕПО с ЦК.Если рассматривать портфели целиком — составил аналогичный портфель из облигаций эмитентов, перечисленных Вами со схожей дюрацией и подсчитал доходность с начала 2024 года, получили  6,85% после вычета налогов. Портфель PRObonds ВДО в свою очередь прибавил 7,26%. 

Если рассматривать отдельно бумаги, то получим такие данные с начала года:

ВДО:

Доходность рынка ВДО оказалась выше  почти на 4% (3,97%) за 7 месяцев. Безусловно, риски выше, решать стоят они того или нет должен каждый сам для себя. 

В доверительном управлении мы постоянно мониторим эмитентов, чьи облигации входят в состав нашего портфеля и при первых негативных сигналах выходим из позиций. Благодаря широкой диверсификации, портфель обладает высокой ликвидностью, в результате чего реакция на сигналы быстрая.

В момент кризиса вероятность дефолта действительно возрастает, те вероятности дефолта, которые публикуют РА — это усредненные значения, которые учитывают, как период экономического роста, так и период кризиса

В литературе разделяют два вида вероятности дефолтов. Внутри  экономического цикла вероятность дефолта меняется, при росте экономики всегда ниже, чем при спаде. То что публикуют рейтинговые агентства  — серая линия на графике.